本(běn)周铁(tiě)矿石期货价格大幅下挫，截(jié)至21日下午收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下(xià)午5点，新(xīn)加坡(pō)铁矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期(qī)货日报记者注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一(yī)直(zhí)处(chù)于下跌的(de)态势，本周进口(kǒu)铁矿石价格指数(shù)呈(chéng)现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数(shù)据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数(shù)107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因(yīn)源于成材表需(xū)继续走弱，二季度以(yǐ)来成(chéng)材消费持续低迷，市场对“旺季(jì)不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材价格下降(jiàng)使得钢厂利润被进一步压缩(suō)，本周铁(tiě)水产量出现见顶(dǐng)回落，下游需(xū)求走弱开始对炉料端价格形成负反(fǎn)馈(kuì)，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿(kuàng)的(天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思de)5-9价差已扩大至(zhì)历史同期最高水平，铁矿石(shí)现货价格受高铁水(shuǐ)产量的刚性支撑(chēng)相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价格。而远月(yuè)合约开始(shǐ)计价终(zhōng)端需求(qiú)走弱和铁(tiě)矿(kuàng)石受自身供需(xū)趋于宽松的(de)悲观预期(qī)影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复苏不畅，成本(běn)中枢下(xià)移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑色系期(qī)货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈局(jú)面。从终端需(xū)求看，尽管地产销(xiāo)售明显好转(zhuǎn)，但(dàn)传导(dǎo)至投资端尚(shàng)需时(shí)间，一季度房屋新(xīn)开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺(luó)纹钢表需(xū)基本和去年同期持平，整体较为(wèi)疲(pí)弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产降(jiàng)库意(yì)愿增强，对原(yuán)料需求构成压力。”国投安信期货高级分析师何(hé)建辉(huī)说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮认为，近(jìn)期市场(chǎng)对于国内钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外(wài)矿短期到港压力不大(dà)，疏港依旧维持高位，铁(tiě)矿石库存总量矛盾(dùn)不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平均水平，低库存有望成为常态(tài)，对(duì)补库不应有过(guò)高期待。海外主流(liú)铁矿石二季(jì)度将逐步进入发运(yùn)旺季，力拓(tuò)一(yī)季度铁(tiě)矿(kuàng)石发运创同期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增(zēng)加(jiā)，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供(gōng)应(yīng)将逐步转向宽(kuān)松。而铁水继续提产空间有限，开始面临减产压力，铁(tiě)矿石供需(xū)将(jiāng)逐步转向宽松，下半年(nián)这一趋(qū)势将更为清晰，远月合(hé)约的估(gū)值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等因素(sù)影响，目前铁矿石发运依然偏低(dī)，港口库存维(wéi)持下(xià)降态势，不过由于终端需求疲弱(ruò)，政策调控(kòng)力度增大，价格逐渐(jiàn)承(chéng)压下(xià)行。

　　值得注意的是，上海钢联(lián)4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国(guó)45个港(gǎng)口(kǒu)进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均(jūn)疏港量(liàng)320.18万(wàn)吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样(yàng)本钢厂的进口(kǒu)矿日耗(hào)为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁水产量止(zhǐ)增转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求(qiú)端支撑(chēng)减弱；港口(kǒu)库存(cún)止降转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂低库存(cún)按需(xū)补库为主。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月初港口到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁水产(chǎn)量见顶，铁(tiě)矿石供需(xū)总体将(jiāng)转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前整体估(gū)值水平偏高，旺季后(hòu)面临回调(diào)压力，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于(yú)后市，兰(lán)格(gé)钢铁(tiě)研究中心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡(dàng)调整，钢厂(chǎng)采购仍相(xiāng)对谨慎(shèn)，多以按需补(bǔ)库为主，整体交(jiāo)投(tóu)氛围(wéi)较(jiào)为冷清(qīng)。五(wǔ)一假期(qī)将至，下(xià)周补(bǔ)库需求(qiú)或有增加(jiā)。综合来看(kàn)，预计下周进(jìn)口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思)数将继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围扩大(dà)，高(gāo)需求(qiú)对铁矿石的(de)支撑转弱，近(jìn)期供应端表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低(dī)库存(cún)补库对价格或形成支撑(chēng)。可(kě)逢(féng)高(gāo)布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑(hēi)色板(bǎn)块的后市，何建(jiàn)辉认为，目前终端(duān)需求尚未(wèi)有太大起(qǐ)色，市场情绪仍(réng)偏(piān)悲观，黑色系整体依然承压。持续调整后压力(lì)得到(dào)基本释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间(jiān)周期看，今年大(dà)基调是经济复苏，尽管节奏上较为波(bō)折，供需边(biān)际上仍有改(gǎi)善，整体矛盾并不是太突(tū)出，价格波动幅度(dù)较前两年将(jiāng)有(yǒu)明显下降。这也意味着，以内需(xū)为主的黑色系下(xià)方仍有支(zhī)撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观。预(yù)计市场整体以区间(jiān)振(zhèn)荡(dàng)为主，节(jié)奏上或先(xiān)抑后扬(yáng)，后期关键仍(réng)是需求复苏力度。

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