华尔(ěr)街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页报(bào)告做(zuò)空印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的(de)美国新兴做空机(jī)构(gòu)兴(xīng)登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对准的(de)是“华(huá)尔街之狼”、著名(míng)亿万(wàn)富翁投(tóu)资(zī)者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊(yī)坎旗(qí)下控股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月(yuè)2日周二收(shōu)盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大单日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福(fú)布斯榜单显示，截(jié)至(zhì)收稿，伊坎个人(rén)身价为147亿美(měi)元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究：

　　伊坎企业(yè)经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中(zhōng)指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资者的资(zī)金向老投资者支(zhī)付股(gǔ)息。报告(gào)指出，简而言之，伊坎一直在使(shǐ)用(yòng)从新投资(zī)者那里获得(dé)的(de)资金向老投资(zī)者支付股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局的经济结构(gòu)只有(yǒu)在新资(zī)金愿意冒着成为最后一(yī)批'持有(yǒu)资(zī)金的风险的(de)情况下(xià)才(cái)是可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净(jìng)资(zī)产价值被夸(kuā)大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)在报告(gào)中表示，IEP的(de)股(gǔ)票被高估了75％以(yǐ)上(shàng)，“IEP的交易价(jià)格比上次报告的资产(chǎn)净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一(yī)方面(miàn)，伊坎(kǎn)企业的同行(xíng)，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴广场控股公司，其(qí)交易价格(gé)均低于各自的资产净值。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基(jī)金所持证券的(de)市场价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动IEP股(gǔ)票(piào)泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率(lǜ)，这是迄今为止美国大型股公(gōng)司中最(zuì)高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股(gǔ)票而不是现金的形式(shì)发放股(gǔ)息，并让伊坎企业出售(shòu)新(xīn)股，以满足(zú)股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dàn)一(yī)个月(yuè)后，该部门的一家重要子公司申请破(pò)产。

　　兴登堡还指责(zé)唯(wéi)一一家跟(gēn)踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告称，杰(jié)富瑞在其研究中假设，即(jí)使(shǐ)在最坏(huài)的情况下，伊坎的股息也(yě)将(jiāng)永(yǒng)久支付(fù)，同时还(hái)从安(ān)排(pái)IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报告(gào)“自(zì)以为(wèi)是”

　　这份(fèn)做空(kōng)报告对伊坎来说是一个重大挑战。他(tā)也在报(bào)告(gào)刊(kān)登的几小时后发声反击。

　　伊(yī)坎在一(yī)份(fèn)声明(míng)中表(biǎo)示(shì)，兴登(dēng)堡(bǎo)“自以为是(shì)”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为(wèi)代价获取利润。伊坎(kǎn)表示(shì)：“我们坚持公开披(pī)露的信息，我(wǒ)们相信，从长期(qī)来(lái)看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们(men)仍然相信激进主义是最好的投资范例。“我过去25年的激进主(zhǔ)义投资已(yǐ)经很好地证明了(le)这一(yī)点。我(wǒ)们定期将我们的(de)维权原(yuán)则付诸于我们的多数控股公司以及我们投(tóu)资(zī)部门(mén)持有的少(shǎo)数股权(quán)，目(mù)前在14个上(shàng)市公(gōng)司董事会中都有代表。此外，我们坚信通过对冲头(tóu)寸来降低风险，尤其是(shì)在我(wǒ)们(men)今天所处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在能源、汽(qì)车、食品包装、房地产和其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报告中的说法 “不会(huì)阻止IEP履行其(qí)对(duì)IEP的单(dān)位持有人(rén)和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏(kuī)损的投资者就(jiù)兴无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思登堡(bǎo)研(yán)究做(zuò)空报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研(yán)究“一(yī)战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实例，最(zuì)出名的(de)莫过(guò)于今年2月做空印度首富(fù)的阿达尼集团了。兴登堡研(yán)究百页的做空报告使得前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外(wài)资纷纷从印度股市(shì)撤离，更让(ràng)印度总理(lǐ)莫迪受到(dào)反对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电台称，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼集(jí)团市值在短(duǎn)短(duǎn)10日内(nèi)蒸发逾(yú)1000亿美元，集(jí)团的债券价格跌至垃圾债水(shuǐ)平(píng)。阿达尼的个(gè)人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟(jìng)什(shén)么来(lái)头？公开资料显示，兴(xīng)登(dēng)堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡(bǎo)研(yán)究官网介(jiè)绍(shào)，公司的主要(yào)业务包括(kuò)披露企(qǐ)业(yè)的会(huì)计造假、管理问(wèn)题、未公开关联交易、财(cái)报违规等。媒体统计显示，从2020年至(zhì)今，兴登堡研究公司共对(duì)30家公(gōng)司发(fā)过(guò)难。他们雇佣(yōng)金融分(fēn)析师、会计师和记者(zhě)，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为内(nèi)特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中产家庭，曾(céng)在(zài)康(kāng)涅狄格大(dà)学学习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入(rù)了以色列的救护(hù)车急救部门，是拥有(yǒu)以色列证(zhèng)书的(de)救护人(rén)员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年(nián)在新(xīn)泽(zé)西上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号(hào)。“我们(无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思men)将兴登(dēng)堡视为完全(quán)可以避免的人为灾难的(de)缩影，”该公司的网(wǎng)站上(shàng)写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿(ā)达尼集团(tuán)，兴登堡(bǎo)研究也(yě)曾瞄(miáo)准其他(tā)企业(yè)。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页的做(zuò)空报告(gào)，让市值一度达到340亿美元(yuán)的“卡车界特(tè)斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被迫辞职(zhí)，美(měi)国司(sī)法部和证券监管机构随后跟进调查(chá)，Nikola的(de)创始人最终被(bèi)判(pàn)欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指(zhǐ)控(kòng)电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面(miàn)误导(dǎo)投资(zī)者。该(gāi)公司的市值一度超过(guò)50亿美(měi)元，如(rú)今已缩水至(zhì)不到2.6亿美元，其(qí)股(gǔ)票在兴登堡研究做无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思空报(bào)告公布(bù)后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)曾介入马(mǎ)斯克对(duì)推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空(kōng)推特后，推特的(de)股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当(dāng)推特的(de)股价位于低点附近时，兴(xīng)登堡研究宣(xuān)布转(zhuǎn)为做(zuò)空推特，推特股价随即大(dà)涨约8％。

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