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生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写如果巴菲特买A股，只有这18只能入他眼

　　北京时间5月(yuè)7日，备受关(guān)注的(de)巴菲特股(gǔ)东大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特和他(tā)的(de)老搭档芒格在(zài)5个半小时的(de)提问(wèn)环(huán)节(jié)中，回答了投资人的(de)47个(gè)问(wèn)题(tí)。

　　现场云集了来自全(quán)球各地的投资者。“来自中(zhōn生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写g)国的投资者是最(zuì)多的，据说(shuō)达到(dào)1万人(rén)。”5月6日，前(qián)海(hǎi)开源基金首席基金学家杨德龙如此分享自己在股(gǔ)东大(dà)会的现场见闻。

　　往届(jiè)大会上，巴菲特都会谈到中(zhōng)国(guó)经(jīng)济，今年也不例外(wài)。

　　“中美(měi)两国都具(jù)有竞争力，都能达成繁荣发展的前景(jǐng)。中(zhōng)国将会成为更(gèng)好的国家，美国也可(kě)以如此。”巴(bā)菲特(tè)说道。此前，他也曾多次公开表示(shì)十分(fēn)看(kàn)好中国市场(chǎng)。

　　巴菲(fēi)特也曾围绕中国公司进行过投资(zī)部署，不(bù)过投资对象均为中(zhōng)国(guó)公司的H股。根据公开资料，巴菲特(tè)曾曾(céng)投资中国石(shí)油（00857.HK）、比(bǐ)亚(yà)迪（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不(bù)俗，收(shōu)益率达到了10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召(zhào)开(kāi)的(de)Daily Journal（每日期刊）年度股东大会上(shàng)，作为董事长(zhǎng)的(de)芒格(gé)也曾表示，“投(tóu)资人去投资中(zhōng)国是没有问题的。相较(jiào)于投资美国而言(yán)，投资中国可以让你用便宜的价格买到一些更好的(de)公司，而这即便有(yǒu)一些不(bù)确定因素(sù)的影响，也是值得的。”

　　那么，按(àn)照巴菲特的投资标准，A股哪些股(gǔ)票可能会得到(dào)他的青睐(lài)？

　　时代财经根据巴菲(fēi)特提出的“净(jìng)资产(chǎn)收益率不低于20％而(ér)且能(néng)稳定增(zēng)长”的最低标准，加上(shàng)其投(tóu)资特(tè)点，对A股5167家上市公司进行了梳理，选出了相对符合巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消费仍(réng)占(zhàn)据三(sān)分之一，其中(zhōng)酒(jiǔ)企(qǐ)表现尤为出色(sè)；而从近3年的净资(zī)产收益率来(lái)看，医疗行业无疑是(shì)“最大赢家”。

　　医疗行业成(chéng)“最大赢家”

生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写>　　此次选股，时(shí)代财(cái)经首先考虑净资产(chǎn)收益率指(zhǐ)标(biāo)，且出于对公司的(de)价值判(pàn)断(duàn)而不是(shì)价格判断，选(xuǎn)择的是加权平均（年化）净资产收益率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这一指标达到(dào)巴菲特“20％”标准的A股上市公司共(gòng)有100家。

　　以过去3年的(de)净资产收益率来看，排(pái)名第(dì)一(yī)的分别(bié)为(wèi)博拓生物（688767.SH）、东(dōng)方生物（688298.SH）和安旭(xù)生(shēng)物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医药生物行业(yè)公(gōng)司。

　　其次，时代财经参考了(le)上市公(gōng)司最新（截至5月5日）滚动市(shì)盈率(lǜ)（TTM），并通过与其所属行(xíng)业算术平均值(zhí)进行对比，又从100家公司中挑选出了估值相对(duì)行业(yè)平均值偏低的67家公(gōng)司(sī)。

　　最后，时(shí)代(dài)财经通过巴菲(fēi)特的持仓变动发现，巴菲(fēi)特一如既往(wǎng)偏(piān)爱(ài)快消领域(yù)，同时也在(zài)重金押(yā)注能(néng)源领(lǐng)域，如(rú)西方石(shí)油、雪(xuě)佛龙(lóng)。

　　与此同时，巴菲特多次减仓银行股，包括2006年(nián)入手的合众银行和2010年入手的纽(niǔ)约梅隆银(yín)行，分别减持(chí)约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓(cāng)持有33年的百(bǎi)年老(lǎo)行(xíng)——富国银(yín)行。但(dàn)巴菲(fēi)特对(duì)金融领域的持仓仍有一定比(bǐ)重(zhòng)。

　　因(yīn)而，时代财经又进行了行(xíng)业筛选，还对(duì)海天味业等(děng)这类之前商品信誉受过不良影响的公(gōng)司(sī)进(jìn)行了剔除(chú)。最终，“淘”出(chū)了(le)18家相对(duì)符合巴(bā)菲特标准的(de)公司(sī)。

　　如果巴(bā)菲特买(mǎi)A股，只有这18只能(néng)入他眼数据来源：Wind、中证指(zhǐ)数官网。时代财经制图

　　如(rú)上表所示，这18家公司涉及吃(chī)、喝、穿、用多个(gè)领(lǐng)域，其(qí)中饮料行业(yè)约有5家，占比(bǐ)近三分之一。而在近(jìn)五年内，酒企表现出色，净利润复合年增长率均在22％以上(shàng)，其中泸(lú)州老窖（000568.SZ）成绩最(zuì)亮眼，5年净利润复(fù)合年增长率高达(dá)32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电(diàn)潜力(lì)大

　　实际上，在(zài)A股市场上，有不少行业龙(lóng)头(tóu)股五年ROE超20％且净资产(chǎn)收益率(lǜ)为(wèi)正，达到巴(bā)菲特关注的(de)最低标(biāo)准，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但(dàn)是目生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写前这些企业的TTM高于其所属行业滚(gǔn)动市盈率，所以或还(hái)需要等待(dài)入场(chǎng)时机。

　　时代财经筛选出的18家公司(sī)中，家用电器行(xíng)业公司(sī)上榜(bǎng)不少。其(qí)中，有专做(zuò)厨卫电器的浙(zhè)江美大（002677.SZ）、家电老名(míng)牌的苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及(jí)“插座(zuò)大王(wáng)”公牛集团(tuán)（603195.SH），不过相比起酒(jiǔ)企，上(shàng)述三家企业的5年净利润复合年增长率(lǜ)表现(xiàn)略显逊色(sè)，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈(yíng)率之差(chà)来(lái)看，差距(jù)最大的是主(zhǔ)营集成电(diàn)路设计(jì)的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随后是专攻(gōng)数字营销(xiāo)的三人行（605168.SH）和主推露露杏(xìng)仁露的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍(bèi)和15.23倍。而差(chà)距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈(yíng)率为27.19倍，与(yǔ)行业(yè)最新市(shì)盈率仅差0.72倍(bèi)。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有(yǒu)可川(chuān)科技(jì)（603052.SH）、浙江美(měi)大（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股(gǔ)价下(xià)跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上涨。其中，区间涨幅前(qián)三名仍是酒企，分别(bié)是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在(zài)1997年(nián)、2014年及(jí)1994年登陆A股。

　　2019年，时代(dài)财经也(yě)曾筛选(xuǎn)出相对符(fú)合巴(bā)菲特投资逻(luó)辑的22只股票，承德露(lù)露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时(shí)便已上榜。

　　而上述两家公司自(zì)2018年以来，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上(shàng)证指数的0.83％以及沪深指数的(de)-0.35％。

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