券商今年一(yī)季度业(yè)绩(jì)“妥了”，基于股市良好表现以及去(qù)年较低的基(jī)数，行业业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现(xiàn)集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或(huò)上市(shì)主体(tǐ)披露一季报，至此51家上(shàng)市(shì)券(quàn)商或(huò)上市主体一(yī)季报悉数披露，券商整体一季(jì)度表现较好，增速(sù)中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速较为(wèi)显著(zhù)的有(yǒu)20家，净利(lì)增1倍乃至数倍(bèi)之多，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）、兴业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财(cái)达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净利排名，新(xīn)的(de)十(shí)大分别是中信证(zhèng)券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金(jīn)公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发(fā)证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均计算，中信证券一季(jì)度(dù)“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一季(jì)报(bào)的优秀(xiù)表现给予了正面回应，4月(yuè)28日(rì)，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股(gǔ)收红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券(quàn)、中国(guó)银河盘一度(dù)涨(zhǎng)停，二者收盘(pán)分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个(gè)交易日收阳线，累计(jì)涨幅达(dá)3.66%。

　　2家(jiā)券(quàn)商净利(lì)增(zēng)15倍

　　52家上市券商或(huò)上市主(zhǔ)体中(zhōng)，50家归母(mǔ)净(jìng)利同(tóng)比增速为正，其中20家增速达(dá)1倍(bèi)至数倍(bèi)。

　　一季度(dù)归母净利增速(sù)超(chāo)过10倍的有2家券商及1家上市主(zhǔ)体(tǐ)，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公司(sī)国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速(sù)超过5倍的有2家(jiā)，分别(bié)是国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分(fēn)别是(shì)兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增(zēng)速超(chāo)过3倍的有3家，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍(bèi)的有4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家，分别(bié)是(shì)财达证券（162.74%）、国信证券(卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些q卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些uàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净利扭亏为盈(yíng)的(de)券(quàn)商多达(dá)9家，分别是天风证(zhèng)券、华西(xī)证(zhèng)券(quàn)、东北证(zhèng)券(quàn)、西部证券、西南证券(quàn)、红塔证(zhèng)券、江(jiāng)海证券、湘(xiāng)财(cái)股份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比(bǐ)增速为负(fù)值(zhí)，分别是东方财(cái)富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与(yǔ)营收均出现下滑，公司一季(jì)报显示，报告期内公司实(shí)现营业总(zǒng)收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速不如(rú)中小券商“夸张(zhāng)”，但头部券商的业绩表现(xiàn)同(tóng)样具有可(kě)圈可点之(zhī)处。

　　同比增(zēng)速(sù)超过五成的头部券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券(quàn)（51.50%）、广发(fā)证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商(shāng)及增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公(gōng)司（35.95%）、中国(guó)银(yín)河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿的(de)绝对优势，保(bǎo)持着业(yè)绩的(de)稳定性。

　　此外(wài)，上市(shì)公司指南针在(zài)一季报(bào)中透露，2023年一季(jì)度(dù)麦高证券经纪(jì)业务开展取(qǔ)得一定成绩(jì)，但营业利(lì)润仍未实现(xiàn)盈利，一定程度上拖累了公(gōng)司(sī)整体。

　　十(shí)余家券(quàn)商营收(shōu)增(zēng)一倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中44家同(tóng)比(bǐ)增速为正(zhèng)、7家增速为(wèi)负，同比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与其去(qù)年同期(qī)营收不足亿(yì)元的低基(jī)数有关，其今年一季(jì)度(dù)营收规模为7.38亿元，去年(nián)同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收(shōu)增速超(chāo)过2倍(bèi)的有2家券(quàn)商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券(quàn)（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证(zhèng)券(quàn)（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商一季度营收同比(bǐ)下(xià)滑幅度较大，分(fēn)别是国(guó)盛金控(kòng)（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑的(de)券商(shāng)或上市主体分别是(shì)中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前十券(quàn)商分别是(shì)中信证券（153.48亿(yì)元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰(tài)证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发(fā)证券(quàn)（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排(pái)名前十，其一季(jì)度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出(chū)前十，招(zhāo)商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中(zhōng)信建(jiàn)投营(yíng)收增幅显著较小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动(dòng)一季报高增

　　自营业务(wù)驱动行业业绩(jì)高增，这一观(guān)点被卖方研(yán)究普遍认可。

　　开源证券在解读东方(fāng)证券一季报时称，东(dōng)方证(zhèng)券(quàn)自营投(tóu)资(zī)收益11.5亿(yì)元(yuán)，去(qù)年同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期末(mò)金融资产(chǎn)规模为(wèi)902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自营驱动一(yī)季(jì)报高(gāo)增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证券加大杠杆经营投(tóu)资致使(shǐ)利息支出有所增(zēng)长，市场(chǎng)回暖下投资业务表现(xiàn)亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。凭借(jiè)卓(zhuó)越(yuè)的(de)创新(xīn)业务(wù)能力，看好公(gōng)司在政策放(fàng)松预(yù)期下实现估值提升。

　　西部证券在关(guān)于国金证券的研报(bào)中称(chēng)，自(zì)营(yíng)投资成为(wèi)影响国金证券(quàn)业绩核心(xīn)因(yīn)素(sù)，一(yī)季度自营业务收入提升至(zhì)7.16亿元，自公司(sī)完(wán)成再融(róng)资后，公(gōng)司金融投资(zī)规(guī)模稳步(bù)提升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营投资成为影响(xiǎng)券(quàn)商(shāng)业绩(jì)的核(hé)心(xīn)，预期(qī)将在一季(jì)度迎来反转。投(tóu)资(zī)业(yè)务(wù)方面，下半年重点关注差异(yì)化监管的措施落(luò)地，或将(jiāng)打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西(xī)部证券(quàn)表示，2023年预期将(jiāng)是(shì)券商业绩大幅修复的一(yī)年，尤其是受到自营(yíng)业(yè)务(wù)冲(chōng)击大的(de)公司(sī)预(yù)期(qī)将在年内实现较大幅度的(de)改善(shàn)。

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