市场再(zài)迎来(lái)风险(xiǎn)管理新利器(qì)，科创50ETF期权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布(bù)，为健全多层次资本市(shì)场产品体(tǐ亲爱的让你㖭我下黑)系，丰富资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发文称，将在证监会(huì)指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市准备(bèi)。

　　截至目前(qián)，市面上已有(yǒu)8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性都将(jiāng)有所提(tí)升(shēng)，更多(duō)吸引资金入市，也(yě)能更好地(dì)服务于(yú)科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来，证监会(huì)组织沪深交易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科(kē)创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权(quán)产品，将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目前行之有效(xiào)的风险防(fáng)控(kòng)和市场监管措施(shī)的基础上(shàng亲爱的让你㖭我下黑)，进(jìn)一步(bù)做好风险研判，全面(miàn)加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工作，持续完善制(zhì)度规(guī)则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据(jù)市场运行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期(qī)权(quán)科(kē)技创(chuàng)新特(tè)色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于推进上(shàng)海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区(qū)高水平改(gǎi)革开放决策部(bù)署(shǔ)的(de)重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，有利(lì)于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新活(huó)力(lì)，满足(zú)多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上市，对促进(jìn)科创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积(jī)极意(yì)义。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创(chuàng)板投资(zī)者风险管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥(huī)资本市场改革(gé)试验(yàn)田作(zuò)用，对于促(cù)进(jìn)科创板和股票期权(quán)市场长期持续健康发展意(yì)义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推进(jìn)，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所(suǒ)根据市(shì)场需求积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立。截至(zhì)目前(qián)，市场(chǎng)上(shàng)科(kē)创50ETF合计规(guī)模(mó)超900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位的是(shì)易方(fāng)达上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而(ér)早在科创板(bǎn)设立(lì)以来，市(shì)场对风险管理工具的呼(hū)声不(bù)断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资(zī)者在投资科创板个股面(miàn)临的价格波动更大，因(yīn)此，随(suí)着市场(chǎng)体量不断扩张，风险管(guǎn)理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权的上市，将(jiāng)会(huì)给投资(zī)者提(tí)供(gōng)更(gèng)加灵活(huó)的风险管理工具，使(shǐ)得投资(zī)者(zhě)更有效率管理(lǐ)风险的同时，能够有(yǒu)更多的时间(jiān)和精力(lì)去(qù)关注标(biāo)的对应上市公(gōng)司的投(tóu)资(zī)价值。”中山大学(xué)岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推(tuī)出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩大，提(tí)供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增量资(zī)金，更好地(dì)服务科创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平衡机制(zhì)等方面发挥了(le)重要(yào)作(zuò)用(yòng)。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在(zài)去(qù)年，就(jiù)有4只新(xīn)品(pǐn)种上(shàng)市，包(bāo)括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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