公(gōng)募基金一季报募集(jí)披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规(guī)模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密(mì)集披露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超880亿(yì)元，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资(zī)产仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基金股票(piào)仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了(le)金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大(dà)重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋石(shí)油大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商(shāng)业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长一(yī)段时间(jiān)来充分观察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实证明自(zì)己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资(zī)的(de)优势之一(yī)在于可(kě)积累性。如果只是针对(duì)某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流(liú)基金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最(zuì)大(dà)的基金，一季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通(tōng)胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观背景。经济(jì)运行正常(cháng)化(huà)需要一(yī)个(gè)过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信(xìn)心(xīn)回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是必然事(shì)件，消(xiāo)费今年(nián)大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除(chú)了继(jì)续关注整个经济体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可(kě)以将目(mù)光更多放在微观(guān)企业层面。可(kě)以看到很多公司(sī)在过去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确(què)的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不(bù)必总是(shì)关(guān)注宏观数长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心据，多看看(kàn)微观企业变化可以(yǐ)让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们(men)对(duì)全年股票市(shì)场有信心，未(wèi)来(lái)将继续保持(chí)合同约定较高(gāo)仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安(ān)光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变动(dòng)情况来看，一季(jì)度兴全(quán)合润(rùn)加仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进入(rù)前十(shí)大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫情对(duì)经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济(jì)逐步回到(dào)复苏(sū)轨道(dào)。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上预期(qī)改善(shàn)推(tuī)动(dòng)资本市场风险偏好回(huí)升。虽然(rán)海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对(duì)应(yīng)措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告(gào)期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心进行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻(xún)找具(jù)有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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