公募基金一季报募集(jí)披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一(yī)季报进(jìn)入密(mì)集披露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三年(nián)持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露(lù)了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超(chāo乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思)越葛兰，再(zài)度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益(yì)资(zī)产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基(jī)金股票(piào)仓位(wèi)基(jī)本稳定(dìng)，对结(jié)构(gòu)进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)，降低(dī)了金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年(nián)一季度均实现了(le)正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进(jìn)入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的(de)优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是(shì)，投资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时(shí)间来充分(fēn)观察(chá)公司的发展，等(děng)到(dào)它(tā)们用事实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和巨(jù)大的(de)成长潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的(de)优势(shì)之一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标，可(kě)积累性就是这一目标的(de)最重(zhòng)要(yào)保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德(dé)、山(shān)西(xī)汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀下行(xíng)仍将是(shì)今年主要(yào)宏观(guān)背景。经济运行正(zhèng)常(cháng)化需要(yào)一个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需(xū)要(yào)时间修复资产(chǎn)负(fù)债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费(fèi)今年大概率超预期(qī)回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在(zài)微(wēi)观企(qǐ)业层面(miàn)。可(kě)以看到(dào)很多(duō)公司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得(dé)更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大(dà)。不必总是关注宏(hóng)观数据(jù)，多看看微观企业(yè)变化可(kě)以让(ràng)内心更加平静。我们对全年(nián)股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润(rùn)基金管理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份(fèn)额(é)净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动(dòng)情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入(rù)前十大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一(yī)季(jì)度疫情对经济的(de)影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整体经济(jì)逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长(zh乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思ǎng)政策落实(shí)与(yǔ)全球范围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加上(shàng)预期改善推(tuī)动(dòng)资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现(xiàn)了阶段性危机，但各(gè)国(guó)政府较为迅速地采取了对(duì)应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价比的(de)优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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