华尔(ěr)街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空(kōng)印(yìn)度首富阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起(qǐ)轩然大波的美国新兴(xīng)做空机构兴登(dēng)堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头(tóu)对准的是“华尔街之(zhī)狼(láng)”、著名亿万富翁投资(zī)者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个(gè)人身价，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯(sī)榜单显示，截至收(shōu)稿，伊坎(kǎn)个人身价为147亿美元，排名世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经济(jì)结构(gòu) “类似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡(b河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话ǎo)研(yán)究在(zài)报告中指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用来自新投资者(zhě)的资金向老投资者支付(fù)股息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新投(tóu)资者那(nà)里获得的(de)资(zī)金向老投资者支付股息。“这种类(lèi)似庞(páng)氏骗局(jú)的经(jīng)济结构只有在新资金愿意冒着成为最后一批'持(chí)有资金的(de)风险的情况下才是(shì)可持续的(de)”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研究(jiū)还在(zài)报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年(nián)终净(jìng)资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报告的资产净(jìng)值高出218％，远(yuǎn)远高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的(de)同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场(chǎng)控股公司，其交易价(jià)格均(jūn)低于各(gè)自的资产净值(zhí)。资(zī)产(chǎn)净值是衡量基金业绩的关键指(zhǐ)标，衡量基金所持证券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的(de)是(shì)其15.8％的(de)股(gǔ)息收益率，这(zhè)是迄(qì)今(jīn)为止美国大型股公司中最高(gāo)的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股票而不是现金的形式发放股息(xī)，并让伊(yī)坎企业出售新股，以满足(zú)股东的(de)支出(chū)，从而抬高了股息(xī)收益率。

　　兴登堡的(de)报(bào)告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元，但(dàn)一(yī)个月后，该部门的一(yī)家重(zhòng)要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)还指责(zé)唯一一家跟(gēn)踪(zōng)伊坎企(qǐ)业的(de)大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关(guān)系密切。报告称，杰富瑞在其研(yán)究中假设，即使在最坏的(de)情况下(xià)，伊坎(kǎn)的股息也将永久支付，同时还从安(ān)排(pái)IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击(jī)：

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)的报告“自(zì)以为是”

　　这份(fèn)做(zuò)空报(bào)告对伊坎来说是一个重(zhòng)大挑战(zhàn)。他也在报(bào)告刊(kān)登的几(jǐ)小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获(huò)取利(lì)润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持(chí)公开披露的信息，我们(men)相信，从长期来看(kàn)，IEP的业(yè)绩(jì)将会像以(yǐ)往一样不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激(jī)进主义是最好的投资范例。“我过去25年的激(jī)进主义投资已经很(hěn)好地证(zhèng)明了这一点(diǎn)。我们定期(qī)将我们的维权原则付(fù)诸于我们的多数控股(gǔ)公司(sī)以及我(wǒ)们(men)投资部(bù)门(mén)持有的(de)少数(shù)股(gǔ)权，目前在14个(gè)上市(shì)公司董事会(huì)中都(dōu)有代表(biǎo)。此外，我们(men)坚信(xìn)通过对冲头寸来降低(dī)风险，尤其(qí)是在我们今(jīn)天所处的(de)市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司(sī)持有他在能源、汽车、食(shí)品(pǐn)包装、房地产和(hé)其他行业的各种投资。他是IEP的控(kòng)股股东(dōng)，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的(de)说法 “不会(huì)阻止IEP履行其对IEP的(de)单位持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外(wài)，股东(dōng)权益机构也坐不住了(le)！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者就兴(xīng)登堡(bǎo)研究做空(kōng)报告(gào)伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一(yī)战成(chéng)名”

　　回数兴登(dēng)堡(bǎo)研究的(de)做空实例，最出(chū)名的(de)莫过于今年(nián)2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报(bào)告使(shǐ)得前“亚洲首富(fù)”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷(fēn)从印度股市撤离，更让印度总理莫迪(dí)受到(dào)反对派质疑。

　　根据当时美国(guó)全(quán)国公共广播电(diàn)台称(chēng)，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市值在短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团(tuán)的债券(quàn)价(jià)格跌至垃圾(jī)债河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话水平。阿达尼的个人净资(zī)产(chǎn)也缩水近500 亿(yì)美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研(yán)究(jiū)究竟什么来头？公开资料显示(shì)，兴(xīng)登堡研究公司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽约(yuē)市。据兴登堡研究官网介绍，公司的(de)主要(yào)业务包括披(pī)露企(qǐ)业的会计造假、管(guǎn)理问题(tí)、未公(gōng)开关联交易、财报违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至(zhì)今(jīn)，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司共对30家公(gōng)司(sī)发过难。他(tā)们雇佣金融分(fēn)析(xī)师、会计师和(hé)记者，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期(qī)间，他加入(rù)了以色列的救护车急(jí)救部门，是拥有以色(sè)列证书的救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登堡(bǎo)研究”这(zhè)个名字源于1937年在(zài)新泽西上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们(men)将兴登堡(bǎo)视为完全可以避免(miǎn)的(de)人为灾难的(de)缩影，”该公司的(de)网站上写(xiě)道。

　　除(chú)了此(cǐ)次(cì)的IEP以及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的做空报(bào)告，让市值一度达到(dào)340亿美(měi)元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人(rén)被迫辞(cí)职，美国司法部和证券监管机构随后跟进调查(chá)，Nikola的(de)创(chuàng)始人(rén)最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究(jiū)指控电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在(zài)生产(chǎn)能(néng)力方面(miàn)误导投资者。该公司(sī)的(de)市(shì)值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股票(piào)在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入马斯(sī)克(kè)对推特(tè)的收购案。在兴登堡(bǎo)研(yán)究宣布做空推(tuī)特(tè)后，推特的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安德(dé)森宣布(bù)关闭做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当(dāng)推特的股(gǔ)价(jià)位于(yú)低点附近时(shí)，兴登堡研究宣布转为(wèi)做(zuò)空推特，推特股价(jià)随(suí)即大涨约8％。

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