本轮(lún)新股中，有(yǒu)不少风口的企业，但基本面都非常(cháng)垃圾，虽然表面看看似乎(hū)都有亮(liàng)点，但仔细看看就发现(xiàn)大都(dōu)是垃圾(jī)股。

　　一、晶合(hé)集(jí)成(chéng)（688249）

　　晶合集(jí)成主要从事(shì)半导体晶圆生产(chǎn)代工服务，为客户(hù)提供150-55nm不同(tóng)制程(chéng)工艺，成立5年就成长(zhǎng)为中国大陆收入第三大(dà)、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥市政(zhèng)府根据(jù)集(jí)成(chéng)电(diàn)路产业发展规划及“芯屏(píng)器合”的产业发(fā)展(zhǎn)战(zhàn)略，拟引(yǐn)进国际知名(míng)企业(yè)合作设立晶圆(yuán)代工(gōng)厂，此(cǐ)后，晶合集成正式筹划(huà)建设。成立(lì)至(zhì)今(jīn)，晶合集成(chéng)已成(chéng)为国(guó)内面(miàn)板显示(shì)驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年(nián)依靠收入和产(chǎn)品价格上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游面板(bǎn)行业(yè)需求大幅下滑，公司选择了(le)业绩最好(hǎo)的时候上(shàng)市，此后走(zǒu)下(xià)坡路(lù)是(shì)必然(rán)的，23Q1公(gōng)司首付(fù)大幅下滑60％，产能(néng)大幅(fú)闲(xián)置后利润(rùn)重回亏损（预(yù)计(jì)-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博(bó)脑科以神经学(xué)科为龙头，强专科、小综合的发展模式(shì)，形成覆(fù)盖全国核心区域的医疗服务网(wǎng)。服(fú)务病种涵(hán)盖神经学(xué)科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能神经外科(kē)、脊(jí)髓脊(jí)柱、小(xiǎo)儿(ér)颅脑(nǎo)等疾病，也包括(kuò)妇科、儿(ér)科、内科(kē)、外科(kē)、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩(jì)一般般，民营医院里毛利率(lǜ)算比较(jiào)低的那一(yī)档，未来主要看扩张，也要小心政策的影响，个人(rén)感觉比如几个(gè)国(guó)企医院(yuàn)（不(bù)论是收入增(zēng)速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩(ēn)斯特是(shì)一家拥(yōng)有(yǒu)高精(jīng)密狭缝式涂(tú)布模头产品(pǐn)的设(shè)计(jì)、研发和生产及涂布技术产业化整体解决(jué)方案(àn)能力的(de)高新技(jì)术企(qǐ)业。高精密(mì)狭(xiá)缝式涂布模头为锂(lǐ)电池(chí)生产涂布(bù)机的核(hé)心部(bù)件，涂布是继制备正负极(jí)浆料完成后的下一道工(gōng)序，是锂(lǐ)电(diàn)池(chí)生产前段工序的核心环节(jié)，目的是将正负极浆(jiāng)料均匀(yún)地(dì)涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩斯特产品(pǐn)广泛应用于锂离子电池(chí)涂布、半导体先进封装涂布(bù)、钙钛矿太阳能(néng)电池涂布、氢燃料电(diàn)池电(diàn)极涂(tú)布、液晶显示中的(de)薄膜晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电(diàn)池产业链公(gōng)司，业绩(jì)在21年爆发，22年业(yè)绩更(gèng)进一(yī)步(bù)，但(dàn)行业基本见顶，下游需求大幅放(fàng)缓(huǎn)，上游(yóu)锂矿价(jià)格大幅下滑，且公司只是(shì)生产过程(chéng)中很(hěn)小的一块市(shì)场，天花板非(fēi)常低，公司未来(lái)业绩压力巨(jù)大(dà)。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月(yuè)，总部(bù)位于浙江绍(shào)兴(xīng)，是(shì)一(yī)家专(zhuān)注于功率、传感和(hé)传输应(yīng)用领(lǐng)域，提供(gōng)模拟(nǐ)芯片及(jí)模块(kuài)封装的代工服务的制造(zào)商。中芯集成以晶(jīng)圆(yuán)代工为起点，向下延伸到模(mó)组封装，为国内外(wài)客户提供一站式(shì)代工解决(jué)方(fāng)案，为功率、传感和传输等领域(yù)的半导体产品公司提供(gōng)完整生产(chǎn)制造平台，支持(chí)客户(hù)研发(fā)以及大规模量产。

　　晶圆代工(gōng)企业(yè)，中芯国际关联企业，处于规模扩张阶段(duàn)，但由于规模扩大太快，折旧研发投入初(chū)期非常高，因(yīn)此利润大幅亏损，好不容易快熬(áo)出头了（资本(běn)支出(chū)高峰在22年(nián)结束(shù)），公司也预期23年底会转为盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面对的压力显然是要比那(nà)些已(yǐ)经规(guī)模化完成(chéng)有利润的公(gōng)司(sī)大(dà)得多，且(qiě)公司过于依赖中芯国际(jì)，未来还有可能面临同(tóng)业竞争而收回(huí)许可的风(fēng)险。IPO募(mù)资高达219亿，非常大的IPO了，不(bù)太乐观未来的走势(shì)。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系g>

　　万丰股份(fèn)主要从事分(fēn)散染料及其滤饼的研发、生(shēng)产及销售，产品以中高端分散染(rǎn)料为主，主要(yào)用于涤纶及其混纺织物(wù)的染色和印花，经(jīng)分散染料(liào)印染加工的(de)化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优(yōu)良，用途广泛。其(qí)中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公司，毫无亮(liàng)点，业绩在19年后一路下滑，22年利润只有19年(nián)的一半(bàn)都(dōu)不到，下游(yóu)服装行业(yè)景气度(dù)也一般，不(bù)关(guān)注了。

　　六、友(yǒu)车科(kē)技（688479）

　　用友汽车成立(lì)于2003年，自设立(lì)以来，公司主营业务(wù)一直聚焦于汽车行业营销(xiāo)与(yǔ)后市场服务领域，为(wèi)客户提(tí)供(gōng)相关软件产品及服(fú)务(wù)。2010年被用(yòng)友网(wǎng)络(luò)收购后，公司继续独(dú)立经(jīng)营上述(shù)业务。用友汽车(chē)主要面向汽车行业的(de)整车厂、经销(xiāo)商、服务(wù)站等客户，提供(gōng)营(yíng)销与后市场服务领域的数智化解决方案、云服(fú)务(wù)、软(ruǎn)件及专业服务(wù)。

　　用(yòng)友(yǒu)集团旗下子公司(sī)分(fēn)拆上市，汽车软件(jiàn)服(fú)务，汽车数(shù)字(zì)化(huà)是趋势(shì)，且随(suí)着人(rén)均保有量的增长(zhǎng)，公司行(xíng)业前景不算很(hěn)差，但公(gōng)司自(zì)身(shēn)技术含(hán)量较(jiào)低，产(chǎn)品以车企营(yíng)销系统为主，基本(běn)没什(shén)么(me)研发，都靠销售(shòu)，且汽(qì)车行(xíng)业有明(míng)显周期性。

　　七、经(jīng)纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月(yuè)的经纬股份(fèn)主要从事电(diàn)力(lì)工程技术服(fú)务及地理(lǐ)信(xìn)息技术(shù)服务(wù)。电力工程技术服务占主营业务收入比重超过奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系80％，是公司主要(yào)收入(rù)和利(lì)润来源(yuán)。电力工程(chéng)技术服务主(zhǔ)要系(xì)为电(diàn)网企(qǐ)业、工商业企业电力相关工程提供(gōng)规划咨询、设计、工(gōng)程建(jiàn)设等服务。

　　电(diàn)网和地(dì)理(lǐ)信(xìn)息(xī)设(shè)计咨(zī)询(xún)公司，主(zhǔ)要是(shì)电力工(gōng)程(chéng)技术服务收入为主，比较依赖内蒙和浙江地区的国家(jiā)电网，本质上是工程类企(qǐ)业，设备施工业务，所以应(yīng)收款高，坏账(zhàng)多，现(xiàn)金流差，不(bù)关注了(le)。

　　八(bā)、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为智能(néng)手机(jī)、物联网等领域(yù)提供射频前端(duān)的(de)芯(xīn)片设计公(gōng)司，主(zhǔ)营业务为射频前(qián)端芯(xīn)片及模组的研发、设计(jì)和销售。慧智微(wēi)具备全套射频前端(duān)芯片设计能(néng)力和集(jí)成(chéng)化模组研发能力，技术体系以功(gōng)率放(fàng)大(dà)器(qì)（PA）的设计能力为核心(xīn)，兼具低(dī)噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源(yuán)器(qì)件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器(qì)件的设计能力，产品系(xì)列覆盖(gài)的通信频段需(xū)求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供无(wú)线通信(xìn)射(shè)频前端发射模组、接收模组等。

　　射频前端(duān)芯片模组(zǔ)公司，下游主要(yào)是消费电子，22年业绩(jì)大幅放缓(huǎn)，下游砍(kǎn)单(dān)存货大(dà)幅增长，亏损不断扩(kuò)大，主要是(shì)大量(liàng)研发投入，但(dàn)高(gāo)研发(fā)下，公(gōng)司(sī)毛利率极低，远(yuǎn)低于同(tóng)行(xíng)业公司，但即便这(zhè)样，估值却一路上升(shēng)到150亿，在IPO之(zhī)前大量机构（近40家）参(cān)股（未来解禁后都(dōu)会成为(wèi)抛(pāo)售的主力）。搞(gǎo)不懂这公司的价值(zhí)在哪里(lǐ)，但现在风口(kǒu)，很可能被(bèi)炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事(shì)防空(kōng)预警雷达研发、生产、销售和服务(wù)的国(guó)家级高新技(jì)术和专精(jīng)特新“小巨人”企业。公(gōng)司产(chǎn)品主要包括雷(léi)达及配套装备，重点供(gōng)应国内军方客户和军工集(jí)团。成立(lì)至今，航天南(nán)湖已成为(wèi)我国防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后(hòu)业绩(jì)大幅(fú)下(xià)滑，22年虽然收入增长较快，但利润远没有回到(dào)20年(nián)，且关联交易占(zhàn)比越(yuè)来越高，对于这(zhè)种客(kè)户不透(tòu)明度极高的军工企业，实(shí)在无法判断未(wèi)来的(de)价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚拟商品综合服务提供(gōng)商，主要为移动互(hù)联网相关场景(jǐng)客户提供移动互联网数(shù)字化虚(xū)拟商品聚合运营、融合运营、分(fēn)发运营(yíng)等综(zōng)合运(yùn)营服务，为物(wù)联网相关场景提供物(wù)联网流量(liàng)接入、硬件方案、场景(jǐng)应用等(děng)综合解决方案及云终(zhōng)端(duān)解决方(fāng)案，并根据(jù)客户需(xū)求(qiú)提供定制(zhì)化的运营支撑服务及技术服(fú)务。一(yī)家(jiā)售卖移动流量、话费(fèi)、爱优芒(máng)会员卡(kǎ)等数字(zì)化(huà)虚拟商品的综合型中间商，其(qí)主要盈利模式是(shì)获(huò)得购销差价或(huò)服务佣金，占(zhàn)公司总收入超(chāo)过9成。

　　流(liú)量中间商，互(hù)联网卖(mài)流量的公司，主要是卖视频会员和(hé)其他(tā)通用流量，业绩过去几年看起来不错，但(dàn)公(gōng)司现金(jīn)流越来越差，且互联网流量已经见顶，大互联网(wǎng)公司越来越不依赖买量来拓广(guǎng)业务(wù)，感(gǎn)觉上市就是(shì)业绩(jì)顶峰。