5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金证股份发布的一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证股份正在筹划发行股份(fèn)及支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公(gōng)司(sī)（下(xià)称(chēng)文(wén)华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年(nián)5月10日（星期三）开(kāi)市(shì)起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货软件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文(wén)华财(cái)经与国内139家(jiā)期货(huò)公司(sī)合作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发行上市(shì)申请文(wén)件，深交所决定终止对其首次公开发行(xíng)股票并(bìng)在(zài)创业板上市(shì)的审(shěn)核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显示，本次交易(yì)事项尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司目前(qián)正(zhèng)与交易(yì)意向方接(jiē)洽(qià)，初步确定的交易(yì)对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远(yuǎn)管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产(chǎn)业投(tóu)资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新(xīn)）、上海经一投资(zī)管理合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴富创业投资(zī)管(guǎn)理中(zhōng)心(xīn)（有限合(hé)伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对(duì)方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年(nián)2月(yuè)修(xiū)订）》等相(xiāng)关规(guī)定(dìng)，本次交易前(qián)，交易对(duì)方与公司不(bù)存在(zài)关联关系(xì)。本次交易完成后(hòu)，交易对(duì)方(fāng)尚守哲持(chí)有公司的(de)股份比例(lì)预(yù)计将超过5％，本次交易预计(jì)将(jiāng)构成关联交易(yì)。本(běn)次交易前(qián)，公司无(wú)控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司第(dì)一大股东(dōng)不会发生变化，且(qiě)不存在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控(kòng)股股东、实际控制人(rén)，预计(jì)不构成(chéng)公(gōng)司重(zhòng)大资(zī)产重组。

　　文(wén)华(huá)财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董事(shì)长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文华财(cái)经此前披露的招(zhāo)股书(shū)，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通(tōng)过大(dà)连经(jīng)一(yī)和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易(yì)对方(fāng)中(zhōng)，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金(jīn)证股份为(wèi)证(zhèng)券、基金、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交易所、监(jiān)管机构等行业(yè)客(kè)户提供(gōng)全(quán)技术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括(kuò)智慧城市在内的(de)数(shù)字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金证股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东(dōng)的(de)净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证(zhèng)券经纪(jì)业务软件收(shōu)入较上年同(tóng)期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收(shōu)入基(jī)本持平(píng)。报告期内(nèi)，数(shù)字经济(jì)业务因验收的大型(xíng)政务项(xiàng)目成本增幅大于收入增(zēng)幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期减少2035万元，主要是联营企业(yè)投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现营(yíng)业(yè)收入(rù)64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于(yú)上市(shì)公司股东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思行业业(yè)务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为(wèi)，公司金融行(xíng)业的(de)增长主要得(dé)益(yì)于两(liǎng)方面的因素：一是公司在(zài)证券市场行业占有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快(kuài)产品(pǐn)新一代产(chǎn)品布局、积(曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思jī)极推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管(guǎn)领域(yù)加强了资管IT业务发展力度，在(zài)多个核心(xīn)产品和(hé)技(jì)术上形成(chéng)领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金(jīn)融(róng)行业(yè)业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务(wù)及科技园(yuán)租赁业(yè)务(wù)。金证股份解释称，非金融行业的收入(rù)下降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业务上(shàng)，不同(tóng)程度受(shòu)到需求端的影响，项目跟进、工程(chéng)实(shí)施、验(yàn)收结算(suàn)审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技(jì)业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的业(yè)绩表现上，公开(kāi)资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经(jīng)营业毛利分别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金证股份均远(yuǎn)高于(yú)文华财经，但(dàn)文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无(wú)疑是一块优(yōu)质资(zī)产。

　　有(yǒu)业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文(wén)华财(cái)经的优质(zhì)资产注入后，其盈(yíng)利(lì)能力将进(jìn)一步提升；对于文华财经而言，多(duō)年谋求上(shàng)市无果后，可(kě)以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股份(fèn)并(bìng)未(wèi)披露具体的(de)交易(yì)细节，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份(fèn)与(yǔ)主要交易对方就(jiù)本次交易签署了《意向协(xié)议(yì)书》，公司(sī)拟(nǐ)向主要交(jiāo)易对(duì)方发行股(gǔ)份及支付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的(de)初(chū)步合作意(yì)向，交易(yì)各(gè)方在(zài)本次交易中的具体(tǐ)权利义务(wù)以及各(gè)项安排以交易各方(fāng)最(zuì)终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易(yì)双方(fāng)尚未签署正式(shì)的(de)交易协(xié)议(yì)，本次交(jiāo)易尚需履行必(bì)要的内部决策程序，并经有权监管机构(gòu)批准(zhǔn)后方可正式实施(shī)，本次交易最终(zhōng)能否实(shí)施尚存在较(jiào)大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以(yǐ)来，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)股价(jià)步入上升通(tōng)道(dào)。截至(zhì)5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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