今年以来基金代销机(jī)构被基(jī)金公司解约的(de)情(qíng)形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的(de)公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近(jìn)年来(lái)由于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机(jī)构之(zhī)间(jiān)的合作(zuò)本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利(lì)得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停止了(le)与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经(jīng)与北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)、上(shàng)海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述(shù)公司(sī)不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有(yǒu)客户(hù)赎(shú)回全部份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也(yě)终止了与民(mín)商基(jī)金的基金销售合(hé)作(zuò)，上(shàng)银(yín)基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的(de)合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的(de)合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计(jì)17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合作关系的(de)基(jī)金(jīn)公司(sī)最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作(zuò)关系最为频(pín)繁(f开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑án)，3月以来几乎(hū)每月都会(huì)和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机(jī)构多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数量增多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基金公司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机构的合(hé)作，无非是(shì)以(yǐ)下(xià)三种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对(duì)基金(jīn)公司整体基(jī)金销售贡献不(bù)大(dà)；二(èr)是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构，没(méi)有太开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代(dài)销机(jī)构的(de)合(hé)作是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司(sī)会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负责人(rén)透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基(jī)金销售公司，有一(yī)套完整的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评估(gū)办(bàn)法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合(hé)作等都是考核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作(zuò)后，需(xū)要(yào)对(duì)接系(xì)统，每(měi)年要(yào)付出系统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的(de)合(hé)作是双向选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金(jīn)销售(shòu)市(shì)场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为(wèi)明(míng)显，互(hù)联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至(zhì)今年一季(jì)度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛(fàn)华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构保有规(guī)模则(zé)更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前(qián)共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家(jiā)基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售(shòu)也是(shì)目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安(ān)存(cún)基金(jīn)、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富(fù)财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财(cái)路基金、大泰(tài)金石(shí)基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑(jí)：舰长(zhǎng)

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