近期(qī)交易商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建(jiàn)设银行启(qǐ)动自律调(diào)查(chá)，这是(shì)两天内(nèi)第(dì)二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会已对多家(jiā)金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在持(chí)续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依(yī)据《银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自律处(chù)分规则(zé)》，交易商(shāng)协(xié)会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债务融资(zī)工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报(bào)，去(qù)年建行承销非金融(róng)企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质(zhì)头部房地产企业债券(quàn)融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具，房地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在(zài)近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发(fā)布(bù)信(xìn)息，针对(duì)中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银(yín)行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易商协(xié)会通(tōng)过深入调查发现(xiàn)，大(dà)连银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等(děng)违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方(fāng)式，每(měi)日滚动开展买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行不(bù)严(yán)或流(liú)于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持(chí)交易(yì)链条，交易笔数和金(jīn)额较(jiào)大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已被(bèi)启动(dòng)自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常(cháng)监测工作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承(chéng)销的(de)多期(qī)债(zhài)务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会(huì)网(wǎng)站披露(lù)，近期在查处(chù)四平市城市发展投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规(guī)收取发行人(rén)大(dà)额(é)财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行自律调(diào)查。一同被(bèi)开展自律调查的(de)还有光大证券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管处罚力(lì)度加强

　　根据交(jiāo)易商协会(huì)通报的数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自(zì)律调查和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构和54名直接(jiē)责任人(rén)。作(zuò)出的处分中，警告(gào)及以(yǐ)上占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定(dìng)期限业务(wù)，12位(wèi)责任人被认定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉梳理通(tōng)报来看(kàn)，被通报的原因包括(kuò)低(dī)价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未(wèi)按照(zhào)发行(xíng)文件约定开展余(yú)额包销，个别债(zhài)务(wù)融资(zī)工具挤占了(le)其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了公平公(gōng)正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行间债券市(shì)场参与机(jī)构在从事相关业务(wù)过程中，务必(bì)牢固树(shù)立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和(hé)自律规则要求(qiú)，合(hé)规展业(yè)，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示(shì)，做市(shì)商作为银行(xíng)间市(shì)场基石机构(gòu)，承担着提(tí)高市场流动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的(de)重(zhòng)要(yào)作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加(jiā)强内部(bù)控制(zhì)和(hé)风(fēng)险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策(cè)监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际(jì)金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以看到(d发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉ào)，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要(yào)求(qiú)，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作为(wèi)债券市场的(de)“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也(yě)需要(yào)肩负(fù)起相应的(de)公序责任(rèn)，切实(shí)维护好(hǎo发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉)行(xíng)业(yè)的(de)良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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