近期交易商协会(huì)的(de)监(jiān)管处(chù)罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两天内第(dì)二(èr)家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易商协会已(yǐ)对中(zhōng)国建(jiàn)设银(yín)行股份有限(xiàn)公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调(d偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗iào)查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报(bào)，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部(bù)房地产企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管力度(dù)在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出(chū)口银行(xíng)金融(róng)债券发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以(yǐ)及(jí)中国民生银(yín)行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来(lái)说，交易商协会通过深(shēn)入(rù)调查发现，大连(lián)银行等多家机构(gòu)存在(zài)债券代(dài)持交(jiāo)易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市(shì)业务(wù)方式，每(měi)日(rì)滚动(dòng)开(kāi)展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速(sù)度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流(liú)于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方式(shì)参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的多期债务融(róng)资工(gōng)具发行定价(jià)严重偏(piān)离市场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期(qī)在(zài)查处四平市城(chéng)市发展投(tóu)资控股有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发(fā)行人(rén)大(dà)额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理规则，被交易商(shāng)协会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查(chá)的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自律问(wèn)询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停(tíng)一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不(bù)适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序(xù)；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件约(yuē)定开展余额(é)包(bāo)销，个(gè)别(bié)债务(wù)融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了发行利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间(jiān)债券(quàn)市场参与机(jī)构在从事相关业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石(shí)机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促(cù)进(jìn)价格发现(xiàn)偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗的重要(yào)作(zuò)用，应(yīng)切实提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强(qiáng)内部控制和(hé)风险管(guǎn)理，确(què)保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋(qū)激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融(róng)政策监管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻(chè)落(luò)实(shí)监管从严要(yào)求(qiú)，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒(jiè)向(xiàng)市场(chǎng)传(chuán)递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体归位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国(guó)有大(dà)行来说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维(wéi)护好行业的(de)良性竞(jìng)争生态。

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