为了让自己的限售股解禁后能获得好的(de)回报，上市公司董事(shì)长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家的股票(piào)价(jià)格，然后高位出(chū)货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站披露了(le)一则行政处罚决定(dìng)书，引发(fā)市场关注。时(shí)为新美星董事长(zhǎng)何德平(píng)和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个(gè)证券账户，利(lì)用(yòng)资金优(yōu)势(shì)、持(chí)股优势(shì)，连续集中交易新(xīn)美星，影响公(gōng)司股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。<《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗/p>

　　最(zuì)终，证监会对(duì)此操纵(zòng)证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德(dé)平(píng)信息披露(lù)违法(fǎ)违(wéi)规，给予(yǔ)警告(gào)，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多(duō)人(rén)合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监(jiān)会行(xíng)政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际控制(zhì)人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当(dāng)时(shí)向时(shí)任独墅湖(hú)文化传播(bō)有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所(suǒ)得。

　　他们提供(gōng)资金的(de)目的是，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美(měi)星”进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价(jià)，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售(shòu)股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到保证金后，即开(kāi)始(shǐ)利用控制的证券(quàn)账户并联合其(qí)他市(shì)场资金在(zài)二(èr)级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈其操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新(xīn)美(měi)星”；在此期间，主要(yào)由(yóu)蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系，传递(dì)、沟通(tōng)各(gè)自操(cāo)盘情况，以(yǐ)利于(yú)两方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息(xī)，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价(jià)格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连(lián)续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比例超20％的(de)交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖(mài)量比(bǐ)例超20％的(de)交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占(zhàn)总股本比例(lì)自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持(chí)续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优(yōu)势(shì)和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新(xīn)美星”，当(dāng)日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日(rì)期(qī)末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持(chí)股(gǔ)量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出(chū)获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出(chū)多点申诉意见，请求不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据不足以证明蒋维受何德(dé)平(píng)或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股(gǔ)价，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不(bù)等(děng)同于“操纵(zòng)证券市场”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)系委(wěi)托理财关系(xì)，而(ér)非操纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易(yì)新(xīn)美星的情(qíng)况(kuàng)告知(zhī)黄(huáng)秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈(kuì)过股东(dōng)名(míng)册；四(sì)是蒋维没(méi)有与毛(máo)明(míng)土、李传武就各自(zì)账户交易新美星的盈亏(kuī)分配进行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益(yì)与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀芳(fāng)资金后部分用于偿还(hái)债务，部分用于(yú)非法活(huó)动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛(máo)明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及真实(shí)性(xìng)。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参与(yǔ)，且何德(dé)平与黄(huáng)秀芳系独(dú)立法律主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或(huò)一(yī)致(zhì)行动(dòng)人(rén)中一《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗方存在不当(dāng)行为，不应推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他(tā)们的代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户(hù)的控制关系、委托理(lǐ)财关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当事(shì)人(rén)及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参(cān)与、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的(de)上下游衔接、合作，共(gòng)同完成(chéng)的操纵行(xíng)为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)资金(jīn)作为保证金(jīn)，委托(tuō)其通过二级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本案行为；上述(shù)行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案(àn)证据(jù)可(kě)以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采取了联合(hé)影响股价的行动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违(wéi)法期(qī)间和责任承(chéng)担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观(guān)上为后续的合(hé)谋操纵起到(dào)一定程度(dù)锁仓的(de)作(zuò)用，并且(qiě)根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司(sī)的(de)合作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才(cái)愿意(yì)买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待(dài)各方账户(hù)组。

　　证监会认(rèn)为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武上述行为违(wéi)反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一项规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第(dì)二百零三条所述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规(guī)定(dìng)，证(zhèng)监会决(jué)定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平(píng)、黄秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛(máo)明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德(dé)平信息(xī)披露违法(fǎ)的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平(píng)信(xìn)息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人(rén)提出：第一，海得(dé)泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉(shè)案股(gǔ)份系海得(dé)泽广为(wèi)兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减持决策由海得(dé)泽广(guǎng)和兰(lán)某作出(chū)，海得泽广(guǎng)将减持(chí)所得(dé)汇入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定(dìng)账户(hù)的原因(yīn)系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳归(guī)还借款本息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投(tóu)资者决策产生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持(chí)成立，何德平对借(jiè)款、还(hái)款等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚(fá)。综(zōng)上，请求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及相(xiāng)关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶关系，代(dài)持资(zī)金和减(jiǎn)持所得(dé)系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳持(chí)有新美(měi)星股票。当事人所提相(xiāng)关(guān)理由不具有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，何(hé)德平作为(wèi)上市(shì)公司实际控制(zhì)人，未(wèi)如(rú)实告(gào)知上市公司上述持股情况，导致新(xīn)美星在(zài)相关公告中均未(wèi)披露相关(guān)情况(kuàng)，导致(zhì)新(xīn)美(měi)星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第六十三条规定，何德平(píng)的(de)行为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九十(shí)三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法行为，对何德平给予警(jǐng)告(gào)，并处以40万元罚款。

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