本周铁矿石期(qī)货价格(gé)大幅下挫，截至21日下午收盘，大(dà)商(shāng)所铁矿(kuàng)石期货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午(wǔ)5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到(dào)，本周(zhōu)后几个交易日，铁(tiě)矿石期货一直处于下跌的态势(shì)，本周进口铁矿石价(jià)格指数呈现振荡(dàng)运行(xíng)态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据(jù)显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌(diē)3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下(xià)跌4美元(yuán)/吨；62％澳块(kuài)指数126美(měi)元(yuán)/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方正中(zhōng)期期货(huò)铁(tiě)矿石研究员(yuán)梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行，直(zhí)接(jiē)原(yuán)因(yīn)源于成材表(biǎo)需继续(xù)走弱，二(èr)季度以来成材消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步发(fā)酵。成材(cái)价(jià)格下降使得(dé)钢厂利润被进一(yī)步压(yā)缩，本(běn)周铁水产量出现见顶回落，下游(yóu)需求(qiú)走弱开始对炉料端价(jià)格形成(chéng)负反(fǎn)馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌(diē)幅更为(wèi)明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至历(lì)史同期最高水(shuǐ)平，铁(tiě)矿石现(xiàn)货价格受(shòu)高(gāo)铁(tiě)水产量的刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑近(jìn)月合约价(jià)格。而远月合约(yuē)开始计价终(zhōng)端需(xū)求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期(qī)影响，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于(yú)需求(qiú)复(fù)苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期货整体走弱，品种间形成(chéng)负反馈局面。从终端需求看，尽管地产销(xiāo)售(shòu)明(míng)显好转，但传(chuán)导至投(tóu)资端尚(shàng)需时间(jiān)，一季度(dù)房屋(wū)新(xīn)开工同比(bǐ)仍(réng)下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需(xū)求复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹(wén)钢表需(xū)基本和去年同(tóng)期持(chí)平(píng)，整体较为疲弱(ruò)，钢厂(chǎng)减(jiǎn)产降库意(yì)愿增(zēng)强，对原料需求构成压力。”国投安信(xìn)期货高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰(tài)君安(ān)期(qī)货铁矿石分析师马亮认为，近期市(shì)场对(duì)于国内钢厂减产(chǎn)担忧的(de)不断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短(duǎn)期到港压力(lì)不大，疏港依旧维(wéi)持(chí)高位(wèi)，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不明显。港口库存本周止跌回升，重(zhòng)回(huí)13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显低于(yú)历史平均(jūn)水平(píng)，低(dī)库存有望成为常(cháng)态，对补库不应有过(guò)高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐(zhú)步进(jìn)入发运旺季，力拓一季度铁矿石(shí)发运(yùn)创同期纪录，淡(dàn)水河谷一季度产(chǎn)量也同比增(zēng)加，到港压力将增(zēng)加。“国产矿产量近期持(chí)续回升，铁矿石供应(yīng)将逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)。而铁(tiě)水继续提(tí)产空间有限，开始面临减产压力(lì)，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松，下半年这一趋势(shì)将更为清晰(xī)，远月合约(yuē)的估值(zhí)有中长期的下(xià)调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓风等(děng)因素(sù)影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然(rán)偏低，港口库(kù)存维(wéi)持下(xià)降(jiàng)态势，不过由于(yú)终端(duān)需求疲弱，政策(cè)调控力(lì)度(dù)增大，价(jià)格逐渐承压(yā)下(xià)行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月(yuè)21日调研(yán)247家钢厂(chǎng)的数据显示(shì)，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降(jiàng)0.82梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁(tiě)矿石库(kù)存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨(dūn)，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.18万吨，库存(cún)消费比(bǐ)30.60，环比减(jiǎn)少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉(lú)铁水(shuǐ)产量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石(shí)需求(qiú)端支撑(chēng)减(jiǎn)弱；港口库存(cún)止降转增，钢厂低(dī)库存(cún)按需补(bǔ)库为主(zhǔ)。澳巴极端天气导(dǎo)致(zhì)4月(yuè)底5月初(chū)港口到货将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石(shí)研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽认梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市为(wèi)，铁(tiě)水产量(liàng)见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向(xiàng)宽松(sōng)，价格中枢将面临下(xià)移。2309合约当(dāng)前整(zhěng)体估值水(shuǐ)平偏高(gāo)，旺(wàng)季后(hòu)面临回(huí)调压力，维(wéi)持(chí)逢高(gāo)沽空(kōng)的策略(lüè)。

　　对(duì)于(yú)后市，兰格(gé)钢铁研究中(zhōng)心王(wáng)国清认为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交投(tóu)氛围较为冷(lěng)清。五一(yī)假期将至，下(xià)周补(bǔ)库需(xū)求或(huò)有增加。综合来看，预计下周进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格指数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大，高需求(qiú)对铁(tiě)矿石的(de)支撑(chēng)转(zhuǎn)弱，近期(qī)供(gōng)应(yīng)端表现缩(suō)量，五一节(jié)前钢厂低库(kù)存补库对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何(hé)建辉(huī)认为，目前终端(duān)需求尚未(wèi)有太(tài)大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整(zhěng)体依然承压。持续(xù)调整后压力得(dé)到基本(běn)释放，下行节奏将(jiāng)会(huì)放缓，波(bō)动有所加剧(jù)。拉长时(shí)间周期看，今年大基调是(shì)经济复苏，尽(jǐn)管(guǎn)节(jié)奏上较为波折(zhé)，供需边际上仍(réng)有改善，整体(tǐ)矛盾并不(bù)是太突出(chū)，价格(gé)波动幅度较前两年将(jiāng)有(yǒu)明(míng)显下降。这也意味着，以内需为主的黑(hēi)色(sè)系下方(fāng)仍有支撑(chēng)，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计市场(chǎng)整(zhěng)体以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后(hòu)期关键仍(réng)是需求复苏力度。

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