本(běn)周(zhōu)铁矿石期(qī)货价格大幅(fú)下挫，截至21日下(xià)午收(shōu)盘，大商所(suǒ)铁矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期(qī)货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处于(yú)下(xià)跌的(de)态势，本周进口(kǒu)铁矿石价格指数呈现振(zhèn)荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月(yuè)21日(rì)，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同(tóng)期下(xià)跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材(cái)表需继续走弱，二季度以来(lái)成材消费(fèi)持续低迷，市(shì)场对“旺(wàng)季不旺(wàng)”担忧(yōu)进一(yī)步(bù)发酵。成材价格(gé)下降使得钢厂利润被进一步压(yā)缩，本周(zhōu)铁(tiě)水产量出(chū)现(xiàn)见(jiàn)顶回落，下游需求走弱开始对(duì)炉料端价格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价(jià)格跌幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大(dà)至(zhì)历(lì)史(shǐ)同期最高水平(píng)，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚性支(zhī)撑(chēng)相较坚挺，支(zhī)撑(chēng)近月合(hé)约价格。而远月(yuè)合约开始计价终端需(xū)求(qiú)走弱和铁矿石受自身供(gōng)需趋于宽松的悲观预期影(yǐng)响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于(yú)需求复苏不畅，成本(běn)中枢下移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑色系期(qī)货整体走弱，品种间形成(chéng)负反馈局面。从终端需求看(kàn)，尽管(guǎn)地产销售明(míng)显好(hǎo)转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工(gōng)同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去(qù)年同期持平，整体较为(wèi)疲弱，钢(gāng)厂(chǎng)减产降(jiàng)库意愿增(zēng)强(qiáng)，对原料需求构成(chéng)压力。”国投(tóu)安信期货高级分析师何(hé)建(jiàn)辉说。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安期货铁矿(kuàng)石分析师(shī)马(mǎ)亮认(rèn)为，近期(qī)市(shì)场对(duì)于国(guó)内钢厂(chǎng)减产(chǎn)担忧(yōu)的(de)不(bù)断加重导致铁矿石(shí)出现连续下跌(diē)。

　　基本面方(fāng)面，外(wài)矿短期到港压(yā)力不(bù)大，疏(shū)港依旧维持高(gāo)位，铁矿石库(kù)存总(zǒng)量矛(máo)盾不(bù)明显。港口库存本周止跌回升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显低于历(lì)史平均水平(píng)，低(dī)库存有(yǒu)望成为常态，对补(bǔ)库不(bù)应有过高(gāo)期待。海外主流铁(tiě)矿石二季(jì)度将逐步进入(rù)发运旺季，力拓一季度铁矿石发运(yùn)创同期纪录(lù)，淡水河谷一季度产量也同(tóng)比增加，到港压力将增加(jiā)。“国(guó)产矿产(chǎn)量近期持续回(huí)升，铁矿(kuàng)石供(gōng)应将逐步转向宽松。而铁水继续提(tí)产空间(jiān)有限，开始面临减产压力(lì)，铁矿石(shí)供需将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松，下半年这一(yī)趋势(shì)将更为清晰(xī)，远(yuǎn)月合约的估值有(yǒu)中长(zhǎng)期(qī)宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮(liàng)则认为，受澳洲飓风等(děng)因(yīn)素影(yǐng)响，目前铁矿石(shí)发(fā)运依然(rán)偏低，港(gǎng)口库存维持下(xià)降态势(shì)，不(bù)过(guò)由于终(zhōng)端需(xū)求疲弱，政策调(diào)控力度增大，价格逐渐(jiàn)承压(yā)下行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢(gāng)联(lián)4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨(dūn)。全(quán)国45个港口进口铁(tiě)矿库(kù)存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日(rì)均疏港量320.18万(wàn)吨增(zē宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期ng)0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿(kuàng)石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比(bǐ)减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石(shí)需求(qiú)端(duān)支撑减弱(ruò)；港(gǎng)口库存止降转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂低库存按需补(bǔ)库为(wèi)主。澳巴(bā)极(jí)端(duān)天气导(dǎo)致(zhì)4月(yuè)底5月初(chū)港口到(dào)货将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认(rèn)为，铁水产(chǎn)量见顶，铁(tiě)矿石供需总(zǒng)体将转向宽松，价(jià)格中枢将面临下移。2309合约当前(qián)整(zhěng)体估(gū)值(zhí)水平偏高，旺季(jì)后面临回调压力，维持逢(féng)高(gāo)沽空的(de)策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究中心王(wáng)国清认为，近期市场振荡调(diào)整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需(xū)补库为主，整体(tǐ)交投(tóu)氛围较为冷清。五一假期将(jiāng)至，下周补库需求或有增(zēng)加。综合(hé)来看，预计(jì)下周(zhōu)进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大(dà)，高需(xū)求对铁矿(kuàng)石的(de)支撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库存补库对价格或形(xíng)成支撑。可逢高布局(jú)空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块(kuài)的后市，何建辉认为(wèi)，目前终(zhōng)端需求尚未有(yǒu)太(tài)大起色(sè)，市(shì)场情(qíng)绪仍偏(piān)悲观(guān)，黑色系整体(tǐ)依然承压。持续调整后压力得到基(jī)本(běn)释放，下行节(jié)奏将会放(fàng)缓，波动有所加(jiā)剧(jù)。拉(lā)长(zhǎng)时间周期看，今年大基调是经济(jì)复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是(shì)太突出，价格波动幅度较前两(liǎng)年将有明显下(xià)降。这(zhè)也意味着，以内需为主的黑色系(xì)下方仍有支撑，当前(qián)位(wèi)置(zhì)不宜过分悲(bēi)观。预计市场(chǎng)整(zhěng)体以(yǐ)区(qū)间振荡为主，节奏上(shàng)或(huò)先(xiān)抑后扬，后期关(guān)键仍是需求复苏力(lì)度。

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