今年(nián)以来基金代(dài)销机构(gòu)被(bèi)基(jī)金公(gōng)司解约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间的(de)合(hé)作本(běn)就是双向选择(zé)，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金(jīn)的(de)相关销(xiāo)售业(yè)务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦(bāng)基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基(jī)金销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理销售公司旗下(xià)所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司(sī)、民(mín)商(shāng)基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购(gòu)等(děng)基(jī)金买入(rù)的(de)相关(guān)业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎(shú)回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增(zēng)与民(mín)商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了合(hé)计(jì)17家(jiā)独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了(le)合计6家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年(nián)2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多(duō)及监管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景(jǐng)下，严(yán)格(gé)筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机构的(de)合作，无非是(shì)以下三(sān)种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一(yī)直得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不大；二(èr)是(shì)受(shòu)到监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权(quán)益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是(shì)徒增后(hòu)台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司(sī)终止与代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作，通常(cháng)是基金代销机构销售(shòu)能力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合(hé)作是市场(chǎng)化(huà)的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身(shēn)的(de)发展状(zhuàng)况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代销机(jī)构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠(qú)道负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对(duì)接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维护成本(běn)，很多销售(shòu)公司(sī)一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的(de)投研能(néng)力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固(gù)收类产品(pǐn)的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天(tiān)等(děng)互联网平台流(liú)量形(xíng)成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位(wèi)将更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售市(shì)场，主要(yào)还是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互(hù)联网公(gōng)司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是基金(jīn)销售(shòu)行业所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最新(xīn)公布的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度，三方机构(gòu)销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模(mó)则(zé)更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业(yè)分(fēn)化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法》《分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗公(gōng)开募集(jí)证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗(xiāo)售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基(jī)金代(dài)销机(jī)构由于(yú)经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业(yè)。比如河南(nán)安(ān)存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三(sān)方(fāng)代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下(xià)，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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