北(běi)京时间5月7日，备受关(guān)注的巴菲(fēi)特股东大会(huì)在奥马(mǎ)哈如期(qī)落下帷(wéi)幕，93岁的巴菲(fēi)特和他的老(lǎo)搭档芒格在5个(gè)半小时的(de)提(tí)问环节中，回(huí)答了投(tóu)资人(rén)的47个(gè)问题。

　　现场云集(jí)了(le)来自全球各地的投资者。“来自(zì)中(zhōng)国(guó)的投资者是最(zuì)多的，据说达到1万人。”5月6日，前(qián)海(hǎi)开源基金首席(xí)基金(jīn)学家杨(yáng)德龙(lóng)如此分享自己在股东(dōng)大会的现(xiàn)场见(jiàn)闻。

　　往届大会上，巴菲特(tè)都会谈(tán)到中国经济，今年也不例外。

　　“中美两国(guó)都具有竞争(zhēng)力，都能(néng)达成繁荣发展的前景。中国将会(huì)成为更好(hǎo)的国(guó)家，美国也可以(yǐ)如此。”巴菲特说道(dào)。此前(qián)，他也曾(céng)多次公(gōng)开表示十分(fēn)看好(hǎo)中国市(shì)场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司(sī)进行过投资部署，不(bù)过投资对象均为中国(guó)公司的(de)H股。根据公(gōng)开资料，巴(bā)菲特曾曾投(tóu)资中国(guó)石(shí)油（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达(dá)到了10倍甚至30倍以上(shàng)。

　　在今年(nián)2月16日召开的Daily Journal（每(měi)日期刊）年度(dù)股东大会上(shàng)，作为董事长的芒格也曾表示，“投资(zī)人(rén)去投资中国(guó)是(shì)没有问(wèn)题的。相(xiāng)较(jiào)于投资美国而(ér)言，投资中(zhōng)国可以让你用便宜的价格买到一(yī)些更好的公司，而这(zhè)即便有一些(xiē)不确(què)定因(yīn)素(sù)的影响，也(yě)是值得的。”

　　那么，按(àn)照(zhào)巴(bā)菲特的(de)投资标准，A股哪些股票可能(néng)会得到他的(de)青睐(lài)？

　　时代财(cái)经(jīng)根(gēn)据巴菲特(tè)提出的(de)“净资产收益率(lǜ)不(bù)低于20％而且能稳(wěn)定(dìng)增长”的(de)最低标准(zhǔn)，加上其(qí)投资(zī)特点，对A股5167家上(shàng)市公(gōng)司进行了梳理，选出了(le)相对(duì)符合巴菲特(tè)投资逻辑的(de)18只股票。

　　18只股票中，消(xiāo)费仍占据三分之一，其中酒企表现尤(yóu)为出(chū)色；而从近3年的净(jìng)资产收益(yì)率来看，医疗行业(yè)无疑(yí)是(shì)“最大赢家”。

　　医(yī)疗行业成“最(zuì)大赢家”

　　此次(cì)选股，时代财经首先考虑净资(zī)产收益率指标，且出于对公司的价值判断而不是(shì)价格判断(duàn)，选择的是加(jiā)权(quán)平均（年化）净资(zī)产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这(zhè)一指标(biāo)达到(dào)巴菲特“20％”标准的A股(gǔ)上市公司共(gòng)有100家。

　　以过去3年的净(jìng)资产(chǎn)收益率来看(kàn)，排名(míng)第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公(gōng)司(sī)。

　　其次，时代(dài)财经参考了上市公司(sī)最新(xīn)（截至5月5日(rì)）滚(gǔn)动市盈(yíng)率(lǜ)（TTM），并通过(guò)与其所属行业(yè)算术平均值进行对比，又从100家公司(sī)中(zhōng)挑选出了估值相(xiāng)对行业平均(jūn)值偏低的(de)67家公司。

　　最后，时(shí)代财经通过巴菲(fēi)特的持仓变动发现(xiàn)，巴菲特一如既往偏(piān)爱快消(xiāo)领域，同(tóng)时也在重金押注能源(yuán)领域，如(rú)西方石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴(bā)菲特(tè)多次减仓银行股，包(bāo)括(kuò)2006年入手(shǒu)的合众(zhòng)银行(xíng)和2010年入手的纽约梅隆(lóng)银行，分别(bié)减(jiǎn)持约90％和60％，甚至在2022年(nián)一季(jì)度清仓持有33年的百年老行——富(fù)国(guó)银行。但巴菲特对金融(róng)领域的(de)持仓(cāng)仍有一定比重。

　　因而，时代财经又进(jìn)行了行(xíng)业筛选，还对(duì)海(hǎi)天味业等这类之前商品信誉受(shòu)过不良影(yǐng)响的公司进行(xíng)了剔除。最(zuì)终(zhōng)，“淘(táo)”出了18家(jiā)相对符(fú)合巴(bā)菲特标准的公司。

　　数(shù)据来源(yuán)：Wind、中(zhōng)证(zhèng)指数官(guān)网。时代(dài)财经(jīng)制(zhì)图

　　如上表所示(shì)，这18家公司涉及(jí)吃、喝(hē)、穿(chuān)、用(yòng)多个领域(yù)，其中饮料(liào)行业约有5家，占比(bǐ)近(jìn)三分之一(yī)。而在(zài)近五(wǔ)年内，酒(jiǔ)企表现出色，净利润复合年(nián)增长率(lǜ)均在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼(yǎn)，5年净利润复合年增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料(liào)界，明星家(jiā)电潜(qián)力(lì)大

　　实际上，在(zài)A股市场上，有不少行(xíng)业龙头股五年ROE超20％且净资产收(shōu)益率为正，达到巴菲特关注的最低(dī)黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石标准，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但是目前这(zhè)些企业的(de)TTM高于其所属行业滚动市盈(yíng)率，所以或(huò)还需(xū)要等待入场时机。

　　时代财经筛选出(chū)的18家公司中，家用电器行业公司上(shàng)榜不(bù)少(shǎo)。其中，有专(zhuān)做厨(chú)卫(wèi)电(diàn)器的浙(zhè)江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大(dà)王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上(shàng)述三家企业的5年净利润复合(hé)年增长率表现略显逊(xùn)色，分别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司(sī)与(yǔ)行业市(shì)盈(yíng)率之差来(lái)看，差(chà)距最(zuì)大的是主营集成电路设计(jì)的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随后(hòu)是专攻(gōng)数字营(yíng)销的三人(rén)行（605168.SH）和主推露露杏仁露的承(chéng)德(dé)露露（000848.SZ），分(fēn)别相(xiāng)差17.39倍和15.23倍(bèi)。而差(chà)距(jù)最小(xiǎo)的(de)是公牛集团(tuán)（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业最新(xīn)市盈率仅(jǐn)差(chà)0.黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月(yuè)2日至2023年(nián)5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股(gǔ)价下(xià)跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业(yè)股价均有(yǒu)上涨。其中(zhōng)，区间涨幅(fú)前三名仍是酒企，分别是(shì)重(zhòng)庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘（60336黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石9.SH）320.68％、泸(lú)州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别(bié)在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选(xuǎn)出相对符(fú)合巴菲特投资逻(luó)辑的22只股票，承德露露(lù)（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼(bǐ)时便(biàn)已上(shàng)榜。

　　而上述(shù)两(liǎng)家(jiā)公司自2018年(nián)以(yǐ)来，股价涨幅分别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及(jí)沪深指数的(de)-0.35％。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石