华尔街真是风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报告做(zuò)空(kōng)印度首富阿达尼(ní)集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美国新兴做空机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击(jī)，此次(cì)矛头(tóu)对准的是“华尔街之狼”、著名亿万(wàn)富(fù)翁投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一(yī)出(chū)，伊坎旗(qí)下控(kòng)股(gǔ)公(gōng)司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一夜(yè)蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币）。根(gēn)据福(fú)布斯(sī)榜单显(xiǎn)示，截至(zhì)收(shōu)稿，伊坎(kǎn)个人(rén)身价为147亿美元，排(pái)名世(shì)界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)：

　　伊坎企业经(jīng)济结(jié)构(gòu) “类似(shì)庞氏(shì)骗局”

　　兴(xīng)登堡研(yán)究在报告中指(zhǐ)出(chū)，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在(zài)运营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利用来自新(xīn)投资者的资金向老投(tóu)资者支付股息(xī)。报告指出，简而言之，伊坎一(yī)直在使用从新(xīn)投(tóu)资者(zhě)那里获得的资金向(xiàng)老投(tóu)资者(zhě)支付股息(xī)。“这种类似庞氏骗局的经济结(jié)构只有(yǒu)在新(xīn)资金愿意冒着成为最后一批'持有资金的(de)风险(xiǎn)的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还(hái)在报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研(yán)究在报告中表示，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的(de)交(jiāo)易(yì)价格比(bǐ)上次报告的资产净值高出218％，远远高(gāo)于所有可比(bǐ)公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊坎企业的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场(chǎng)控股(gǔ)公(gōng)司，其(qí)交易价格(gé)均低于(yú)各(gè)自的资产净值。资产净(jìng)值是衡(héng)量基(jī)金业绩的关键指(zhǐ)标(biāo)，衡量基(jī)唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好金所(suǒ唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好)持证券的市场价(jià)值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益(yì)率，这是迄今为(wèi)止美国(guó)大型股公司中(zhōng)最高的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股票而不(bù)是现(xiàn)金的形(xíng)式(shì)发放股息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的支出(chū)，从而(ér)抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在(zài)2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元，但一个月后，该部门的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家(jiā)跟(gēn)踪伊坎(kǎn)企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之(zhī)间的(de)关(guān)系(xì)密切(qiè)。报告称，杰(jié)富唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好瑞在其研(yán)究中假设，即使在最坏(huài)的情况下，伊坎的股息也将(jiāng)永久支付，同(tóng)时还从安(ān)排IEP股票(piào)发售中(zhōng)获(huò)利。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的(de)报(bào)告(gào)“自以为是”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来说是一(yī)个重大挑战。他(tā)也在报告刊登的几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊坎在(zài)一份声明中表(biǎo)示，兴登堡(bǎo)“自(zì)以为是”的报告(gào)旨在以(yǐ)牺(xī)牲IEP长期股东的利益为代价获(huò)取利(lì)润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持(chí)公开(kāi)披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相(xiāng)信激进主义(yì)是最好(hǎo)的投资范(fàn)例。“我过去25年的激(jī)进主义(yì)投资已(yǐ)经很好地证明(míng)了这一(yī)点。我们定期将我们的维权原(yuán)则付(fù)诸(zhū)于我们的多数(shù)控股公(gōng)司以(yǐ)及(jí)我们投资部门(mén)持有的少(shǎo)数股(gǔ)权，目前在14个上市公司董(dǒng)事(shì)会中都有代表(biǎo)。此外，我们坚信通过(guò)对冲头寸来降低风险，尤其(qí)是在我们今(jīn)天所处的市(shì)场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司(sī)持有他在能源、汽车(chē)、食品包装、房地(dì)产和其他行(xíng)业的各(gè)种投资。他(tā)是(shì)IEP的(de)控股股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出，报(bào)告(gào)中的说法 “不会(huì)阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位(wèi)持有人(rén)和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资者就兴登堡研究做空报告(gào)伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴(xīng)登堡研究“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的(de)做空实例，最(zuì)出名的莫(mò)过(guò)于(yú)今(jīn)年2月(yuè)做(zuò)空印(yìn)度(dù)首富的阿(ā)达尼集团了。兴(xīng)登堡研究百页的做(zuò)空报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿(ā)达尼跌(diē)下神坛，引(yǐn)发了外(wài)资纷纷(fēn)从印(yìn)度股市撤离，更让印(yìn)度总(zǒng)理莫迪受到反(fǎn)对派(pài)质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电台称(chēng)，截至2023年2月(yuè)6日(rì)，阿达(dá)尼(ní)集团市值(zhí)在(zài)短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的债券价格(gé)跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水(shuǐ)近500 亿美(měi)元(yuán)。

　　那么(me)，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究究(jiū)竟什(shén)么来头？公开资料显示，兴(xīng)登堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研(yán)究(jiū)官网介绍，公(gōng)司的主要(yào)业(yè)务包括披露企业(yè)的(de)会计造假、管理问(wèn)题、未(wèi)公开关联交(jiāo)易、财报违规(guī)等。媒(méi)体(tǐ)统(tǒng)计显示，从2020年至(zhì)今(jīn)，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究公(gōng)司(sī)共对30家公司(sī)发过难。他们雇佣(yōng)金融分(fēn)析师(shī)、会(huì)计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研(yán)究的创(chuàng)始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康(kāng)涅狄格大学(xué)学习(xí)商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大(dà)学(xué)期间，他加入了(le)以色列的(de)救护车(chē)急救部门，是(shì)拥有以色(sè)列证书的救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登(dēng)堡研究(jiū)”这个(gè)名字(zì)源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡(bǎo)”号(hào)。“我们将兴登堡视(shì)为完全可以避免的人(rén)为灾难的缩影，”该公司的(de)网站上写道。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达尼(ní)集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企(qǐ)业(yè)。2020年(nián)，兴登堡研(yán)究？份69页(yè)的做(zuò)空报告(gào)，让市值一度达到340亿(yì)美元的(de)“卡车界特斯(sī)拉”公(gōng)司Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人被迫辞职(zhí)，美(měi)国司法部和证券监管机(jī)构随(suí)后跟进调(diào)查，Nikola的创始人(rén)最终(zhōng)被判欺诈罪(zuì)成立(lì)。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能力方面误(wù)导投资者(zhě)。该(gāi)公司的市值一度超过50亿美元(yuán)，如今(jīn)已缩(suō)水至不到2.6亿美元，其(qí)股票在兴登堡研究做(zuò)空报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究还(hái)曾介入马斯克(kè)对推特(tè)的收购案。在兴登堡研究宣布(bù)做(zuò)空推特后，推特的(de)股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后(hòu)安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当(dāng)推特的股价位于低(dī)点(diǎn)附近时，兴登堡研究宣布转为做空推特，推(tuī)特股价(jià)随即大涨约8％。

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