财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确(què)主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市(shì)场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金(jīn)观望(wàng)的(de)情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿康师傅是哪国的牌子？元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批康师傅是哪国的牌子？量跳水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击(jī)了(le)市(shì)场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能(néng)行(xíng)情开(kāi)启后第一次(cì)全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格康师傅是哪国的牌子？(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期(qī)引(yǐn)领市(shì)场(chǎng)的两大主题(tí)“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调(diào)整(zhěng)，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海(hǎi)外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡(héng)，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新(xīn)能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的(de)核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎来了基(jī)本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而低估(gū)值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日(rì)达到年(nián)内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内(nèi)也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗(sú)易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距(jù)离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续(xù)周一(yī)的(de)强(qiáng)势。从多(duō)家(jiā)公募基金(jīn)观点(diǎn)反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的(de)调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中特估(gū)的(de)政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓(cāng)新能源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首尾基(jī)金(jīn)来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要(yào)信(xìn)心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期(qī)，市(shì)场很难(nán)有好的(de)表现(xiàn)。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一(yī)个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续(xù)对一季报(bào)定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高(gāo)度(dù)重视交易的(de)灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业(yè)和消费恢复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复(fù)的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动性(xìng)也(yě)维持(chí)合理充裕的态势(shì)。当前市(shì)场对(duì)央(yāng)行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期(qī)。今年(nián)仍是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人(rén)士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是(shì)正常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开。

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