5月12日晚间，江铃汽(qì)车(chē)公(gōng)告(gào)宣布，公(gōng)司(sī)在2021年5月即公开挂牌(pái)的江(jiāng)铃重型汽车有限公司（江(jiāng)铃重汽(qì)）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的(de)资产，不过原计划在重卡行(xíng)业“大(dà)展拳脚(jiǎo)”的江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)却因此背(bèi)上了包萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损额度超过20亿元。而(ér)且江铃(líng)汽车此前为转让铺(pù)路(lù)，还曾现金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意味着江铃汽车(chē)前后耗了两年的(de)“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间(jiān)完(wán)成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通(tōng)过山西省产(chǎn)权交易市场公开挂牌方式，出(chū)售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘方开出了要求(qiú)：1、世界500强企业(yè)，2020年度在全球(qiú)生产销(xiāo)售(shòu)重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并(bìng)报表(biǎo)净利润率超过(guò)5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告(gào)期(qī)于2021年8月9日期(qī)限届满，交易(yì)股(gǔ)权出售征集到(dào)一名意向(xiàng)受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相关(guā萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市n)交易规则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一致，就出(chū)售交易股权(quán)签(qiān)署了《关于江(jiāng)铃重型汽车有限公(gōng)司100％股权的(de)股权转让协议》，确定就(jiù)目(mù)标股权支(zhī)付(fù)的基准价款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月(yuè)12日(rì)公告称，该(gāi)笔交易(yì)需(xū)要(yào)获得国资管(guǎn)理有权单位的批(pī)准，但由于交易所需(xū)的政府审批事项未能在约定的时间内完成，项目双方(fāng)经(jīng)协商一致，同(tóng)意终止交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时长达2年之久，但最终仍以失败告(gào)终(zhōng)。需要提及的是，江铃(líng)重汽(qì)命运颇为坎坷，此次交(jiāo)易已经(jīng)是其历史(shǐ)上(shàng)第三(sān)次(cì)转手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前身是山(shān)西省(shěng)汽车工业集团。作为一家老(lǎo)牌国营企(qǐ)业，该公司主(zhǔ)要组(zǔ)装(zhuāng)生产重型(xíng)卡车与(yǔ)货车，但由于经营不(bù)善(shàn)陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集团及中国长安汽车(chē)集团有限(xiàn)公(gōng)司，将太原重汽重组为太原长(zhǎng)安重汽(qì)，作为长安汽(qì)车进(jìn)入(rù)重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太(tài)原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年(nián)的总销量为439辆。到2012年第一季(jì)度(dù)，太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽的净资产仅为2.5亿(yì)元，已难以(yǐ)实(shí)现正(zhèng)常运转(zhuǎn)。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对太(tài)原重汽产生了兴趣，该(gāi)公司(sī)在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价格(gé)，从(cóng)长(zhǎng)安手中接手太原长安重汽的全(quán)部股权，并于2013年(nián)1月将其更名为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重卡(kǎ)领域(yù)的意图是实(shí)现商(shāng)用车全(quán)覆盖。2013年，江铃(líng)汽(qì)车曾(céng)表示(shì)，最终将建成年产10万辆重型载(zài)货车、10万(wàn)台发动机的(de)大(dà)型重(zhòng)卡企业(yè)，达产后(hòu)主营业务将(jiāng)超(chāo)过200亿元。

　　但江铃(líng)由于(yú)对重卡市(shì)场和客(kè)户洞(dòng)察不足，经营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中国重汽、一汽解放等头部企业的单月销量，就已超(chāo)过江铃重汽几年(nián)的销(xiāo)量总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市汽车不(bù)再披露有关江铃重卡的销量数据(jù)。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然(rán)成为“财(cái)务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财报(bào)数(shù)据显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽(qì)车(chē)重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态(tài)，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽(qì)总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元(yuán)，处于资(zī)不抵债的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作(zuò)。

　　值得一提的是(shì)，在2021年初，江(jiāng)铃汽车(chē)还对(duì)江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元(yuán)的(de)现金增(zēng)资(zī)。这一举动的主要目的是降低江铃重(zhòng)汽的资产负债率(lǜ)，便于吸引外部投资进入，利于江(jiāng)铃重汽进(jìn)行业务重(zhòng)组(zǔ)。

　　“地主家(jiā)”也(yě)没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车自身近(jìn)年来日子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年(nián)内(nèi)，其(qí)实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年(nián)这(zhè)两年间，江铃汽车(chē)收(shōu)到(dào)的(de)政府扶(fú)持资金就达(dá)到5.16亿(yì)元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其当年的净利润。而扣除非经常性损益(yì)后，江铃汽车在这两年(nián)的扣非归母净利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两年现金流状况也不佳。在2020年(nián)，其经营活动现金(jīn)流净额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而(ér)到了2022年这一(yī)科目变成了(le)-15.19亿元(yuán)。而且今年一季度(dù)，这(zhè)一科目(mù)仍未回(huí)正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃(líng)汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利(lì)润仅为(wèi)1.83亿(yì)元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停(tíng)生产和销售，当前主要开支为员工薪(xīn)酬和设(shè)备(bèi)维护等(děng)费用(yòng)。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重组(zǔ)工(gōng)作，”江铃汽车方面称。

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