随着3月进出口数据的出(chū)炉(lú)，纯碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓(huǎn)和(hé)。从(cóng)表象(xiàng)看，进出口(kǒu)双双超预期，也(yě)显示出(chū)纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从实际数据来(lái)看，其表现超(chāo)出市场(chǎng)预期。”国投安信期(qī)货高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货(huò)分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯(chún)碱进口数量超(chāo)预期增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全年除了(le)1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余月(yuè)份进口数(shù)量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间波动(dòng)。在她看(kàn)来，进口的大(dà)量增长主要集(jí)中(zhōng)于部分浮(fú)法玻璃(lí)和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来(lái)补充使用量。这部分(fēn)进口增量(liàng)到港后直(zhí)接进(jìn)入下(xià)游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定(dìng)程度上(shàng)可能(néng)会(huì)导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面临暴(bào)风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其(qí)运输阶段性受阻，再加上全(quán)球能源(yuán)价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出口市场新(xīn)增南美和非洲(zhōu)的(de)份额，都(dōu)是带动去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅(fú)提升(shēng)的导火索。今(jīn)年随着国际能源价格(gé)的回落(luò)、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗商品价(jià)格处于(yú)全(quán)球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持(chí)增长态(tài)势，也(yě)确实(shí)超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去(qù)年高基数的(de)基础上进(jìn)一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业供(gōng)需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯(chún)碱出口显著(zhù)放量(liàng)，今年出口量能在去年高基(jī)数的(de)基础上进一步上扬，显示国(guó)际市场对(duì)纯碱需求具(jù)有较强韧性，国际需求显著走弱的预(yù)期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球经济的(de)衰退(tuì)预期或导致全球(qiú)实体企业承压，海外(wài)纯碱需求可能(néng)会(huì)受到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或(huò)较海外强劲，这在(zài)长期也(yě)可(kě)能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南(nán)华期货分析(xī)师李嘉豪告(gào)诉记(jì)者(zhě)，相较(jiào)于去年(nián)，今年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外(wài)碱的价(jià)差收缩，同(tóng)时伴随(suí)海运(yùn)费(fèi)的(de)走弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较(jiào)好，与前期市场的反馈略有偏(piān)差(chà)，一部分原因可(kě)能是(shì)前期待发订单，一部(bù)分是外围(wéi)需求从去(qù)年(nián)的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产能(néng)落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡(héng)的(de)格局很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使(shǐ)用为(wèi)主，纯(chún)碱(jiǎn)出口或(huò)难(nán)以(yǐ)再现去年高(gāo)增(zēng)长的(de)态势。

　　从价格和(hé)出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可(kě)能更(gèng)低，对比国内(nèi)价(jià)格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口(kǒu)只(zhǐ)是供至(zhì)国内(nèi)大型玻(bō)璃厂在海外的生产线(xiàn)，且(qiě)该部分用(yòng)量(liàng)能(néng)够长期稳定，那么(me)这部分用量仍(réng)能(néng)让出口(kǒu)维持高(gāo)位。但如果是供给(gěi)海外其(qí)他地区，可能会由于海外(wài)需求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时(shí)也要留意出口周(zhōu)期的嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美变化。通常(cháng)，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月(yuè)出口数据的好转，可(kě)能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的(de)纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提升的趋势仍(réng)是大(dà)方(fāng)向，但由于国(guó)内进出口(kǒu)数量(liàng)占全国(guó)产(chǎn)能(né嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美ng)、需(xū)求的比例相对(duì)有限(xiàn)，因此对(duì)于年度供需影响也(yě)相(xiāng)对有限。但集中在某个月或数月，进(jìn)出口超预期变化可能(néng)会对(duì)阶段性的(de)行情产(chǎn)生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外(wài)碱厂下调报价，随着(zhe)能源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态势，预计今(jīn)年出口相对去年(nián)下降。“后续(xù)海(hǎi)外碱到港量增(zēng)加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯(chún)碱市场健康运行的(de)旁证。魏朝明认(rèn)为(wèi)，短期内市场悲观(guān)预期(qī)或有所(suǒ)消(xiāo)退，纯(chún)碱期现(xiàn)货价格(gé)短(duǎn)期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市(shì)场表现(xiàn)来看(kàn)，出口走(zǒu)弱的预(yù)期基本被(bèi)消化，进(jìn)口的量相对来(lái)说更(gèng)受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从(cóng)3—4月消息面来(lái)看(kàn)，进口约有十几(jǐ)万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他(tā)看(kàn)来，未(wèi)来出口的走弱则更(gèng)加影响轻碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限的(de)情况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价格(gé)重心下移(yí)会相对明显(xiǎn)。

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