大型股(gǔ)推动了(le)2023年的美(měi)股市(shì)场的反弹，但这种情况可能不会持续太久。

　　摩根大(dà)通策略师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰退逼近，这(zhè)些市场领军股现在面临的抛售风险要比(bǐ)其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受采访时(shí)表示，“到目前1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算为(wèi)止，股(gǔ)市一直保(bǎo)持稳(wěn)定，更多的是向(xiàng)优质资产(chǎn)和现金转(zhuǎn)移，这(zhè)种(zhǒng)情况比我(wǒ)们想象的要持续得长一些，但(dàn)我们仍(réng)然(rán)认为，最终股价将更全面地(dì)反映经济衰(shuāi)退的可(kě)能性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势头(tóu)集中(zhōng)在一个领域(yù)，因(yīn)此只(zhǐ)有少(shǎo)数几只大(dà)型公司的股(gǔ)票引领市(shì)场走(zǒu)高(gāo)。他同时也补充道，市(shì)场行为通常(cháng)与增长放缓的1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算经济(jì)环境有关(guān)。

　　“这是(shì)典(diǎn)型的周期后期行为，即随着经济增长开始(shǐ)减速，但并未进(jìn)入负(fù)增(zēng)长区间(jiān)，资金就会流向更优质的股票，并且(qiě)越来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国(guó)经济数(shù)据开始向收(shōu)缩的方向恶化(huà)，投资者将越来越看(kàn)空(kōng)股(gǔ)市，并开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增(zēng)长数(shù)据开(kāi)始进一步减速(sù)，向负增长方(fāng)向滑去(qù)时，你往往会看到对高(gāo)质量资(zī)产的投(tóu)资转(zhuǎn)向(xiàng)对(duì)现(xiàn)金(jīn)的(de)投资。”

　　这(zhè)就意(yì)味(wèi)着，这些大(dà)型(xíng)公司股价的(de)稳定可能是暂(zàn)时的(de)，Hunter称，“它们可能比(bǐ)周期性公司面临更大的风险。”

　　上(shàng)月，美国(guó)券(quàn)商BTIG首(shǒu)席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾(céng)指出，“我们的观点是，大型科技股一(yī)直受益于其(qí)他行业的抛售，但最终一(yī)旦这种(zhǒng)轮转(zhuǎn)结束(shù)，这些指(zhǐ)数将相当(dāng)脆弱。这(zhè)种分散通常发生在市(shì)场反(fǎn)弹的后期。”

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