金融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午后上证(zhèng)报发(fā)布一则(zé)重(zhòng)磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示(shì)，由(yóu)上海证券交易所主办、工商(shāng)银行承办的“沪市金融(róng)业专题座谈会”将在本周三召开(kāi)。此次会议讨论的重要(yào)内容(róng)为(wèi)“在服务中国式现代化中促(cù)进金融业估值提(tí)升和高质量(liàng)发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的(de)升级版本，资金疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等(děng)都有出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面，光大(dà)证券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高(gāo)，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有四(sì)大(dà)行午后集体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的(de)集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速(sù)翻红，深成指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收(shōu)盘(pán)，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并不相同(tóng) 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后续(xù)走势，机构之(zhī)间的看(kàn)法并不(bù)相同(tóng)，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出，部分高分(fēn)红(hóng)国(guó)企(qǐ)标的近期显著盘整是对(duì)短期交易扩散过快过多，股息(xī)支付能力相对较弱(ruò)板块（如部分金融）做(zuò)出的正常反(fǎn)应，而并非意味(wèi)着整(zhěng)体高分红(hóng)国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和(hé)交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和(hé)性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法(fǎ)相对(duì)偏(piān)空。中信证券研报(bào)表示，AI主题和(hé)“中特估”主(zhǔ)题(tí)在(zài)4月中旬(xún)以(yǐ)来先后(hòu)步(bù)入了(le)热度很高、波(bō)动很大(dà)但是区(qū)间回报不明显的(de)阶段，表现出典型(xíng)的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发(fā)继续(xù)低(dī)迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置(zhì)型外资在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以(yǐ)来首次(cì)单月净流出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢复净流(liú)入(rù)75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前(qián)3个月的(de)平(píng)均水平仍(réng)有较大差距(jù)。在缺乏持续增(zēng)量机构资金的情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经(jīng)济全(quán)面系统(tǒng)性恢(huī)复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需(xū)要时间和(hé)耐(nài)心，主题交易是(shì)过高的经济预期下修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低了(le)市场(chǎng)定价(jià)的有效性，但也(yě)提高了业绩驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易的(de)顶峰已过，重(zhòng)回低(dī)位业(yè)绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比(bǐ)，有(yǒu)买(mǎi)方更加激(jī)进(jìn)。据券商(shāng)中国报道，有基金经理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他一股也(yě)不想要(yào)。

　　该(gāi)基金经理表(biǎo)示(shì)许多中特(tè)估的(de)龙(lóng)头(tóu)股在(zài)当前位置对他(tā)而言没有配置的吸引(yǐn)力(lì)，尽管从估值(zhí)的角度(dù)而言许多市(shì)场参与(yǔ)者(zhě)可(kě)以给出许多个继续买入(rù)中特(tè)估的理由(yóu)，但当一只(zhǐ)中特(tè)估龙头股在两三个交易日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资金已(yǐ)迫不及待在进行(xíng)抢筹(chóu)码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这代表着资(zī)金参(cān)与方(fāng)的(de)短期(qī)泡(pào)沫化，过(guò)高的(de)交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利(lì)ETF发布公(gōng)告称，该基金累(lèi)计有效(xiào)认购申(shēn)请份(fèn)额总额超过(guò)20亿份(fèn)发行上限，基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人将启动比(bǐ)例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里企股东(dōng)回报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的(de)首募规模(mó)上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来(lái)，场内多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢(yíng)ETF年(nián)内资金净流入超过12亿(yì)元，规模(mó)增(zēng)幅(fú)超(chāo)过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净(jìng)流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市(shì)场规模增(zēng)长倍(bèi)数最高的ETF。

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