财联(lián)社5月6日讯(xùn)（编辑 若宇）黄(huáng)金现货价格本周四(sì)一度冲上2080美(měi)元(yuán)/盎(àng)司一线，创历史新(xīn)高。A股方面，珠宝首饰品牌(pái)老(lǎo)凤祥及潮宏基自去年(nián)10月低点以来股价均(jūn)接近翻倍(bèi)。

　　黄金(jīn)价格的(de)持续攀升(shēng)，引来众多投资者(zhě)的目光。国泰(tài)君安刘越男等人在4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根据(jù)行业数(shù)据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售(shòu)表现(xiàn)亮眼；3月(yuè)后逐步进(jìn)入Q2同期低基数，甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的金银珠(zhū)宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　关于(yú)黄(huáng)金珠宝板块行(xíng)情(qíng)的可持续性，德邦(bāng)证券郑澄(chéng)怀在5月5日研报中分析，从国际(jì)金价来(lái)看，全球地缘政治的(de)不(bù)确定性、美国经济衰退的(de)不确定性等因素均有望对金价形成长期支撑。从国内消费复(fù)苏的节奏来(lái)看，预计今年三四(sì)季度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有(yǒu)望凭(píng)借精准的产品定位，创(chuàng)新性的(de)产品设计，以及积极(jí)的渠道(dào)扩张策略下，持续提升市场(chǎng)占有率，平稳兑现业(yè)绩增长。当前黄金珠(zhū)宝板块估值基(jī)本(běn)处于(yú)历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较(jiào)大(dà)的投资吸引力。

　　中国银(yín)河证(zhèng)券(quàn)研究院甄唯萱(xuān)在(zài)研报中指出，预期国(guó)内金银(yín)珠宝市(shì)场规(guī)模(mó)未来将稳步(bù)上升，将在2024年超过90万亿元(yuán)，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场(chǎng)规(guī)模增长速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头(tóu)豹研究(jiū)院预测，中国金银珠宝(bǎo)行业中(zhōng)黄金(jīn)市场的增速最快(kuài)，2018-2021年(nián)间的复(fù)合(hé)增长率为5.9％，预(yù)计未来5年也(yě)将保持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主(zhǔ)要包(bāo)括上(shàng)游黄金(jīn)、钻(zuān)石(shí)等(děng)原材料(liào)供(gōng)应，中游的(de)制(zhì)造设计及(jí)下游(yóu)的终端(duān)零售环节，其中下游环节的附加值较高，盈(yíng)利能(néng)力较(jiào)强。

　　国信证券研报(bào)中指出，下游(yóu)零售环节同(tóng)样拥有较高的毛利率水平，黄(huáng)金品类零售毛(máo)利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类(lèi)可达(dá)到60％左右的高毛利(lì)率水平，产业(yè)链附(fù)加值高(gāo)，相关企业通过(guò)强势的渠道(dào)建设以提高市场(chǎng)份额，可以(yǐ)获(huò)得更(gèng)加优化的盈利(lì)表现。

　　从竞争格(gé)局的角(jiǎo)度(dù)来看，截至2022年(nián)，中国金银珠(zhū)宝行业市占(zhàn)率前十的集团(tuán)中，除了瑞士(shì)历(lì)峰集(jí)团、路易·威(wēi)登集(jí)团外其余8个均为国产品牌集团。中(zhōng)国(guó)金银珠宝行业(yè)头部公司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达(dá)到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行(xíng)业(yè)内的CR10不断提(tí)升，于2021年(nián)超(chāo)过了(le)30％。

　　据(jù)财联(lián)社不完全统计，相(xiāng)关上市(shì)公司包(bāo)括萃华珠(zhū)宝、曼卡龙、菜百股份、潮(cháo)宏基、老凤祥和周大生等，具(jù)体情况(kuàng)如下：

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