金融界5月15日消息 主题行(xíng)情(qíng)“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特(tè)估”来(lái)了！

　　午后上证报发布一则重磅(bàng)消息，再(zài)次点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示，由(yóu)上海证(zhèng)券交易所主办、工(gōng)商银行(xíng)承办的“沪(hù)市金融(róng)业专题座谈会”将在本周三召开。此次会(huì)议(yì)讨(tǎo)论的重要内容(róng)为“在服务中国式(shì)现代(dài)化(huà)中促进金(jīn)融业估值提升(shēng)和(hé)高质量(liàng)发(fā)展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是(shì)“中特估”概念(niàn)的升(shēng)级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券商、保险、银(yín)行股(gǔ)等都(dōu)有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大(dà)证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面(miàn)，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度冲(chōng)击涨停遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮(yóu)储银(yín)行升超3%。

　　在(zài)大金融板块(kuài)的集体(tǐ)发威下(xià)，上证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一路(lù)高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不(bù)相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走(zǒu)势，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金策略(lüè)指出，部分(fēn)高分红国企标(biāo)的(de)近期显著盘整是(shì)对(duì)短期交(jiāo)易扩散过快(kuài)过多，股息支(zhī)付能力相(xiāng)对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金融）做出的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也(yě)指出，当前“中特估”主题的(de)安全边(biān)际和(hé)性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券则看法相(xiāng)对(duì)偏空。中信证券研(yán)报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来先后步入了(le)热度很(hěn)高、波(bō)动很大但是区间(jiān)回报不明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规(guī)模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年(nián)10月以(yǐ)来(lái)首次单月(yuè)净流(liú)出，5月(yuè)截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月(yuè)的平均水平仍有较(jiào)大差(chà)距。在缺乏(fá)持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面系统性恢复是(shì)渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时(shí)间(jiān)和(hé)耐心(xīn)，主题(tí)交易是过(guò)高的经济预期下修过程中的阶段性产物(wù)，过度博弈降低了(le)市场(chǎng)定价的有效性(xìng)，但也提高了(le)业绩驱(qū)动策略的潜在(zài)回报，主题(tí)交易(yì)的(de)顶(dǐng)峰已过，重(zhòng)回低位(wèi)业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基(jī)金经理直言(yán)，中特(tè)估(gū)龙头在连续涨(zhǎng)停后已出(chū)现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多中特估的龙头股在当(dāng)前位置对他(tā)而言没有配置(遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用zhì)的吸引力，尽管从估值的角度而言许(xǔ)多市场参与(yǔ)者可以给出许多个继续买入中特估(gū)的理(lǐ)由，但当(dāng)一只中特估龙(lóng)头股在两三(sān)个(gè)交易日内涨幅就(jiù)达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的直(zhí)观判(pàn)断(duàn)，这代(dài)表着资(zī)金参与方的短期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估(gū)”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日(rì)华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF和汇添富中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的(de)首(shǒu)募规模上(shàng)限均为(wèi)20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规(guī)模(mó)增幅超过(guò)15倍。南方(fāng)中国(guó)国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全市场规模增(zēng)长倍数最高(gāo)的ETF。

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