财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又(yòu)提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪(xù)来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日(rì)的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明(míng)显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易(yì)日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击(jī)了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第(dì)四次(cì)工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一(yī)次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外(wài)一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中(zhōng)字头(tóu)个股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人(rén)工智能板斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说(bǎn)块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币(bì)政策的(de)推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一(yī)步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特(tè)估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的(de)相对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进制造(zào)、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是(shì)持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累计均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基(jī)本(běn)面预期修复(fù)的(de)改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的(de)影响下(xià)出现(xiàn)了连续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追求(qiú)的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延(yán)续周(zhōu)一的(de)强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对(duì)中特估(gū)的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪(jì)要(yào)在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更(gèng)需(xū)要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩(jì)处(chù)于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信(xìn)首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点是(shì)大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个布(bù)局的(de)好阶段，而(ér)未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可(kě)能(néng)继续对一季报(bào)定(dìng)价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化(huà)较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示(shì)，4月份国(guó)内(nèi)服(fú)务业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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