财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财(cái)联社记(jì)者从(cóng)业内获悉(xī)，近(jìn)期监管部门正陆(lù)续召集(jí)相(xiāng)关(guān)保险公司(sī)开(kāi)会，主要内(nèi)容是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定价利率，控制利差损，要(yào白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么)求新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监(jiān)管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发(fā)产品定价(jià)利(lì)率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日(rì)监(jiān)管部门(mén)陆续(xù)召集了多家(jiā)寿险公司开会，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导的名义，要求(qiú)公(gōng)司调整产品利(lì)率(lǜ)，控制利(lì)差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路(lù)是(shì)市场(chǎng)有效(xiào)，监管有(yǒu)为(wèi)，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前监(jiān)管召集(jí)险企进行(xíng)调研会的后续(xù)。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引导人身险业降低负债成本，加强行(xíng)业负债(zhài)质量(liàng)管(guǎn)理，银保监会人身(shēn)险(xiǎn)部组织保险行业(yè)协会以及多家保(bǎo)险公司开(kāi)展调研。将重点(diǎn)调研普通险预(yù)定(dìng)利率(lǜ)分布、分红险(xiǎn)预定利率和(hé)分(fēn)红水平等(děng)公司(sī)负(fù)债成本情况，以及(jí)降(jiàng)低责(zé)任准备金评估利率对(duì)公司(sī)和行业的影响，包括对新(xīn)产(chǎn)品定价、存量业(yè)务退保、销(xiāo)售行为、市场竞争分(fēn)析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据报道(dào)，监管在(zài)北京、南京、武汉三(sān)地召(zhào)开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险公司包括中国人寿、新华(huá)人(rén)寿、阳光(guāng)人寿(shòu)、中邮(yóu)人寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉(hàn)参(cān)会(huì)的(de)保险公司(sī)有合众人(rén)寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会(huì)的一位(wèi)总精算师表示，各险(xiǎn)企基本(běn)就降低责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识，有公司建议分阶段调整，比如普(pǔ)通型长期年金的责任准备金评估(gū)利(lì)率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降(jiàng)到(dào)3％，以后再(zài)动态调整。具(jù)体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对(白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么duì)财联(lián)社记者表(biǎo)示：“已经准备(bèi)好(hǎo)利率3.0的产品了”。也(yě)有业(yè)内人士对财联(lián)社记(jì)者(zhě)表示，此(cǐ)次主要涉及新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率，以往的(de)产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率避免利差(chà)损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步提(tí)升，其他(tā)资产以非标(biāo)资(zī)产(chǎn)为主、投资比例持(chí)续回落，股(gǔ)票和基金投资比例基(jī)本稳定。2018年(nián)以来，主要(yào)券种长端(duān)利(lì)率中枢下(xià)行，长久期(qī)债券和优质非标(biāo)资产供给有限，保险固收(shōu)类资(zī)产配(pèi)置面临挑战。同时，权益(yì)市场(chǎng)波动率较(jiào)大、对投资收益率(lǜ)影响较大。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估利率、防范化解(jiě)利差(chà)损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企已就降低责任准备金评估利(lì)率达(dá)成共识。

　　东(dōng)吴证券(quàn)非银团队此前曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产(chǎn)品(pǐn)销售，老产品停(tíng)售炒作难以(yǐ)避免(miǎn)。中(zhōng)期来看(kàn)，预定利率(lǜ)跟随评估利(lì)率(lǜ)下行，保(bǎo)险公司(sī)分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负(fù)债(zhài)成本压力，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望进(jìn)一步强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史上有过多次调整评估利率(lǜ)的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为(wèi)了和银行(xíng)竞争(zhēng)，长期保险的预(yù)定(dìng)利率均在8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单(dān)预定利率的紧(jǐn)急通(tōng)知》，全面(miàn)叫停高预定利率产品，强制(zhì)寿(shòu)险公司将(jiāng)寿险保单的预定(dìng)利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市(shì)场来看(kàn)，美(měi)国在20世纪(jì)80年代，日(rì)本(běn)在20世纪90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业(yè)竞(jìng)争激烈，为提(tí)高竞争力，险(xiǎn)企销售大(dà)量高负债(zhài)成本、低利(lì)润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压，据美国审计总署统计(jì)，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公司破产(chǎn)，其中80％发生在(zài)1982年(nián)以后，主要(yào)系险企销售(shòu)大量对利(lì)率敏感的低利润产品；同(tóng)时(shí)市场压力致使(shǐ)投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示，参考海(hǎi)外，低利(lì)率环(huán)境下，负债(zhài)端主要通过调整寿险产品结构、下调(diào)预定(dìng)利率的方式来避免(miǎn)利(lì)差(chà)损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企(qǐ)利润(rùn)承(chéng)压。保险监(jiān)管(guǎn)趋严，通(tōng)过发布产品(pǐn)负面清单(dān)、下调演示利(lì)率(lǜ)、分产品(pǐn)调(diào)整评估利率(lǜ)等降低负债端成本。

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