大家好，简单看(kàn)一个(gè)基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都(dōu)在(zài)讨(tǎo)论(lùn)一个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合(hé)来看(kàn)，截(jié)至去(qù)年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经基(jī)本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也(yě)基本重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季(jì)报称(chēng)，在一季(jì)度(dù)的(de)操作中，本基金总体把握住(zhù)了市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低了(le)新(xīn)能 源板块的配置权(quán)重，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的(de)投(tóu)资机(jī)会，组合调整(zhěng)取得了明显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统(tǒng)实体行业正(zhèng)在(zài)被市(shì)场一部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价(jià)，后续可能成为市场最(zuì)有(yǒu)持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年以中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交(jiāo)易(yì)，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)失去靠配置获取超(chāo)额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天(tiān)，上一次出现持续成(chéng)交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累(lèi)计(jì)成交了5.41万亿元，但总市(shì)值(zhí)反而(ér)减(jiǎn)少了(le)6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了(le)结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在(zài)20％左右。面对(duì)这(zhè)种调(diào)整，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳策略，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏攻势(shì)大概率(lǜ)创新高(gāo)。如果(guǒ)今年在(zài)业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支持力(lì)度进一步(bù)加大、资(zī)本(běn)开支增(zēng)加(jiā)、订单增加和(hé)产品销量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)。本次大幅(fú)调(diào)整主要还是(shì)因为在AI相关板块(kuài)市(shì)场(chǎng)情绪处于极值(zhí)的(de)情况下(xià)，叠加(jiā)上述基(jī)本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整(zhěng)需(xū)求(qiú)出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以(yǐ)复(fù)制(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模式(shì)。

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