看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的(de)警报信号：4月(yuè)购进价格创去年(nián)11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至(zhì)少一(yī)定(dìng)程(chéng)度(dù)居高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率一度(dù)较日内(nèi)低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继(jì)续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首(shǒu)次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二(èr)周因周(zhōu)五回(huí)落(luò)而全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡(xī)虽(suī)然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延(yán)续一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到美(měi)国能源部公布上(shàng)周库存不(bù)降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根(gēn)廷中央银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣布(bù)将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行(xíng)也(yě)已(yǐ)经(jīng)经历了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四的(de)声(shēng)明中表示，此(cǐ)次加(jiā)息主(zhǔ)要是(shì)由于3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和(hé)货(huò)币总量变化，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示(shì)，阿(ā)根廷(tíng)3月(yuè)环(huán)比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今(jīn)年(nián)初阿根廷发(fā)生严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预(yù)期(qī)调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大(dà)通认为这一(yī)数字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多(duō)地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多(duō)个(gè)地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯(sī)特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而(ér)临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社报(bào)道，当地(dì)时间20日(rì)，美(měi)国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十(shí)年里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货(huò)油(yóu)脂分析(xī)师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据(jù)较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再(zài)度加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济处(chù)于弱复(fù)苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少(s再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了hǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口，但(dàn)是由于(yú)2月工作日少，假期多(duō)，最终数(shù)量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库(kù)存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预(yù)估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利(lì)于(yú)产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库存(cún)支(zhī)撑价(jià)格，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数(shù)据的(de)超预(yù)期去(qù)库(kù)继续支撑近(jìn)月价格(gé)，但是2月印尼(ní)产量(liàng)位于历史同期最高(gāo)位，且未来(lái)产区产量季节(jié)性(xìng)恢(huī)复，国(guó)内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到(dào)菜油供应压力(lì)的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得国(guó)际豆油(yóu)的(de)供应愈(yù)发(fā)充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度(dù)消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区(qū)库(kù)存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大于(yú)国内(nèi)，远月进口利润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份(fèn)全国共进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预期，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不(bù)断买船，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气(qì)一般(bān)，成交不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去库(kù)存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船(chuán)到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口(kǒu)库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油现货价差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由(yóu)负转正后，菜(cài)油(yóu)成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的(de)驱动(dòng)。随(suí)着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油(yóu)的累(lèi)库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易(yì)充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期(qī)，对于(yú)植(zhí)物(wù)油消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景(jǐng)下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在(zài)已经拍储(chǔ)了(le)3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持(chí)高位运行(xíng)。因(yīn)为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后(hòu)续库存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨(dūn)以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存(cún)上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采(cǎi)购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍然是个(gè)未知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没(méi)有大幅收(shōu)缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价格需(xū)要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格(gé)维持(chí)弱势，进口端带动国内(nèi再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了0; line-height: 24px;'>再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了)盘(pán)面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端(duān)菜(cài)油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会(huì)有新增供应或者(zhě)上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的(de)累库情况和(hé)国内豆油的价(jià)格，预计(jì)接下来(lái)一段时(shí)间，国内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开机继续位(wèi)于低(dī)位(wèi)，下周开机(jī)预计将会继(jì)续(xù)恢复提升。上周库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史(shǐ)同期低位(wèi)，预计下周将会继续(xù)累库。现货(huò)市(shì)场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压(yā)榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐(lè)观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华(huá)东、华北地(dì)区温(wēn)度升高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品加工(gōng)、饲料(liào)等(děng)领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也(yě)会因为豆(dòu)油价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机(jī)情况。新一季美豆的(de)播(bō)种生长情况将决(jué)定豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期已经对自身(shēn)的供应压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期(qī)都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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