全球头号(hào)对冲(chōng)基金桥水的最(zuì)新调仓情况曝光(guāng)了(le)！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末(mò)的(de)美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季(jì)度(dù)末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费(fèi)股；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美(měi)国(guó)证券交易(yì)委员会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的(de)13F文(wén)件，桥水基金今(jīn)年一季度末(mò)的持仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在(zài)今年一季(jì)度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥水在美股的持(chí)仓总市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿美(měi)元，较去(qù)年底的183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金(jīn)，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)美(měi)股组合(hé)仅(jǐn)占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别g alt="猛买(mǎi)这些！全球最大对(duì)冲基(jī)金桥水(shuǐ)，美股持仓大曝(pù)光！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075106188.png">

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓(cāng)标(biāo)的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水的(de)第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资(zī)组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度(dù)都有所减(jiǎn)持，期末持仓(cāng)市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年(nián)一季度都进行了减持，比(bǐ)如其(qí)第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量(liàng)分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的(de)强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前(qián)30大重仓，其(qí)中增(zēng)持(chí)的(de)标的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持(chí)了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿(yì)美(měi)元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相(xiāng)对较(jiào)多，除(chú)去(qù)前十大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)还减持了其特别(bié)看好(hǎo)的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万股，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年(nián)底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常(cháng)突出(chū)。

　　但从(cóng)最新的(de)观点看，桥水还是非常(cháng)看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联(lián)席首(shǒu)席投资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期(qī)的开(kāi)端，因为全(quán)球(qiú)对美(měi)元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的(de)长(zhǎng)期支撑。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很长的路要走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金在全球货(huò)币市场中日益重要，这(zhè)使(shǐ)得它不仅仅(jǐn)是(shì)对(duì)抗债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是(shì)对(duì)黄(huáng)金的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于(yú)全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投(tóu)资者，以对(duì)冲购买力下(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯(sī)分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出(chū)水平高于(yú)经济(jì)体的(de)生产能力，导致通胀率远高(gāo)于(yú)目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体处(chù)于看跌(diē)失衡中。为了纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经济和(hé)市场带来(lái)一定的(de)负(fù)面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支(zhī)出(chū)与劳动力产(chǎn)出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有足够(gòu)的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大(dà)部分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使人(rén)们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率(lǜ)（即(jí)现金未(wèi)来实际收(shōu)益率(lǜ)的预(yù)期(qī)），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价(jià)和(hé)经济增长，上(shàng)述情(qíng)况极有可能在周期的(de)下一阶段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同(tóng)位置，这(zhè)些国家和(hé)地区的政(zhèng)策制定者支持货(huò)币和(hé)信用(yòng)流动，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢(yì)价(jià)，促进了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其(qí)官微发(fā)文(wén)称，“上周美(měi)联(lián)储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明(míng)加息将(jiāng)会暂停，但政策指引(yǐn)的(de)取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持(chí)观望态度。这符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经(jīng)济体(tǐ)都推出了大规模(mó)财(cái)政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题。为(wèi)了应(yīng)对(duì)高通胀，央(yāng)行不得不(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)。其(qí)中美(měi)国采取了最激进的应对(duì)通(tōng)胀的举措，在不到18个(gè)月的时间里，美(měi)联储加息500个(gè)基点，并迅速(sù)减持债(zhài)券。目前，虽然美(měi)国经济(jì)尚未出现(xiàn)严重问(wèn)题，但名义支出(chū)已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从而影响信贷(dài)供应。上周(zhōu)，美国第一共和银(yín)行(xíng)被(bèi)接管，再次凸显(xiǎn)美国金融(róng)体系面临压力，股市和债(zhài)券收益率出现下(xià)跌。美(měi)国可(kě)能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估(gū)形势(shì)再做出决策。

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