踩上AI风口的(de)三六零，年内(nèi)一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和胡(hú)欢(huān)离(lí)婚也被市场质疑成为减持铺路(lù)。但与暴(bào)涨的股价和市值相比，公司(sī)的基本面较(jiào)为(wèi)糟糕，交出了回A上市后最差年报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布(bù)2022年财(cái)报，公司实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比下降(jiàng)12.54％，净(jìng)利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报首次(cì)亏损(sǔn)。三六零同时发布了(le)2023年(nián)一季(jì)报，实现营业收(shōu)入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润(rùn)为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投(tóu)资者炸(zhà)开了(le)锅，不少网友担心(xīn)公(gōng)司下周一(yī)股(gǔ)价走势，尤其周五A富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗i概念显(xiǎn)现退潮(cháo)迹象。一季报显示，三(sān)六零(líng)截至3月31日的股东(dōng)数(shù)达到近33万，而截至去(qù)年底为20万不(bù)到(dào)，也就是股(gǔ)价(jià)暴涨的一季度股东户数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零(líng)的年(nián)报同时(shí)曝(pù)光了其重(zhòng)要投资(zī)企业哪(nǎ)吒汽车2022年的(de)财务数据，后者(zhě)录得133亿(yì)的营业收(shōu)入，净(jìng)利润(rùn)则巨亏(kuī)69亿元，为(wèi)此持(chí)股10.72％的三六(liù)零新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)继(jì)续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截(jié)至报告期末(mò)，公司总资产为386.16亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下(xià)降12.54％。四大业务板块有三个出(chū)现不同程(chéng)度下(xià)滑，其(qí)中贡献(xiàn)营(yíng)收半壁江山(shān)的互联网广(guǎng)告及服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能硬件(jiàn)业(yè)务收入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有(yǒu)化退市(shì)回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾(gù)过往财报(bào)，2017年到2022年(nián)六(liù)个(gè)年度(dù)，三六(liù)零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下(xià)滑。净利(lì)润的(de)表现则更(gèng)差，除(chú)了2019年靠着(zhe)非(fēi)经常性损益撑(chēng)到60亿元外，其他年份均(jūn)在30亿(yì)元附(fù)近(jìn)徘(pái)徊，但到了(le)2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为(wèi)亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则(zé)为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称主(zhǔ)要系营业(yè)收入下降(jiàng)及对(duì)联(lián)营企(qǐ)业投资损(sǔn)失所(suǒ)致。

　　一季度大增(zēng)13万(wàn)股东

　　十大股东(dōng)却(què)大(dà)幅减持(chí)

　　股价一(yī)度下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的(de)三(sān)六(liù)零进入2023年突然迎(yíng)来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三六零(líng)有搜(sōu)索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有(yǒu)天然优势(shì)，公司(sī)及创(chuàng)始(shǐ)人(rén)周鸿祎也在不同场合、通过(guò)不同渠(qú)道(dào)表达对大模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三(sān)六零股价2月(yuè)7号涨(zhǎng)停，此(cǐ)后一发不可收(shōu)拾(shí)，短短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅(fú)则达到(dào)了218％，市值(zhí)一度(dù)从(cóng)400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增加(jiā)超千亿市值。尽(jǐn)管近期股价有所回调(diào)，公司股价年(nián)内(nèi)涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零年报(bào)和一季报出炉后，股(gǔ)吧(ba)直(zhí)接炸开了(le)锅，多数(shù)投资者表示大跌(diē)眼镜，开始(shǐ)担心下周一(yī)股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年(nián)以来股价的暴涨，三六零(líng)的投(tóu)资者(zhě)人数大幅增加。截至(zhì)到去年底，公(gōng)司(sī)有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎(hū)连续六个季度保持基本不变，但(dàn)到了(le)今年一(yī)季(jì)度末股(gǔ)东(dōng)数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股权投资机(jī)构(gòu)为代表的十大(dà)股(gǔ)东却在逢高大幅减(jiǎn)持。十大股(gǔ)东名单(dān)显示，一季(jì)度(dù)“北京中(zhōng)关(guān)村资本基金管理有限公(gōng)司-北京中发助力壹(yī)号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减持2750富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗万股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股(gǔ)权(quán)投资合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)幅49％。上述三(sān)大股东(dōng)合(hé)计(jì)减持(chí)超约(yuē)8500万股，即便(biàn)按(àn)一季度均价计套现金额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年(nián)财报，也首次(cì)把(bǎ)其投资企业(yè)、造车(chē)新势力之(zhī)一的(de)哪吒汽车去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽(qì)车（经营(yí富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗ng)实体为“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公告披露(lù)的数(shù)据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车(chē)实现营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损(sǔn)进一步(bù)扩大，而(ér)三年(nián)累计(jì)亏(kuī)损已经超过百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽(qì)车的增资权(quán)。具体来看，三六零全资子(zi)公司三六(liù)零私募基金(jīn)拟将其持(chí)有(yǒu)的对应(yīng)哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权转让(ràng)给两家有限合(hé)伙(huǒ)企业，对应的(de)增(zēng)资额为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估(gū)值为(wèi)282亿元。放弃上述增(zēng)资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零又发布对外投资(zī)进(jìn)展公(gōng)告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支(zhī)持(chí)哪吒(zhā)汽(qì)车股份制改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外投(tóu)资进展》公(gōng)告显(xiǎn)示，为了配合哪吒汽车(chē)股改，三(sān)六零的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账(zhàng)面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已经(jīng)缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务(wù)数据出炉后(hòu)，哪吒汽(qì)车估值会否进一步(bù)下(xià)调(diào)不得而知。

　　由于(yú)哪(nǎ)吒汽(qì)车的(de)亏损，三六零持有股(gǔ)权的(de)账面值出现(xiàn)较大投(tóu)资损失。2022年公司(sī)的投资(zī)收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额(é)14.47亿元(yuán)，剔除出售(shòu)欧朋浏览器(qì)确认的(de)投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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