财联社4月29日讯（编辑 笠(lì)晨(chén)）“一口牙县城一(yī)套房”、“一口牙一(yī)辆(liàng)宝(bǎo)马车”……这些生活中经常(cháng)听到的玩笑话，透露出“种(zhǒng)牙贵(guì)”让人望而却步的无(wú)奈现实。近日，北京、河北、浙江、四川(chuān)等多(duō)地医(yī)保部门发布公告，于4月20日落实口腔种植医疗服(fú)务收费、种植(zhí)体集中带量采购(gòu)、牙冠(guān)竞(jìng)价挂网“三位一体”的综合治理措施，单颗(kē)种植牙的价格(gé)降低一(yī)半左右。网友(yǒu)直呼：再也不用担心“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床(chuáng)工作(zuò)中，也看到(dào)不少患者延迟了种牙计划，就在(zài)等(děng)集采政策落地。”中华口(kǒu)腔医(yī)学(xué)会种植专委会常委满毅告诉南方周末记(jì)者(zhě)，“集采后的种植牙将为(wèi)更多患者(zhě)减(jiǎn)轻医疗负(fù)担，不再让患者(zhě)‘望(wàng)牙兴(xīng)叹’”。根据(jù)国家医保局披露(lù)，本次(cì)集采(cǎi)汇聚全国近1.8万家医疗机构的需(xū)求量，达287万套种植体系(xì)统，约占国内年(nián)种植牙数量(liàng)（400万颗(kē)）的72％，预(yù)计每(měi)年可节约(yuē)患者费用(yòng)40亿(yì)元左右。随(suí)着医疗服务价格相(xiāng)关规定出台，三级公立医院常(cháng)规种植牙医疗服务价格为(wèi)单(dān)颗(kē)4500元(yuán)。

　　第四次(cì)全国(guó)口腔流行病(bìng)学调(diào)查结果显示，65岁(suì)-74岁老人当中有(yǒu)86％存在牙缺(quē)失(shī)。新(xīn)京报贝壳财经(jīng)记(jì)者(zhě)走(zǒu)访发现，多(duō)家(jiā)北京(jīng)民(mín)营连(lián)锁口腔机构(gòu)在4月(yuè)1日即开始(shǐ)了(le)“集采价”的种植牙促销，价格(gé)已低至3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此(cǐ)外，规范整合后的(de)山(shān)东省口腔种植医疗服务(wù)价格项目4月(yuè)1日正式(shì)落地(dì)实施。当天，“随着牙冠(guān)、种植体等集采价格(gé)落地(dì)执(zhí)行，种植(zhí)牙相关的咨询量(liàng)、问诊量、手术量都大幅增长，其中手术数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副(fù)主任医师解建立说(shuō)。

　　集采的靴子(zi)落地(dì)，种植(zhí)牙行(xíng)业是否会再(zài)度(dù)站上风口？“预计未(wèi)来(lái)国内的种植牙数(shù)量，有(yǒu)望从目(mù)前每年400万颗，增长到(dào)每年1000万颗以上。”专家告诉南方周(zhōu)末(mò)记者，他认为这个目标或许(xǔ)一(yī)年后就能实现。而对(duì)于起(qǐ)步较(jiào)晚的国产种植牙耗材厂商而言，集采是压力也是(shì)机会。一位国产种植牙(yá)企业代表透露，尽管国产(chǎn)品牌产品拥(yōng)有一(yī)定的价格优势(shì)，但销售份(fèn)额占有率尚不足10％，本次集采后很难快速放量或(huò)实现(xiàn)“国产替代”。但对于临床应用时间短(duǎn)、案(àn)例少(shǎo)的国(guó)产种植牙来说，整个种植牙市(shì)场规模(mó)的(de)扩大，将(jiāng)有助于企业(yè)积累(lèi)更多的临(lín)床应用数据和案例(lì)，对未来长期的应用和研发(fā)会(huì)有一定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳(nà)入集采带(dài)动国(guó)内耗材(cái)需(xū)求(qiú)爆(bào)增 口腔(qiāng)CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益于(yú)老龄化和支付(fù)能力提高，近年来种(zhǒng)植牙(yá)需求呈现爆发式增长。根据牙博士招股说明书，2020年国内种(zhǒng)植牙市场规模为(wèi)431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为(wèi)22.07％，预(yù)计(jì)2030年(nián)市场规(guī)模将增至1911亿元，2020-2030年复合增(zēng)速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包括上游设备和耗材企业：种植类如华西口腔科技中心等；修补类如正海(hǎi)生物、奥(ào)精(jīng)医疗等；设(shè)备类(lèi)如口腔(qiāng)全景(jǐng)机和锥形束(shù)投照计算机重(zhòng)组断(duàn)层(céng)影像设备(bèi)的美亚光(guāng)电等(děng)；数字软件类如3shape等，以(yǐ)及他们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材(cái)料）等。中游(yóu)为器械经(jīng)销商：松(sōng)佰牙科等；下游(yóu)为口腔医(yī)疗(liáo)机构如通策医疗、拜(bài)博(bó)口腔等。

　　浙商证券孙(sūn)建等人在3月20日发布的研报中(zhōng)表示(shì)，种植(zhí)牙集采降(jiàng)价后，其渗(shèn)透率有电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah望(wàng)得到快速提升，同时加速国(guó)产口腔CBCT等检测(cè)设备(bèi)需(xū)求释放。中游设备美亚(yà)光电、朗(lǎng)视仪(yí)器是国产口腔CBCT设备龙头。种植(zhí)牙渗透率提升(shēng)，民营医院和诊所的设备需求弹性更大，国产设备依托性价(jià)比(bǐ)优(yōu)势聚焦(jiāo)民营市场。口(kǒu)腔CBCT上游核心零部件上市(shì)公(gōng)司主(zhǔ)要为奕瑞(ruì)科(kē)技、康众医(yī)疗。

　　▌种植牙(yá)集采“短(duǎn)兵相接” “牙(yá)茅”面临(lín)一场(chǎng)硬仗

　　正所谓(wèi)“金眼(yǎn)银牙铜骨(gǔ)头”，在A股(gǔ)市场里，牙科一直(zhí)都被投资者视为(wèi)坡长(zhǎng)雪厚(hòu)的黄(huáng)金(jīn)赛(sài)道，关于牙科的纯(chún)正上市公司只有通(tōng)策(cè)医疗这一(yī)家(jiā)。也正是因(yīn)为如此，自通策医(yī)疗借壳上(shàng)市以来，其便一(yī)直备受资(zī)金的追(zhuī)捧，被投(tóu)资者(zhě)奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策(cè)医疗最近几年在资本市场走势一(yī)路下行，前年最风光的时候曾触顶1300亿元市(shì)值，而不到2年的时间内市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业(yè)务位列通策医(yī)疗五大业务(wù)板块增(zēng)速第一位。对通策医疗来(lái)说，种植牙(yá)业务是不可或缺(quē)的市(shì)场(chǎng)。业内人士透露，一旦种植牙耗材被集(jí)采，通策医疗的盈利能力很可能受(shòu)影响。面对激烈竞争的市场，大型口腔连锁机(jī)构失去了(le)此前集(jí)团采购(gòu)优势，与公立医院及其他民营口腔机构站(zhàn)在同一起跑线(xiàn)，大幅降价(jià)势(shì)在(zài)必行，这也将(jiāng)影(yǐng)响种植(zhí)牙最(zuì)终(zhōng)利(lì)润率。

　　通策医疗面(miàn)对的最大的问题是，怎么能(néng)把这些增量转化为自己(jǐ)的增量。竞争来自参与集采的1.8万家医疗机构，其中有(yǒu)1.4万(wàn)家民营医疗机(jī)构(gòu)，占总(zǒng)数的80％。想要(yào)获得足够量的(de)种植牙，一(yī)要有覆盖面足(zú)够(gòu)广的(de)口腔(qiāng)机构，二得有(yǒu)足(zú)够多的医(yī)护人员。“种植牙(yá)放(fàng)量(liàng)一直是(shì)其(qí)所期待(dài)的一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的回复直(zhí)截(jié)了当。2022年通策(cè)医疗(liáo)发布(bù)的财(cái)报中提及——医护人才(cái)储备，这也是其这两(liǎng)年最重要的战略布局。

　　通策医(yī)疗在调研内容纪(jì)要中提到，宁口(kǒu)2022年上(shàng)半年营收增长3％，净利润(rùn)下降是由于2022年(nián)新(xīn)增了40名医(yī)生储备，增加的人力成本影(yǐng)响了(le)900万元利润。通策医疗2022年三季(jì)度(dù)财报中提到，为“后集采(cǎi)”时(shí)代准备，让90％以上的专家都在支持蒲公英医院(yuàn)快速发展，目标是让(ràng)蒲公(gōng)英医院在最短的时间成(chéng)为当(dāng)地第一的口腔医院(yuàn)。值(zhí)得注(zhù)意的是，通策医疗的重磅项目“蒲公(gōng)英计划”在2018年提出，被公司视为“未来五(wǔ)年重(zhòng)要(yào)的发展计划”。而如(rú)今，目(mù)前来(lái)看，该计(jì)划仍处筹备或培育期(qī)，2022年上半年蒲公英分院贡献收入1.71亿(yì)元，净利润(rùn)率仅(jǐn)为5.5％；前三(sān)季度贡献收入2.98亿元(yuán)，新增(zēng)蒲(pú)公(gōng)英分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗(liáo)董秘提到，这几年相关医生的储备已经(jīng)足够了(le)，“（种植牙）量再(zài)增长10倍也够”。“以价换量更容易形(xíng)成规模效应。目前(qián)种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)渗透率低，随着(zhe)价格差(chà)异(yì)化定价，总量的快(kuài)速增加仍(réng)有望形(xíng)成(chéng)规模的(de)较高(gāo)增长。”这是通策(cè)医疗2022年底(dǐ)在(zài)机构(gòu)调研时的观点。一位长(zhǎng)期(qī)关注消费医疗的行(xíng)业人(rén)士(shì)分析，通策(cè)医疗的主要市场仍(réng)在浙江，但即(jí)使在(zài)浙江，面对接下(xià)来激烈的种植牙市场，也没有绝对优势，“确实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即(jí)使没有集(jí)采，未来种植牙也会(huì)慢慢(màn)从(cóng)一个高毛利(lì)业(yè)务(wù)变成低(dī)毛利业务。因为这一部分对医生的技术要求并没(méi)有(yǒu)那么(me)高，主要靠的是设备(bèi)定(dìng)位、辅助软件和三维建(jiàn)模。所(suǒ)有的口腔诊(zhěn)所都能做，没有那么深的(de)护(hù)城河，所以市(shì)场竞争会比(bǐ)较激烈。”关(guān)注口腔赛道(dào)的投资人说(shuō)。

　　对于中国的民(mín)营口腔医院市场而言，集采消息和盈利(lì)曲线下降关系也不大。“其实在集(jí)采消息(xī)出来之(zhī)前，民营口腔(qiāng)诊所就因为价格(gé)战的原因，自己(jǐ)就把价格(gé)压下来了。低于4500元(yuán)的种植价格，在业内其实已经比比皆(jiē)是。”口腔(qiāng)诊所从(cóng)业(yè)者如(rú)是说到。目前，很多民营口腔诊(zhěn)所面临着巨(jù)大的经营压力，面对高昂的诊所房租(zū)、水电以及人(rén)工费用(yòng)等，其实利(lì)润不算高。有医疗投资机构(gòu)工(gōng)作(zuò)人员曾表(biǎo)示，目前(qián)80％的民营连(lián)锁(suǒ)口(kǒu)腔(qiāng)机构都(dōu)处于亏损(sǔn)状态。

　　▌天(tiān)价种植(zhí)牙(yá)神(shén)话破(pò)灭 牙科诊所或(huò)大批退(tuì)出

　　有业内人(rén)士给予了一个(gè)乐观的预测(cè)，当集采降低价格后，原(yuán)本属于改(gǎi)善型医疗需求的种植牙(yá)，将会成(chéng)为(wèi)百(bǎi)姓们的(de)基本需求——几十亿颗失牙的市场(chǎng)会打开。这几乎(hū)奠(diàn)定了一个薄利多(duō)销的局(jú)面。但(dàn)这并不是(shì)在(zài)所有牙科诊所都会发生的局(jú)面。当耗(hào)材价(jià)格下降(jiàng)后(hòu)，牙医利益会受到直(zhí)接冲(chōng)击。“在(zài)大(dà)部分诊所里，医生(shēng)收入(rù)是和(hé)耗材挂(guà)钩的。这和骨科心脏支架集(jí)采的影响类似，医(yī)生的工作量加大不说，收(shōu)入会减(jiǎn)少。”业内人(rén)士表示最担心的是电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah(shì)到底能(néng)不能以价换(huàn)量。如果薄利了(le)，但(dàn)最终没有多销，经营(yíng)可能难(nán)以(yǐ)为继。

　　牙科(kē)是医院所(suǒ)有科室中(zhōng)，最适合独立执业(yè)的。即便在改(gǎi)革开(kāi)放之前，全(quán)国各(gè)地的个体(tǐ)牙医也不在少数。国(guó)家卫生统计年鉴(jiàn)显示(shì)，2020年全(quán)国民营口(kǒu)腔医院、诊所加(jiā)起来有66000多(duō)家(jiā)，提供的口腔(qiāng)医疗服(fú)务占到总量69％左(zuǒ)右。民营口腔医院(yuàn)或(huò)诊所(suǒ)的(de)一大特点(diǎn)就是连锁率特别低(dī)，只有约4.8％，绝大部(bù)分(fēn)牙科诊所都(dōu)是“个体户”。牙科特别依(yī)赖(lài)医生(shēng)的个人能力(lì)，牙医(yī)独立执业会比(bǐ)其他专科容易(yì)很多。

　　“种植牙的(de)暴利(lì)在(zài)上游的厂家，到了终端诊所，利润空间很微薄，还(hái)没有算上房租、水电、折旧。”业内(nèi)人士认为，假(jiǎ)如耗材降(jiàng)价，但没有带(dài)来体量的增(zēng)长，薄利了(le)之后又没(méi)多销，就形成了一个(gè)悖论。当收(shōu)入不足以支撑过高的运(yùn)营(yíng)成本时，一(yī)些诊所(suǒ)不(bù)得不关停退市(shì)。长远来看，种植牙是整个口腔治疗过程中，应(yīng)对牙齿缺失时最后的办法，更重要(yào)的是提高公众对口腔卫生的关(guān)注(zhù)意识。“世(shì)界卫(wèi)生组织提(tí)出的‘8020’标准，是希(xī)望在80岁的(de)时候每(měi)个人(rén)都有20颗以上的(de)好(hǎo)牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人士(shì)如是说。

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