美东时间周三(sān)，美联储发(fā)布的(de)最新会议纪(jì)要(yào)显示，美联储官(guān)员在本(běn)月的会议上一致同意(yì)加(jiā)息25个基点，但在是否(fǒu)有必要进一(yī)步加息(xī)的问题上存在明显分歧(qí)，更多(duō)官(guān)员暗示(shì)他(tā)们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目(mù)前的预期(qī)一致，那么在这次会议之后可能没有必(bì)要进一步收紧政策。”他们预期(qī)美国经(jīng)济(jì)增长将(jiāng)放缓，这(zhè)将消(xiāo)除进一(yī)步收紧货币政策的(de)必(bì)要性(xìng)。

　　其他部(bù)分与会(huì)者认为“在未来的会议上(shàng)可能(néng)有必(bì)要(yào)进一步收紧政策”，因为他(tā)们(men)预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续缓慢得令(lìng)人无(wú)法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们(men)一(yī)致(zhì)认为，相对于美(měi)联(lián)储2％的目标(biāo)，目前的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者指出，物(wù)价压力可能比(bǐ)预期(qī)更持久，因为(wèi)消(xiāo)费者支出强于预期，劳(láo)动力市场吃(chī)紧(jǐn)，特别是如(rú)果银(yín)行压力对经济活动的影响被证明(míng)是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信贷(dài)条件进一(yī)步收紧可能会(huì)减缓家庭支出，减少企业(yè)投资和招聘，所(suǒ)有这些都将支持正(zhèng)在进行的产品(pǐn)和劳动(dòng)力(lì)市场供需再平衡，并降低(dī)通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经济活动的放缓程度还(hái)不足以证明结束加息是合理(lǐ)的。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内(nèi)的其他人暗示(shì)，他们可能更倾(qīng)向于不加息(xī)，以评估过去加息(xī)的(de)影响和银行(xíng)业(yè)的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续(xù)第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为(wèi)上世纪80年代以(yǐ)来最激(jī)进的政策路径之(zhī)一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由(yóu)于(yú)全球经济前景(jǐng)的不确定性和近期银行业的(de)压力，官员们透(tòu)露未来的决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更(gèng)加依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无数变量将(jiāng)决定加息(xī)周期是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会(huì)者普遍对未(wèi)来收紧政策(cè)的程(chéng)度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注的还是掌握政策的主动权，因此保(bǎo)留加息的(de)选择是有必要(yào)的，接下来(lái)该央行大概(gài)率(lǜ)不会给出一个(gè)明晰(xī)的利率(lǜ)路(lù)径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至(zhì)关(guān)重要的是不(bù)要传达降(jiàng)息(xī)的可能(néng)性(xìng)，或(huò)者已经(jīng)排除了进一步提(tí)高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行(xíng)在6月会议上决定继(jì)续调高(gāo)利率或是(shì)维(wéi)持利率不变都(dōu)是有可能(néng)的。“即使6月(yuè)维持(chí)利率不变(biàn)，美联储(chǔ)仍有可能需(xū)要在今(jīn)年晚(wǎn)些时(shí)候加息。直(zhí)到有明确证据表明(míng)通(tōng)胀正在(zài)降(jiàng)温之(zhī)前，美(měi)联储都不应(yīng)结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期的最(zuì)后一次，美联储极有可能在(zài)年底前降息25个基点。这(zhè)种预期是基于这样一种假(jiǎ)设，即经(jīng)济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上(shàng)的分(fēn)歧，以及官(guān)员们采取(qǔ)的是依赖数据(jù)的做(zuò)法——这并不意味着他们不会(huì)再次(cì)加(jiā)息，但(dàn)这(zhè)肯定会支持这样(yàng)的观(guān)点，即(jí)他(tā)们现在对(duì)进一步(bù)收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业(yè)危机

　　对(duì)于(yú)严重冲击市(shì)场的银(yín)行业危(wēi)机，美联(lián)储(chǔ)官员们(men)对此专门进(jìn)行了(le)讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好(hǎo)使用他们的工具(jù)，以确保金融体系有(yǒu)足(zú)够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的(de)会(huì)议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩(suō)可(kě)能会(huì)使经济陷入衰(shuāi)退(tuì)。现在，美(měi)联(lián)储重申了这(zhè)一观(guān)点，不过，如(rú)果信(xìn)贷条件缓解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪要(yào)指出，中小(xiǎo)银行的存款(kuǎn)外(wài)流在(zài)3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地区(qū)性银行的股(gǔ)价在此期间进一步(bù)下(xià)跌，但对绝(jué)大多数银(yín)行(xíng)来(lái)说，这些下(xià)跌似乎主要反映(yìng)了(le)对盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参(cān)与者仍(réng)对银行业压力再次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联(lián)储(chǔ)会议纪要中最突出的(de)主题是，围(wéi)绕地区(qū)性银行业(yè)危(wēi)机带来的信贷(dài)紧缩影响，各(gè)方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎(shèn)态(tài)度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高度(dù)关注(zhù)的债务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪(jì)要指出(chū)，许多与会者(zhě)提到，必(bì)须及时提高债务上限，以避免(miǎn)金融体系和整(zhěng)体经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债(zhài)市场有序运作的(de)重要性，或强调了(le)有关当局(jú)继续解决与市场(chǎng)韧性相关(guān)问(wèn)题(tí)的重要性。一些与会者(zhě)德国对中国友好吗，德国对中国怎么样yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>德国对中国友好吗，德国对中国怎么样强调(diào)，美(měi)联(lián)储(chǔ)应随时准(zhǔn)备使用其流动性工具，以及(jí)微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督(dū)工(gōng)具，以减轻未(wèi)来的金融稳(wěn)定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国(guó)会谈判代表继(jì)续举行(xíng)债务(wù)上限谈(tán)判(pàn)。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没(méi)有取(qǔ)得任何进展(zhǎn)。美国财政部(bù)长耶伦重申她的(de)部门最早可(kě)能在(zài)6月1日耗德国对中国友好吗，德国对中国怎么样尽用来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于(yú)美国联(lián)邦政府是否会在未来几周内耗(hào)尽资(zī)金的(de)不确定性而言，美(měi)联(lián)储会议纪要只是次(cì)要的。很难想(xiǎng)象(xiàng)，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了一口气，因为他(tā)们有空间(jiān)从现在开始慢(màn)慢(màn)采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累(lèi)市(shì)场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论上(shàng)美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接(jiē)受采访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示(shì)，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年的(de)开支(zhī)限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨论。在被问及是否有可能在(zài)未来24-48小(xiǎo)时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实(shí)可以非常快，但(dàn)民主党需要意识到(dào)他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部(bù)周(zhōu)三(sān)发布的数据，截至5月(yuè)23日的(de)账上(shàng)现金为(wèi)765亿(yì)美元，较(jiào)之前一天上升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟(wěi)达突然(rán)爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财(cái)年第一(yī)财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型(xíng)科(kē)技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数(shù)据中心业务(wù)实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊的(de)是，英伟达(dá)对二季度的营收指引(yǐn)为110亿(yì)美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发(fā)全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标(biāo)普500指数11个板块依然只有能(néng)源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多(duō)数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面(miàn)，阿里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％

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