本轮新股中，有不少风(fēng)口(kǒu)的企业，但基本面都非常垃圾(jī)，虽然(rán)表(biǎo)面看看似乎都有亮点(diǎn)，但仔细看看就发现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集成主要从(cóng)事半导体晶圆生产(chǎn)代工服务，为(wèi)客(kè)户提供150-55nm不同制程(chéng)工艺，成立5年就(jiù)成长为(wèi)中国大陆收(shōu)入(rù)第三大、12英寸(cùn)晶圆代工产能第三(sān)大(dà)的纯晶圆(yuán)代工企(qǐ)业。2015年，合肥市政府根据集成电(diàn)路(lù)产业发展规划及“芯翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗屏(píng)器(qì)合”的(de)产业发展(zhǎn)战(zhàn)略，拟引进(jìn)国际知(zhī)名(míng)企(qǐ)业合作设立晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶合集(jí)成(chén翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗g)正(zhèng)式筹划(huà)建设。成(chéng)立至今，晶合集成(chéng)已(yǐ)成(chéng)为(wèi)国内面板显示(shì)驱动芯(xīn)片(piàn)龙头。

　　晶圆代(dài)工企业，疫(yì)情后业绩爆发，利润此前(qián)一(yī)直(zhí)大幅亏损，22年依靠收入和产品价(jià)格(gé)上涨利润来到(dào)了31.6亿，但23年(nián)开始下游(yóu)面板行业需求大幅(fú)下滑(huá)，公司(sī)选(xuǎn)择了业绩最好(hǎo)的时候上市，此后走(zǒu)下坡路是(shì)必然的(de)，23Q1公司首(shǒu)付大幅下滑(huá)60％，产能大幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑(nǎo)科(kē)（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学科为龙头，强专科(kē)、小综合的发展(zhǎn)模式，形成覆(fù)盖全国核(hé)心区域的医疗(liáo)服务网(wǎng)。服务病(bìng)种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功(gōng)能神经外科、脊(jí)髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包(bāo)括妇科、儿科、内(nèi)科(kē)、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科(kē)医院，业绩(jì)一(yī)般(bān)般，民(mín)营(yíng)医院里毛(máo)利率(lǜ)算(suàn)比较低的那一档，未来(lái)主要看扩(kuò)张，也要小心政策的影响(xiǎng)，个人感(gǎn)觉(jué)比如几个国企(qǐ)医院（不论是(shì)收入(rù)增速还是(shì)估值），不(bù)关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有(yǒu)高精(jīng)密狭缝式涂布(bù)模(mó)头(tóu)产品的设计、研(yán)发和生产及涂(tú)布技术产业化整体解(jiě)决方(fāng)案(àn)能力的高新技术(shù)企业。高精(jīng)密狭缝式涂布(bù)模头(tóu)为锂电池生产涂布(bù)机(jī)的核心部件，涂布是继制备正负极浆(jiāng)料(liào)完(wán)成后的(de)下(xià)一(yī)道工序，是(shì)锂(lǐ)电池(chí)生产前(qián)段工序的核(hé)心(xīn)环节，目的是(shì)将正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前(qián)，曼(màn)恩(ēn)斯特产品广泛应用于锂(lǐ)离子(zi)电(diàn)池涂布、半导体先(xiān)进封装涂布、钙钛(tài)矿太阳能电池涂布、氢(qīng)燃料电(diàn)池电极涂布、液(yè)晶显示中的薄膜(mó)晶体管(guǎn)涂布(bù)等。

　　锂(lǐ)电池产(chǎn)业链公司，业绩在(zài)21年爆发，22年业绩更进一步，但行业基本见(jiàn)顶，下游需求大幅(fú)放缓(huǎn)，上(shàng)游锂矿(kuàng)价格大幅下(xià)滑，且公司只是生产过程中很(hěn)小的一(yī)块市场，天花(huā)板非常(cháng)低(dī)，公司未(wèi)来(lái)业(yè)绩压(yā)力巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于(yú)2018年(nián)3月(yuè)，总部位于浙江绍兴，是一家专注(zhù)于功率(lǜ)、传(chuán)感(gǎn)和传输(shū)应用领域，提供模(mó)拟芯(xīn)片及模块封装的代工(gōng)服务的制造商。中芯集成以晶圆代工为(wèi)起(qǐ)点，向下延伸到(dào)模组封装，为国内外客户提供一站式代工解决(jué)方案，为功率、传感和传输等领(lǐng)域的半导体产(chǎn)品公司提供完整生产(chǎn)制造平(píng)台，支持客户研发以(yǐ)及(jí)大规(guī)模量产。

　　晶圆代工企业，中(zhōng)芯国际关联企业，处于规模扩(kuò)张(zhāng)阶段，但由(yóu)于规模(mó)扩大太快(kuài)，折旧研发投(tóu)入(rù)初(chū)期非常高，因此(cǐ)利润(rùn)大(dà)幅亏损，好不容易快熬出头了（资(zī)本(běn)支出高(gāo)峰在(zài)22年(nián)结束），公司也预期(qī)23年(nián)底会转为盈(yíng)利，但下(xià)游需(xū)求在23年大幅(fú)放缓，公司(sī)面对的(de)压力(lì)显然是要比那些已经规模(mó)化完成有利润(rùn)的公司大得多，且公司过(guò)于(yú)依赖中芯国(guó)际，未来(lái)还(hái)有可能面临同业竞争而收回许可的风(fēng)险。IPO募(mù)资高达219亿，非常大(dà)的IPO了，不太乐观未来的(de)走(zǒu)势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事分散染料(liào)及其滤饼的研发(fā)、生(shēng)产及销售，产品以中高端分散染料为(wèi)主，主(zhǔ)要用于涤纶及其混纺织物的染色和印花，经(jīng)分散染(rǎn)料印染加工的化纤(xiān)纺织品，色泽艳(yàn)丽(lì)，耐(nài)洗牢度优良，用途广泛。其中部(bù)分终端应用品牌(pái)包括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传统(tǒng)染料公(gōng)司，毫(háo)无亮点(diǎn)，业(yè)绩在19年后一路下滑，22年(nián)利润只有19年的一半都不到，下(xià)游服(fú)装行业(yè)景(jǐng)气度也一般，不(bù)关注(zhù)了。

　　六、友(yǒu)车科(kē)技(jì)（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年，自设立以来，公司主(zhǔ)营业务一直聚焦(jiāo)于汽车行业营(yíng)销与(yǔ)后市(shì)场服务领域，为客户提供相关软(ruǎn)件产品及服务。2010年(nián)被(bèi)用友网络(luò)收(shōu)购后，公(gōng)司(sī)继续独立经营上(shàng)述业务。用友汽车(chē)主(zhǔ)要面向汽车行业(yè)的整车厂(chǎng)、经(jīng)销商(shāng)、服务站等(děng)客户(hù)，提供(gōng)营销与后市场服务领域的数智(zhì)化解决(jué)方(fāng)案(àn)、云服务、软件及专业服务。

　　用(yòng)友集团旗下子公司分拆上(shàng)市，汽车软件服务，汽车数字化是趋势(shì)，且随(suí)着人均保有量的增长，公司行业前景不算(suàn)很差，但公司自身技术含量(liàng)较低，产品以车(chē)企营销系(xì)统为主(zhǔ)，基本没什么研发(fā)，都靠销售，且汽车行业有明显周期(qī)性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事电力工程技术服务(wù)及地理(lǐ)信息技术服务。电力工程技术服务占(zhàn)主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务(wù)收入比重超过(guò)80％，是(shì)公司主要(yào)收入和利润来(lái)源。电力工程技术服(fú)务(wù)主要(yào)系为电网企(qǐ)业、工商(shāng)业(yè)企业电力相关工程提(tí)供规划咨询、设计、工(gōng)程建(jiàn)设等服(fú)务。

　　电网(wǎng)和地理信息设计(jì)咨询公司，主要是电力(lì)工程技术服(fú)务收入(rù)为(wèi)主，比(bǐ)较依赖内蒙和浙江地(dì)区(qū)的国家(jiā)电网，本(běn)质上是(shì)工(gōng)程类企(qǐ)业，设备施工业务，所以(yǐ)应收(shōu)款高，坏(huài)账多，现(xiàn)金流差(chà)，不关(guān)注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一(yī)家为智能手机、物联(lián)网(wǎng)等领(lǐng)域提供射频前(qián)端(duān)的芯片设计公(gōng)司，主营业务为射频前端芯片及(jí)模组的研发、设计和销(xiāo)售。慧智微具(jù)备全套(tào)射频(pín)前端芯片设计能力和集成化模组研(yán)发能力，技术体系(xì)以功率放大器(qì)（PA）的设计能力为核心，兼具低噪声放大器(qì)（LNA）、射(shè)频(pín)开关（Switch）、集(jí)成无(wú)源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆盖(gài)的通信(xìn)频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下(xià)的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为客(kè)户提供无(wú)线通信射频前(qián)端发射(shè)模组、接(jiē)收模组(zǔ)等。

　　射频(pín)前端芯片模组(zǔ)公(gōng)司(sī)，下游主要是消费电子，22年(nián)业绩大幅放(fàng)缓，下游砍单存(cún)货大幅增长(zhǎng)，亏损不断扩(kuò)大(dà)，主(zhǔ)要(yào)是大量(liàng)研(yán)发(fā)投入，但高研发(fā)下，公(gōng)司毛利率极低，远低于同行业公司(sī)，但即便这样，估值却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参(cān)股(gǔ)（未来解禁后都会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这公司的价值在(zài)哪里，但现在风(fēng)口，很可能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一家主(zhǔ)要从事防空预警雷(léi)达研发、生产、销售和服(fú)务的国家级高新(xīn)技术和专(zhuān)精特新“小巨人”企业。公司(sī)产品主(zhǔ)要包括(kuò)雷达及配套装备，重点(diǎn)供应国内军方(fāng)客户和军工集团(tuán)。成立至今，航天南(nán)湖(hú)已成为(wèi)我(wǒ)国防空预警雷达主要生产单位之(zhī)一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下(xià)滑，22年虽然收(shōu)入(rù)增长较快(kuài)，但利(lì)润(rùn)远(yuǎn)没有(yǒu)回到20年(nián)，且(qiě)关联(lián)交(jiāo)易占(zhàn)比越来越高(gāo)，对于这种客户不透(tòu)明度极高的军工(gōng)企业，实在(zài)无法判断(duàn)未来的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一(yī)家互联网(wǎng)数字化虚拟商(shāng)品综合服务提供商，主要为移动互联网相关(guān)场景客户提供(gōng)移动互(hù)联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营(yíng)、分发运营等综合运营服(fú)务，为物联网相关场景提(tí)供物(wù)联网流量接(jiē)入、硬件方案、场(chǎng)景应用等综合解(jiě)决(jué)方案及云终端(duān)解决方案，并根据客户需求提供定制化(huà)的(de)运营(yíng)支撑服务及技术服务。一家售卖移(yí)动流量、话费、爱优芒会员卡等(děng)数字化虚(xū)拟商(shāng)品的综合型中间商，其(qí)主(zhǔ)要(yào)盈(yíng)利模式是获(huò)得购(gòu)销差价(jià)或服务佣金，占公司总收入(rù)超过9成。

　　流量(liàng)中间商，互联网(wǎng)卖流量的公司，主要(yào)是卖视频(pín)会员(yuán)和(hé)其他通(tōng)用流量，业绩过去(qù)几年(nián)看起(qǐ)来不错，但公司现金流(liú)越来越差，且互联网流量(liàng)已经见顶，大互联网(wǎng)公司越来越不依(yī)赖(lài)买量(liàng)来拓广业(yè)务，感觉(jué)上市就是(shì)业绩顶(dǐng)峰。

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