近期市场风向变动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽(suī)较(jiào)高点仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资金开始行(xíng)动。透露(lù)什(shén)么信(xìn)号？我们一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大基金同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗德国际(jì)精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗下(xià)三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回(huí)事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国(guó)际精选基金大中华和施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释(shì)为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能源车(chē)产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的(de)影(yǐng)响日(rì)益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个方(fāng)面。中国在(zài)这方面(miàn)为投资者提供(gōng)了(le)重要的机会。中国(guó)在电动(dòng)汽车价值链的供应方面(miàn)是全球的(de)领导者，同时(shí)中(zhōng)国(guó)对(duì)成品车辆(liàng)的需求方面也占据重要地(dì)位。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是(shì)全(quán)球电动车基础(chǔ)设施最完(wán)善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许多公司(sī)正在在各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某(mǒu)智能(néng)组件(jiàn)为例，它是电动(dòng)汽车(chē)中用于电池(chí)和电机温(wēn)控的关键组件的生产商(shāng)。该(gāi)公(gōng)司在(zài)空调阀行业(yè)全球(qiú)市场(chǎng)占(zhàn)有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的(de)市场(chǎng)份额。客(kè)户包(bāo)括特斯(sī)拉等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车(chē)在全球范围内继续占(zhàn)据市(shì)场(chǎng)份额——在法规的支持(chí)下，该公司的增长潜力(lì)是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基(jī)金安联神州A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国(guó)中免、东(dōng)方财富、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓股中其余公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力(lì)电(diàn)池企业实现装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电池企(qǐ)业动力电池装车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来看(kàn)，根据(jù)中国(guó)汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代(dài笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音)以40.83％的(de)占比持续领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流(liú)入宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金净流入较多(duō)的(de)其它个(gè)股还包(bāo)括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净(jìng)流出较多(duō)的(de)个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代(dài)。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何持(chí)有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令人羡慕的。它(tā)背(bèi)后有两(liǎng)大增长机遇一是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命周期和不(bù)含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的(de)脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同(tóng)所有的(de)投资者，他们的判断(duàn)也可能是错的(de)。例如，若(ruò)未来新的电池技(jì)术(shù)出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音。随着(zhe)电(diàn)池成本(běn)下降，宁(níng)德时(shí)代若不能保持利(lì)润率。宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)和电动车厂商的关系若不能维系。这些因(yīn)素都(dōu)会影响柏基对于宁德(dé)时代的(de)判(pàn)断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资(zī)都(dōu)在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本投(tóu)资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模(mó)35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有(yǒu)的前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互联网或者(zhě)食(shí)品(pǐn)饮料也颇受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇(yù)基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元(yuán)人(rén)民币，截至2023年(nián)一(yī)季度末，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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