在(zài)锂价(jià)初现(xiàn)企稳态势的微(wēi)妙时点(diǎn)，头部锂电厂商如何看待(dài)？行业去(qù)库存进展又如(rú)何？

　　披露(lù)年(nián)报和一季报后(hòu)，市值近500亿元的锂电巨头国轩高(gāo)科4月28日举办媒体开放日上作(zuò)出(chū)一系列判断(duàn)。在交流中，公司管理层对中国(guó)基金报记者(zhě)表示，近(jìn)期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万(wàn)元/吨之间(jiān)形(xíng)成震荡。

　　同时(shí)，该公司一(yī)季报显示(shì)，库(kù)存“水(shuǐ)位”已经显(xiǎn)著降低，压力(lì)已(yǐ)并不明(míng)显。这也在一(yī)定程度上反映了电(diàn)池厂商们近期去库存动(dòng)作(zuò)的“一致性(xìng)”。

　　而(ér)且需要(yào)注意的是，在国(guó)轩高科方面看来，储能(néng)行业今年(nián)上升空间(jiān)预计将高于动力电池。换言(yán)之，从增速方(fāng)面看，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出货持续增长。

　　锂价料(liào)维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电池核(hé)心原材料，碳酸锂价格大起大落在(zài)市场上引起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们(men)曾经(jīng)开车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高科高级副(fù)总裁、中国业务板块(kuài)总裁王(w少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字áng)启岁笑称。这也在(zài)一定程度上反映了(le)锂价迅速(sù)上涨(zhǎng)给下游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速(sù)击穿20万元(yuán)关(guān)口，在近期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价(jià)格已经连跌52天(tiān)。而且在此前30天内(nèi)，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上(shàng)海钢联数据最新显示(shì)，在(zài)4月27日(rì)-28日两(liǎng)天内，电(diàn)池(chí)级(jí)碳酸(suān)锂价格已经连续(xù)两日上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋(qū)势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么(me)区间(jiān)较为(wèi)合(hé)理(lǐ)，国(guó)轩(xuān)高科(kē)方(fāng)面也给出自己研判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可能形(xíng)成(chéng)振荡期。“我(wǒ)们(men)通过一季(jì)度(dù)观察(chá)来看(kàn)，新能源行(xíng)业处(chù)于稳定增长阶(jiē)段(duàn)，储能行业在一季(jì)度是处(chù)于(yú)投标(biāo)、招标的阶段，第三(sān)季度将迎来大规模(mó)交付，而储能大规模(mó)交付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预(yù)计会维(wéi)持(chí)在(zài)这个区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降，对于(yú)电池厂商的毛(máo)利率(lǜ)提(tí)升已经有了(le)立(lì)竿见影效果。

　　从(cóng)毛(máo)利率方(fāng)面(miàn)来看，国轩高科在(zài)一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上(shàng)，同(tóng)样的情况(kuàng)也发生(shēng)在宁德时代(dài)与亿纬锂(lǐ)能身上，其(qí)中宁(níng)德时代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两(liǎng)者(zhě)明(míng)显，但(dàn)也提升了0.4％个(gè)百分(fēn)点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳酸锂(lǐ)回归理(lǐ)性(xìng)价(jià)格之后，新能源汽车市场会趋于(yú)较(jiào)为合(hé)理增长。“去(qù)年是600万辆，经(jīng)过一(yī)季度之后，我们依(yī)然判断今(jīn)年新能源(yuán)汽车应该在(zài)900-950万(wàn)辆区(qū)间(jiān)，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩(kuò)张。其南京基地智能(néng)制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地(dì)年(nián)产20万吨(dūn)高端正极材料(liào)项目(mù)、桐城基地年产40GWh动力电池项(xiàng)目一(yī)期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产(chǎn)。据规划(huà)，国轩高科2025年产(chǎn)能将突(tū)破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国(guó)轩(xuān)高(gāo)科的一(yī)季报显示，其截至报告期末其(qí)存(cún)货余额为65.98亿元，较(jiào)去(qù)年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而(ér)其一季度末，存(cún)货占总资产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况看(kàn)，国(guó)轩高(gāo)科存货水(shuǐ)平保持了较低位置(zhì)。国轩(xuān)高(gāo)科高级副(fù)总裁蔡毅(yì)也表(biǎo)示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能(néng)力，因(yīn)此其外购仅补充自(zì)产不(bù)足(zú)，“外购只是缺多(duō)少，补(bǔ)多少(shǎo)，”他(tā)表(biǎo)示。

　　国轩(xuān)高科(kē)存货(huò)水(shuǐ)位(wèi)下降(jiàng)，也反映了(le)行业整体状况，不少电(diàn)池厂商存货余额(é)均在下(xià)降。其中宁(níng)德时代(dài)一季度报(bào)告显示(shì)，其(qí)库存金(jīn)额已从(cóng)年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字>

　　另(lìng)外，亿纬锂能(néng)一季报也显示(shì)，其存货金额从(cóng)去年(nián)底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据记者(zhě)了解，已经有库存较(jiào)低的电池厂商(shāng)提到，库存已恢复至健康水(shuǐ)平(píng)，后续(xù)将根据规划，逐步(bù)进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在一份研报(bào)中指出，在电池环(huán)节(jié)，厂(chǎng)商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均维持极低库存，电池本身库存不足(zú)1个月；另外(wài)在(zài)中游(yóu)材料方面，正(zhèng)极和电解液库(kù)存(cún)周(zhōu)期大幅下降至(zhì)7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需(xū)要一个(gè)月(yuè)时间(jiān)，库存周期较长，而隔膜约为一(yī)个(gè)月正(zhèng)常库存(cún)。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多集中于(yú)上游(yóu)锂(lǐ)盐厂，中(zhōng)游(yóu)材料库存极(jí)低，基本(běn)保持7天的最低安全库存。若下游需求(qiú)恢复，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在(zài)去库(kù)存的过程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公(gōng)司在(zài)2022年(nián)加速全球化(huà)步伐，收购博世集(jí)团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造(zào)并(bìng)已顺利(lì)投产，开始欧洲本地化运营。其(qí)年(nián)报(bào)显示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代也(yě)作出判断(duàn)认为，储(chǔ)能方面今年预计增速将会(huì)比动力电池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中也(yě)认同(tóng)这一观(guān)点(diǎn)。他预(yù)计，储能(néng)行业今年上升(shēng)空间预计(jì)会高于动力电池，其中国外(wài)家储市场需求预计会在下半年(nián)放量，而国内大(dà)储市场方面，今年一季度处于招标(biāo)阶段，自(zì)二季度开始将进入交付阶段，目前相关产(chǎn)品供(gōng)不(bù)应求。

　　从(cóng)国(guó)轩高科披露的年(nián)报数据显示，其储(chǔ)能业(yè)务在2022年实现了(le)35.08亿(yì)元的营(yíng)收(shōu)，同比增长(zhǎng)幅度达(dá)到186.49％，已经高(gāo)于其动力电池业务116.4％的(de)增速。按照(zhào)这一数(shù)据计算，储能业务(wù)已经(jīng)占到(dào)其(qí)总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的(de)空间比动(dòng)力电池(chí)上(shàng)升空间更大，“这是一个(gè)需(xū)求(qiú)量大于供应量的领域，不存在需求疲软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因为(wèi)涉及到用电需求，每(měi)年到了第二季度开始后才爆(bào)发(fā)。而在(zài)大储环节，国(guó)内下游招标、立项都在一季(jì)度，真(zhēn)正出货是(shì)在(zài)二季度(dù)以后，目前订单状况看来是(shì)供(gōng)不应求。此外，海外(wài)的(de)客户也正逐渐接受中国的标准化集装箱产品。

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