昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知情(qíng)人(rén)士透露，美国总(zǒng)统拜登和众议(yì)院(yuàn)议长(zhǎng)麦(mài)卡(kǎ)锡接近就美国(guó)债务(wù)上限达成协议，双方(fāng)在可自由支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消(xiāo)息(xī)人士和另(lìng)一名了解谈判情况的人士(shì)称，最终可能达成的不会是一(yī)份长达(dá)数百(bǎi)页、可能(néng)需(xū)要立法(fǎ)者花(huā)几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票(piào)的法案，而是一(yī)份包含几(jǐ)个关键(jiàn)数字的精简协(xié)议(yì)。另一(yī)位(wèi)消息(xī)人士(shì)称，预计谈判(pàn)代表将敲定(dìng)可自由支配开支的最高限额，包括军费开支，但(dàn)让议(yì)员(yuán)们在未来几个月通(tōng)过正(zhèng)常的拨(bō)款(kuǎn)程序敲定(dìng)住房(fáng)和教育等类别的(de)细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可自德国有多大面积，德国相当于中国哪个省由(yóu)支配(pèi)支(zhī)出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一(yī)些(xiē)议员表示不(bù)应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯(sī)副总理诺瓦克周(zhōu)四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的六个月(yuè)来首次面对面会议不太可能(néng)采取新的措施。当(dāng)前的任务是监控(kòng)市场形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价格到(dào)2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前(qián)的价格反映了(le)市场对全球宏观经济(jì)形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新(xīn)数据显示，交易员们完全押注美联储(chǔ)会(huì)在6月(yuè)或7月的某次会议上再度加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)，最早在6月便加息的(de)可能性(xìng)已超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高(gāo)出(chū)超过(guò)25个基点，这代表市(shì)场认为接下来两(liǎng)次(cì)会议中美(měi)联储肯(kěn)定会(huì)加息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约显示消化(huà)了约14个基点的加息预期(qī)，由(yóu)于美联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个(gè)基点(diǎn)的概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘(pán)，纳(nà)指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收(shōu)跌(diē)约(yuē)30点。

　　芯片(piàn)股中，表(biǎo)现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创(chuàng)盘中和(hé)收(shōu)盘历史新(xīn)高(gāo)，市值曾(céng)达(dá)到(dào)9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第(dì)九家市(shì)值突破(pò)1万亿(yì)美(měi)元的上市公司(sī)。盘(pán)中(zhōng)英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿(yì)美元(yuán)，几乎相当(dāng)于两个英特尔(ěr)的市(shì)值。英(yīng)伟达创(chuàng)美股史上最大单(dān)日市值增长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅(fú)比标普(pǔ)500 472只成份(fèn)股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达(dá)Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿(yì)美元；调整后每股(gǔ)收益(yì)为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划(huà)分，英(yīng)伟(wěi)达数据中(zhōng)心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的(de)数据在于——展望(wàng)未来，英伟达预计第二(èr)财季营收将达到110亿美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极(jí)的展(zhǎn)望表明，英伟达从全(quán)球企业布局AI的(de)热潮中获得的利益远(yuǎn)超(chāo)人们预期。英伟达生产极度复(fù)杂的人工智能(néng)计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件。英伟达如(rú)今在(zài)AI用途(tú)的(de)芯(xīn)片领域占据主(zhǔ)导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度适(shì)合AI训练和运行(xíng)机器(qì)学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期价创近(jìn)半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来新低(dī)。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持(chí)续(xù)重挫，截(jié)至23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑(hēi)色商品在经历(lì)短暂(zàn)反弹(dàn)后于近期再次走弱。对(duì)此(cǐ)，大有(yǒu)期货投研(yán)中心(xīn)黑色(sè)高级(jí)研究员黄(huáng)科(kē)在接受(shòu)期货日(rì)报记者采访时表示，近期黑(hēi)色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅(fú)下跌是宏(hóng)观和(hé)产(chǎn)业共(gòng)振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两党对(duì)于(yú)政府债(zhài)务上(shàng)限问题仍没有达成一致，随(suí)着截止日期临(lín)近，市场各方(fāng)的避(bì)险观望情绪较为明(míng)显；而从美联储5月会议纪要来看，不能(néng)排除接下来继续加息的可能性，当前美(měi)联储6月加息概(gài)率(lǜ)上升到40％附近(jìn)，近期美(měi)元指(zhǐ)数走(zǒu)强(qiáng)对(duì)于大宗商品价格普遍形成一(yī)定压力。国(guó)内方面，5月份公布的社(shè)融(róng)和(hé)固定资产投资等经济数(shù)据略低(dī)于(yú)市场，市(shì)场(chǎng)担心经济(jì)复苏的后劲不足，也导致与国内经济状况(kuàng)关联性较强的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色(sè)产业层面也并无利多因素(sù)。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现来看(kàn)，虽然目(mù)前(qián)铁水(shuǐ)产量已经见顶，但(dàn)随(suí)着成(chéng)本端原料(liào)价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没(méi)有(yǒu)很(hěn)强的减产动(dòng)力。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂(chǎng)复(fù)产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预期以及(jí)原料成本持(chí)续(xù)下移导致钢(gāng)价下(xià)方支撑(chēng)走弱(ruò)；而(ér)当前国内钢(gāng)材需求也已临近淡(dàn)季(jì)，在需求乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主(zhǔ)管翟贺攀对(duì)记者表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品市场整体陷入(rù)“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成(chéng)本塌陷(xiàn)”的(de)负向循环(huán)，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低(dī)趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来(lái)钢(gāng)材下游(yóu)需求(qiú)恢复距离此前预期有较大差距，叠加今(jīn)年年(nián)初以(yǐ)来(lái)市场对下游需求(qiú)的乐观预(yù)期，导致钢厂产量(liàng)增幅较(jiào)大。而在市场供需阶(jiē)段(duàn)性(xìng)错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规模又出(chū)现明(míng)显增(zēng)长，同时预期中(zhōng)的下半(bàn)年的粗钢产(chǎn)量平控政策也进一步(bù)压低了(le)钢铁原(yuán)燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统计，3月初(chū)以(yǐ)来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁(tiě)矿石与炼焦煤(méi)分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临(lín)的问题来看(kàn)，方正中期期货(huò)研究(jiū)院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要有以下三个方面的问(wèn)题：一(yī)是高(gāo)炉减产不充分；二是外需可(kě)能会(huì)大幅下滑(huá)；三是国内政策刺激还(hái)比较有限，当前(qián)内需虽(suī)然未(wèi)见(jiàn)好(hǎo)转，但(dàn)今年以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于(yú)二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易(yì)未能如期出现，但国内(nèi)市场利空在价格(gé)中已有体现，从后期市场表现来看，钢材(cái)需(xū)求端利空可能来自海外，6月出口一(yī)旦转差，则板材供(gōng)应压力会(huì)明显增加，产量也面临(lín)继续压(yā)减(jiǎn)。因此，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的政策(cè)不及预期(qī)后，国内下一个(gè)相(xiāng)对重要的政(zhèng)策时(shí)点可能(néng)在7月的(de)半年度经济数据公布(bù)后(hòu)，在(zài)此之前(qián)，钢矿(kuàng)品(pǐn)种价(jià)格底部的确立需要黑色(sè)商品整体供(gōng)应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供(gōng)应及(jí)铁矿石非主流(liú)矿(kuàng)发货均出现(xiàn)下降(jiàng)。不过目(mù)前(qián)焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石(shí)非澳巴发(fā)货(huò)已开始减少，但铁(tiě)水下降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续，价(jià)格(gé)还未(wèi)真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在黄科看(kàn)来，后(hòu)续钢矿品种止跌(diē)需(xū)要具备两个(gè)条件(jiàn)：一是(shì)煤炭价格止(zhǐ)跌，从(cóng)成(chéng)本(běn)端对钢(gāng)价(jià)形成一(yī)定(dìng)支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实(shí)质性的减产行动(dòng)，从而改善市场对于后期供(gōng)需(xū)平衡的预(yù)期。不(bù)过，从目前情(qíng)况来看，在(zài)进口煤冲击之下，近(jìn)期(qī)国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观(guān)，动力煤价格有(yǒu)加速下(xià)跌(diē)迹象；此外国(guó)内粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意(yì)愿(yuàn)不强。因此，预计(jì)短期内黑色系品(pǐn)种或延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的(de)负向循环，或(huò)将令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品价格(gé)惯(guàn)德国有多大面积，德国相当于中国哪个省性下跌趋(qū)势短暂延续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意的是，在期货价格大(dà)幅下(xià)探之际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回至2020年5月之(zhī)前的(de)水平。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货(huò)目(mù)前回(huí)归2020年疫情初(chū)期的价(jià)格区间有(yǒu)利于行业供需加快调整，且(qiě)目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢材(cái)社(shè)会库存较近年同期偏低、6月(yuè)份之后来自政策面和市场(chǎng)力量的供应压(yā)减速(sù)度加快、稳经济(jì)政(zhèng)策效果(guǒ)或(huò)将在下半年显现、国际局势缓和以及(jí)国内外价(jià)差有利于钢材出口(kǒu)再上台(tái)阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观(guān)，尽管(guǎn)难以恢(huī)复至今年4月中旬(xún)之前(qián)的(de)偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前(qián)钢铁产业链库存整体较低(dī)，因此(cǐ)在(zài)后(hòu)续进入减产期间后，钢材(cái)价格下跌一旦出现企稳，那么(me)低价可能会刺激补库，并带动行(xíng)情出(chū)现(xiàn)阶段反弹。

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