5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公(gōng)告(gào)，在(zài)期货(huò)圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股份(fèn)正在筹划发行股份及支(zhī)付现金购买(mǎi)上海文华财经(jīng)资(zī)讯股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时(shí)募集配(pèi)套(tào)资金(jīn)。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星(xīng)期三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交易日。

　　文(wén)华财经两次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显示(shì)，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国内(nèi)139家期货公(gōng)司合作，占国内(nèi)期(qī)货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端(duān)随身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能(néng)叩开(kāi)资本市(shì)场大门。

　　文(wén)华财(cái)经的第一次IPO之(zhī)旅要(yào)追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财(cái)经首次(cì)报(bào)送创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的(de)漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财经再次递(dì)交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财经申(shēn)请撤回发(fā)行(xíng)上市(shì)申请文(wén)件，深(shēn)交所(suǒ)决定终(zhōng)止对其首次公开发行股票并在(zài)创业板上市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次(cì)交易事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正与交易(yì)意向方(fāng)接洽，初步确(què)定的交易对(duì)方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投(tóu)资管理合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海(hǎi)兴富创(chuàng)业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王(wáng)凯(kǎi)及(jí)杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的(de)公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票(piào)上(shàng)市规(guī)则(zé)（2023年2月修订）》等(děng)相(xiāng)关规定，本(běn)次交易前，交易(yì)对方与(yǔ)公司不(bù)存在关联关系。本次交易完成后，交易对(duì)方尚(shàng)守哲持有公司的股份比例预计(jì)将超过5％，本次交易预计(jì)将构(gòu)成(chéng)关(guān)联交(jiāo)易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东(dōng)不会发(fā)生变化，且不(bù)存在实际支配公司股份(fèn)表决权超过30％的(de)股(gǔ)东，公(gōng)司仍将(jiāng)无控股股东、实际(jì)控制人(rén)，预计不构成公司重大(dà)资产(chǎn)重组。

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　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经理尚(shàng)守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚(shà24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电ng)守哲对文华财经的直接持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经(jīng)一和上海经一分(fēn)别控制文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜对(duì)文华财(cái)经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银(yín)行、期(qī)货、信托(tuō)、交易所、监管机构等行业(yè)客(kè)户提供全技术(shù)栈、全产品线解决方案(àn)，同时与政(zhèng)府机关、互(hù)联(lián)网公司合作(zuò)开展包(bāo)括智慧(huì)城市在内的(de)数(shù)字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券(quàn)经纪(jì)业务软(ruǎn)件收入(rù)较上年同期略有增(zēng)长(zhǎng)，资(zī)管机(jī)构软件收入基本持平(píng)。报告期内，数字经济业(yè)务(wù)因(yīn)验收的大型政(zhèng)务项目成(chéng)本增幅(fú)大于收入增(zēng)幅，导致业务毛(máo)利率及利润下降。报告期内公司(sī)确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要(yào)是联(lián)营企业投(tóu)资收益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金融行业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司(sī)金融行业的(de)增长主(zhǔ)要得益于两方面的因素：一是公(gōng)司在证券(quàn)市场(chǎng)行业占有率(lǜ)基础稳定，核(hé)心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新一代产品(pǐn)布(bù)局、积极(jí)推进项目上线验收。二是在资(zī)管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在(zài)多(duō)个核心(xīn)产品和技术上形成领(lǐng)先优势，开(kāi)始(shǐ)进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业(yè)务及(jí)科技园(yuán)租(zū)赁业(yè)务(wù)。金(jīn)证(zhèng)股份解释称(chēng)，非金融行业(yè)的收入下(xià)降，主要由于公司(sī)在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工程(chéng)实施、验收(shōu)结(jié)算(suàn)审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)综合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较上(shàng)年(nián)增加1.97个(gè)百分点。其中，金融(róng)行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上年下降(jiàng)0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营(yíng)业收入分别(bié)为20992.73万元、19224V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电07.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于(yú)母公司股(gǔ)东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有(yǒu)者权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论从(cóng)资产规模和(hé)盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高(gāo)于(yú)文华财经，但文(wén)华财经的毛利(lì)率显著(zhù)高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认为，如果本次(cì)交易(yì)得以顺利实施(shī)，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经(jīng)的优(yōu)质资产注入后(hòu)，其盈利(lì)能力将进一步(bù)提(tí)升；对于文华财(cái)经而言(yán)，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的(de)公告(gào)中，金证(zhèng)股份(fèn)并未披露具(jù)体的交(jiāo)易细节，例如交易对价(jià)等。公告显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对(duì)方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易(yì)对方发行股(gǔ)份及支付现金的(de)方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向(xiàng)协议书(shū)》仅为交(jiāo)易各方关于本(běn)次交易的初步(bù)合作意向，交易各方在本次交易中的具体权利义务以及各项安(ān)排(pái)以(yǐ)交易各方最终签署的正式交易协议(yì)为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份还(hái)进行(xíng)了(le)风险提(tí)示：截至目(mù)前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签署正式的交易协(xié)议(yì)，本次交易尚需(xū)履行必要的内(nèi)部决(jué)策程序，并经(jīng)有(yǒu)权监管机构批准(zhǔn)后(hòu)方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年(nián)的(de)下跌之后，今年以来，金(jīn)证(zhèng)股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金(jīn)证股(gǔ)份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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