美(měi)国(guó)债务违约的风险比以往任何时候都要大，并(bìng)有(yǒu)可能将全球市场(chǎng)推入一个(gè)全新的(de)痛苦(kǔ)深渊。而在此背(bèi)景下，投资者(zhě)应(yīng)如何(hé)保护自身的财富呢？对(duì)此，一份(fèn)业内机构(gòu)的最新调查(chá)揭露出了业内(nèi)人士(shì)眼下(xià)的(de)真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进行的调查(chá)，对于(yú)那些寻求避风(fēng)港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的(de)首选，以防华盛顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人(rén)士表示(shì)，如果美国(guó)政(zhèng)府未能(néng)履行其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺(quē)。根(gēn)据(jù)这份最新(xīn)业内调查，在美(měi)国(guó)债务违约情况(kuàng)下，第(dì)二(èr)大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这(zhè)正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有者(zhě)最终会得到偿付(fù)——只是(shì)要晚一些。事实(shí)上(shàng)，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危机(jī)中(zhōng)，当时标准普尔(ěr)取消了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期国(guó)债也(yě)依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币(bì)也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一(yī)些投资(zī)者视为(wèi)一(yī)种数字(zì)黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者在美国债务(wù)违(wéi)约下(xià)的投资(zī)选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界和金融界(jiè)的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可(kě)能会(huì)发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将(jiāng)面(miàn)临麻烦”，而摩根大(dà)通首(shǒu)席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果可能是灾难(ná5公里是多少米 5公里是多少步n)性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这(zhè)一次的风(fēng)险比2011年(nián)更大，2011年是过去美(měi)国所经历的(de)最严重的(de)债务上限危机(jī)。

　　目前，一年(nián)期美(měi)国主权信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升(shēng)至了远超之前几次(cì)债限危(wēi)机(jī)时的(de)水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类(lèi)投资和(hé)ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固(gù)且不(bù)愿妥协，意味着他(tā)们有可能无法(fǎ)及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是(shì)，买入(rù)黄金进行对冲(chōng)并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是(shì)受到中国(guó)买家不断增(zēng)长的需求(qiú)的提振，然后(hòu)是银行业危机和美国债务违约引发的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低于本月(yuè)早些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投(tóu)资者都认为(wèi)，如(rú)果债务上限(xiàn)之争僵持到最后(hòu)关头，但美国政府最终侥幸(xìng)没有(yǒu)违(wéi)约，10年(nián)期美国(guó)国债将上涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落(luò)债务悬崖会发生(shēng)什么，专(zhuān)业(yè)人(rén)士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者预(yù)计，如果发生违约，10年期美国(guó)国债将走软。基准美国国(guó)债收益率上周收(shōu)于3.46％，较(jiào)今年高(gāo)点低63个基(jī)点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限(xiàn)僵局推高了(le)一些期限非常短(duǎn)的国库券收益(yì)率，这些短(duǎn)期国库券被认为最有可能(néng)被延(yán)期支付，这(zhè)加剧(jù)了(le)国(guó)库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国(guó)库(kù)券，因为这(zhè)批(pī)票据最为接近美国财政部长耶(yé)伦所警告的(de)最(zuì)早在6月1日触发的违约(5公里是多少米 5公里是多少步yuē)“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部(bù)能撑过6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会从预期的纳(nà)税和其他收入(rù)措施中获得一点(diǎn)的喘息空(kōng)间，从而(ér)能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券(quàn)的(de)市场定价也表明了一(yī)定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国(guó)债收益率推至了当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的(de)全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过(guò)，这(zhè)一次专业投资者对标普(pǔ)500指数(shù)的前景预测，没有(yǒu)散户交易员那么(me)悲(bēi)观(guān)。道明(míng)证券利(lì)率(lǜ)策略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我(wǒ)们确实看到短期违约，市(shì)场反应(yīng)将给国会带来提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已(yǐ)经(jīng)对(duì)美元造成(chéng)了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主(zhǔ)要储备(bèi)货币的地位(wèi)将面临风(fēng)险。

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