金融界5月(yuè)15日消息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升级(jí)版本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表(biǎo)示，由上海证券交易(yì)所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会(huì)议讨论的(de)重要内容为“在服务中国式现代化中(zhōng)促(cù)进金融(róng)业估值提(tí)升和高质量发展”。参会(huì)机构包括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基金和(hé)券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中(zhōng)特(tè)估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大(dà)金融板块开(kāi)启(qǐ)加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘(pán)大涨超过8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈投(tóu)股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平(píng)安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国(guó)有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发(fā)威下(xià)，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券(quàn)：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于(yú)中特(tè)估的后续走势，机构(gòu)之间的看(kàn)法并(bìng)不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出(chū)，部分高分(fēn)红国企标的近期显著盘整(zhěng)是(shì)对短期交易扩散(sàn)过快过(guò)多，股息(xī)支付能(n麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁éng)力相对(duì)较弱板块（如(rú)部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非(fēi)意(yì)味着整体高分红国(guó)企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券(quàn)也指出(chū)，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的(de)安(ān)全边际(jì)和(hé)性价比仍(réng)相对(duì)较(jiào)高，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特(tè)估”主题(tí)行情或仍具有较强(qiáng)的持续性。从估值和交易拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍(réng)相对较高。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券则看法(fǎ)相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题(tí)在4月中旬(xún)以(yǐ)来先后(hòu)步入了热(rè)度很高(gāo)、波动(dòng)很大但是(shì)区间回报不明(míng)显(xiǎn)的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截(jié)至12日新发(fā)规(guī)模仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来(lái)首次单月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的(de)平(píng)均水(shuǐ)平仍有较(jiào)大(dà)差距。在缺乏持续增量机构资金的(de)情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研报(bào)表示，疫后经(jīng)济全面系统(tǒng)性(xìng)恢复是渐进和(hé)渐(jiàn)次(cì)的过程(chéng)，飞轮(lún)重新旋(xuán)转需要时间和耐心(xīn)，主题交易是(shì)过(guò)高的经济(jì)预期(qī)下(xià)修过(guò)程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了(le)市场定价的有效性，但(dàn)也(yě)提高了业(yè)绩驱动策略的潜在回报，主题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重(zhòng)回(huí)低(dī)位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国报(bào)道，有基金经(jīng)理直(zhí)言，中(zhōng)特(tè)估龙头在连续涨停(tíng)后已(yǐ)出现(xiàn)短期泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经(jīng)理表(biǎo)示许(xǔ)多(duō)中(zhōng)特估的龙(lóng)头股在(zài)当(dāng)前位置对他而(ér)言没有配置(zhì)的吸引力，尽管从估(gū)值的角度而言许多(duō)市(shì)场(chǎng)参与者可以给(gěi)出(chū)许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股(gǔ)在两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从股票(piào)市(shì)场交(jiāo)易的(de)直(zhí)观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面(miàn)，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效认购申请份额(é)总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启(qǐ)动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF和汇添富中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的首(shǒu)募规模(mó)上限均为(wèi)20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今年以来(lái)，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超过(guò)15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资(zī)金净流(liú)入也逼近10亿元，规(guī)模(mó)增幅更是高(gāo)达24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年全市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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