近期市(shì)场风(fēng)向变动(dòng)，北(běi)向资金调仓(cāng)换股，外(wài)资基金也(yě)纷(fēn)纷行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金开始行动。透露(lù)什(shén)么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际(jì)精选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，单亲家庭是什么意思基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同(tóng)时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中华和施罗德国(guó)际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基(jī)金材(cái)料中并未解释为何基(jī)金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。不(bù)过，记者梳理发现，施(shī)罗德(dé)对中国新(xīn)能源车产业(yè)链的看重是一(yī)以贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释(shì)道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一(yī)是电动车(chē)供(gōng)应链(liàn)；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着(zhe)气候变化的影响日益(yì)显现，全(quán)球(qiú)各(gè)国的脱(tuō)碳行动变(biàn)得越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为(wèi)投资者提供了重(zhòng)要的机(jī)会。中单亲家庭是什么意思国在(zài)电动(dòng)汽车价值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者(zhě)，同时中国对(duì)成品车辆的(de)需求方面(miàn)也(yě)占据重要地位。可(kě)能很(hěn)多人(rén)不知道(dào)的是(shì)，全球(qiú)2022年销售(shòu)的所有电(diàn)动(dòng)汽(qì)车中，57％是(shì)在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电动(dòng)车基础设施最完(wán)善的国(guó)家之一。以充(chōng)电桩为(wèi)例(lì)，中国平均(jūn)一个公共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领(lǐng)域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车(chē)中用于电池(chí)和电(diàn)机温控的关键组(zǔ)件的(de)生产商(shāng)。该(gāi)公司(sī)在空调阀行业全球市场占有约60％的(de)份(fèn)额，并在电(diàn)动汽车阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过(guò)90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全(quán)球(qiú)电(diàn)动汽车专家以及(jí)福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽(qì)车在全(quán)球(qiú)范(fàn)围内继续占据(jù)市场份额——在法规(guī)的支(zhī)持下(xià)，该公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方(fāng)财(cái)富、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食(shí)品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一(yī)加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对(duì)中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协(xié)会(huì)）近(jìn)日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市(shì)场共(gòng)计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动(dòng)力电池(chí)装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽(qì)车动力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年(nián)一季(jì)度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优(yōu)异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德(d单亲家庭是什么意思é)时代(dài)15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资(zī)金净流入较多的其(qí)它个股(gǔ)还包(bāo)括宁德(dé)时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较(jiào)多的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处(chù)的位(wèi)置是令人羡慕(mù)的。它(tā)背后(hòu)有两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是(shì)电动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场(chǎng)份额(é)是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池(chí)的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释了：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电(diàn)池技术出现，宁德(dé)时代的(de)竞争优势不(bù)复(fù)。随着电(diàn)池成本(běn)下降(jiàng)，宁(níng)德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若不(bù)能(néng)维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对(duì)于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资(zī)都在加仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安(ān)本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互联网或者食品饮料(liào)也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基金-中国(guó)A股机遇(yù)基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿(yì)元人民币(bì)，截至2023年一季度(dù)末，基金前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒(héng)生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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