总市值(zhí)超6万亿的科创(chuàng)板市场，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会官网(wǎng)消息(xī)，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将在中国(guó)证(zhèng)监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作的启动，将(jiāng)为科创板市场(chǎng)的科技创(chuàng)新(xīn)投资带来风险管理工具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期(qī)权(quán)品种，满足投(tóu)资者多元(yuán)化的交易和风险管理需求。而相关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品(pǐn)的(de)规(guī)模、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创(chuàng)板市场(chǎng)投(tóu)资(zī)带来中长期(qī)资金，增强市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监(jiān)会消息显示，为健(jiàn)全多层(céng)次资本(běn)市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权(quán)是(shì)我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二(èr)十(shí)大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要(yào)》的(de)重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央(yāng)、国务(wù)院关(guān)于推(tuī)进上海国际金融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部(bù)署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先行先试(shì)的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提升服务(wù)实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上交所将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融支(zhī)持创新体(tǐ)系”、支(zhī)持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开放、支持创新(xīn)驱动发展战略的(de)重要举措(cuò)，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步(bù)推进，市(shì)场(chǎng)运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相(xiāng)应的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据市场需(xū)求(qiú)积(jī)极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发(fā)，将其(qí)作为完善科(kē)创板配套(tào)产(chǎn)品体系、提(tí)升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功(gōng)能发挥、持(chí)续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发(fā)挥(huī)资(zī)本(běn)市场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对(duì)于促进(jìn)科创(chuàng)板和(hé)股(gǔ)票期权市场长期持续(xù)健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构(gòu)还积极(jí)关注ETF期权市场(chǎng)的(de)稳健运行和风险防控工作，多举(jǔ)措(cuò)确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直(zhí)高度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，持(chí)续完善制度规(guī)则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)风(fēng)险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资(zī)者(zhě)适当(dāng)性管理制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度(dù)等一(yī)系列风控安排，保障(zhàng)了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前(qián)期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％，相关措(cuò)施在(zài)创业(yè)板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效的风险防控和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎实(shí)做好各项(xiàng)业务和技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市。”上交所(suǒ)相关负(fù)责(zé)人称(chēng)。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机(jī)制(zhì)等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上市(shì)了(le)7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基(jī)础(chǔ)性风险(xiǎn)管理工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动上(shàng)市，国内(nèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只(zhǐ)，投资者的(de)风(fēng)险管理工具将更加(jiā)丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此(cǐ)表示，目前(qián)我国已经推出(chū)了不同(tóng)类型的(de)期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，不同(tóng)品种对应市场不同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市(shì)场的宽(kuān)基指数形成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新风(fēng)格投资(zī)有(yǒu)了(le)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这将(jiāng)有(yǒu)利(lì)于(yú)投(tóu)资者(zhě)做好(hǎo)风险管(guǎn)理，满足不(bù)同投资者的(de)投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的合(hé)约标(biāo)的都(dōu)是ETF桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音市(shì)场的龙(lóng)头产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟(gēn)踪科(kē)创50指数的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规模最大(dà)，达到583亿(yì)元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内(桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音nèi)股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名(míng)。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类(lèi)型(xíng)指数跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规模也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的(de)的(de)可能性较大(dà)，管理规模和产品流动性都具备突(tū)出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分(fēn)析，相关合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，将对桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华南一(yī)位股票(piào)ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上(shàng)市(shì)后，投(tóu)资者可以借助相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)进行方(fāng)向性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策(cè)略也会丰富起来(lái)。充分发挥(huī)上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需(xū)求，流动性(xìng)进(jìn)一步提(tí)高，进而(ér)促(cù)进规模的提(tí)升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中长资资金，增强股票(piào)ETF产(chǎn)品关(guān)注度(dù)，这也会让(ràng)相应的(de)龙头(tóu)ETF产品的规模(mó)和流动性(xìng)进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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