看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的(de)4月美(měi)国(guó)制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来(lái)新高(gāo)，出(chū)厂价(jià)格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定(dìng)程度居(jū)高(gāo)不(bù)下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压(yā)下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国(guó)债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近一再表态支持(chí)继续(xù)加(jiā)息后(hòu)，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因周(zhōu)五回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在(zài)中国(guó)公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心(xīn)中国的(de)进口铜需(xū)求，加之(zhī)全周经济增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部(bù)公(gōng)布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行(xíng)宣布将基准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个基(jī)点，高于(yú)此前(qián)市场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利(lì)率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央行(xíng)也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平(píng)、外汇(huì)市(shì)场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的(de)最(zuì)高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商(shāng)品和(hé)服务中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费(fèi)、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输(shū)等方面(miàn)价格(gé)波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统(tǒng)府发言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初(chū)阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为这一(yī)数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示(shì)，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及俄(é)亥(hài)俄河上游(yóu)到五大湖地(dì)区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安东尼奥国(guó)际机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯(sī)特(tè)罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚上因(yīn)天气状况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社报(bào)道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目(mù)“拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在保守派中(zhōng)拥有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原油需求逻辑(jí)，美国经(jīng)济数据(jù)较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于(yú)弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产(chǎn)需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地(dì)报(bào)价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒(dào)挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面(miàn)验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度(dù)还有(yǒu)毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的免税额(é)度，斋月后(hòu)通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预期(qī)去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区(qū)产量(liàng)季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将(jiāng)不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得(dé)国际(jì)豆油的供应愈发(fā)充足(zú)，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当前(qián)国内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日(rì)给出了(le)进口(kǒu)利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐步去库，但未来产(chǎn)区压力(lì)逐(zhú)步(bù)体现，预(yù)计进口利润将(jiāng)会逐步(bù)修复，国内也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气(qì)一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需(xū)继续(xù)关注(zhù)实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多个(gè)国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一级(jí)大豆油现货(huò)价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜(cài)豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产品分析(xī)师(shī)傅博表示，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的(de)累库程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性(xìng)算(suàn)是交易充(chōng)分了(le)。但是(shì)，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期(qī)，对于植(zhí)物油消(xiāo)费增速不会像之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多(duō)，增(zēng)产背景下可能(néng)再(zài)度对(duì)价格产生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到现在已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续(xù)继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上(shàng)周继(jì)续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进(jìn)口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的(de)影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价(jià)差(chà)来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认为，前期(qī)菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确(què)，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关(guān)注加拿(ná)大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新增供应或(huò)者(zhě)上游成本端的变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注(zhù)国(guó)内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价(jià)格，预(yù)计接下来一段(duàn)时间，国(guó)内菜(cài)油价格会(huì)跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他(tā)地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同期最(zuì)高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应(yīng)的(de)豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提升(shēng)较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预(yù)计(jì)将会继续恢(huī)复提升。上周库(kù)存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目(mù)前(qián)，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消费替(tì)代增(zēng)加，西南(nán)地(dì)区菜油(yóu)对豆(dòu)油(yóu)的替代正在(zài)发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油(yóu)价格过高而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需(xū)要(yào)重(zhòng)点关注南国(guó)内(nèi)大豆(dòu)到港(gǎng)通(tōng)关以及整体的开机情况。新(xīn)一季(jì)美豆的(de)播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求(qiú)偏(piān)弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油(yóu)基本面从目前的低(dī)库存、高基差(chà)，转变为累(lèi)库加(jiā)基差下行的预期，即豆(dòu)油的(de)基本面转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库(kù)预期，菜油(yóu)前期已经对自(zì)身的供应压力进行了一波交(jiāo)易(yì)，目(mù)前(qián)走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的(de)边(biān)际变(biàn)化和(hé)需求预期都预示豆油可能是(shì)未来一段(duàn)时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱的。

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