总市(shì)值(zhí)超6万亿的科创板市(shì)场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官(guān)网消(xiāo)息(xī)，为健全多(duō)层次(cì)资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所也发布消息，将在(zài)中(zhōng)国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的启动(dòng)，将为科创(chuàng)板市场的科技创新投(tóu)资带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃度产生积极影响，同时为科创板市场(chǎng)投(tóu)资带来中(zhōng)长期资金，增强市(shì)场的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示(shì)，为健全多(duō)层(céng)次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国(guó)首只基(jī)于科(kē)创50指数的场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实党的二十(shí)大精(jīng)神(shén)、“十四五”规(guī)划《两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推(tuī)进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开(kāi)放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长期资金(jīn)配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满足(zú)多元化(huà)的交易(yì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用，不断提(tí)升(shēng)服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网也发布消息，上(shàng)交所将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十(shí)四(sì)五”规划(huà)《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支(zhī)持浦东新(xīn)区(qū)高水平改革开放、支持创新(xīn)驱(qū)动发展战略的重要举措，对促(cù)进(jìn)科创(chuàng)板企(qǐ)业进(jìn)一步(bù)发挥(huī)科创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持(chí)和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市场需(xū)求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创(chuàng)板配(pèi)套(tào)产品体系、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动(dòng)性(xìng)、推进科(kē)创板(bǎn)做(zuò)市商制度功能(néng)发挥、持(chí)续发挥科创板改革先(xiān)行先试示(shì)范引领(lǐng)作用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科(kē)创板更好(hǎo)发挥(huī)资本(běn)市场改革(gé)试验田作用，对于(yú)促进科创板和股(gǔ)票(piào)期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场的(de)稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作(zuò)，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完(wán)善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制(zhì)度、持仓(cāng)限(xiàn)额(é)制度等一系列风控(kòng)安排，保(bǎo)障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前(qián)行之有效的(de)风险防(fáng)控和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全面(miàn)加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步(bù)，将在中国(guó)证监会的指导下，会同(tóng)市场(chǎng)各方扎实做好各(gè)项业务和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融(róng)衍生工具(jù)，在价(jià)格发(fā)现、风(fēng)险管理、完善市(shì)场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种夯实了基(jī)础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场(chǎng)的基础性(xìng)风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交易(yì)上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交(jiāo)所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上(shàng)市交易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投(tóu)资者的(de)风险管理工具将(jiāng)更加(jiā)丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募(mù)投资人士(shì)对此表示，目前我国已经推出(chū)了(le)不同类型的(de)期权品种，不(bù)同品种(zhǒng)对应(yīng)市场不同(tóng)的市值(zhí)的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽(kuān)基指数(shù)形成(chéng)覆(fù)盖(gài)，科技创新风格投资有两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了(yǒu)了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，这将有利(lì)于(yú)投资者做(zuò)好(hǎo)风险管理(lǐ)，满足不同(tóng)投资者的投资(zī)交易需求。

　　同(tóng)时，按(àn)照记者观察(chá)，目前(qián)ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市(shì)场的龙头产品，目(mù)前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等(děng)龙头产品(pǐn)，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目(mù)前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模(mó)最大(dà)，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位居(jū)国内股票(piào)ETF市(shì)场管理规(guī)模第二名。另外，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标(biāo)的，华(huá)夏科创50ETF成(chéng)为合约标的(de)的(de)可能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性都具备突出(chū)优(yōu)势。”上述公(gōng)募投(tóu)资人士称(chēng)。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃(yuè)度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基(jī)金(jīn)经理表(biǎo)示(shì)，相关的ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投(tóu)资(zī)者可以(yǐ)借助相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具进行方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在投资层面的配套策略也会丰(fēng)富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以提(tí)升(shēng)ETF期权产品(pǐn)交易需求，流(liú)动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工(gōng)具，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中长资(zī)资金，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模(mó)和流动性进一步巩固，市场吸引(yǐn)力(lì)也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经(jīng)理称。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了