金(jīn)融界5月22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然(rán)奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还在(zài)不断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今(jīn)年(nián)以来日经(jīng)225指数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本股市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次(cì)有(yǒu)点(diǎn)不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华(huá)尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地(dì)缘政治的变动(dòng)使得日本股市变得(dé)微妙起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发(fā)，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易所集(jí)团，4月海外投资者净(jìng)买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家(jiā)，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克(kè)希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了日本(běn)前五大(dà)贸易公司(sī可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句)每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商事、三(sān)菱(líng)商事、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和(hé)丸(wán)红(hóng)。自首(shǒu)次披(pī)露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句了对日本五大(dà)商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克(kè)希(xī)尔哈(hā)撒韦目(mù)前在日本持有的股票比(bǐ)在美(měi)国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将(jiāng)进一(yī)步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁高龄(líng)的他还(hái)在(zài)上个月(yuè)罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在(zài)这个(gè)时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家公司(sī)都(dōu)有过业(yè)务(wù)来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公(gōng)司(sī)能够支(zhī)付不错的(de)分红，在某些(xiē)情况下也会(huì)回购股票(piào)，我们也能(néng)很好地(dì)理解他们(men)所拥有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问(wèn)题(tí)。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之行的部分原因是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了(le)巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了(le)日本(běn)首(shǒu)相岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石(shí)集(jí)团(tuán)两年前在日本一举收(shōu)购(gòu)8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句(jīng)开设(shè)办事处，据《金融(róng)时报》报(bào)道(dào)，Citadel正(zhèng)在(zài)申(shēn)请在日本市(shì)场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于(yú)地(dì)缘(yuán)政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填(tián)坑(kēng)之(zhī)中，如今(jīn)似(shì)乎局面发(fā)生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在股东大会上解(jiě)释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮的角度(dù)看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲(fēi)特对国际地(dì)缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的(de)地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时(shí)日本在芯片(piàn)等产业发展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际上的(de)重要变量。仔细(xì)观(guān)察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们也会(huì)发现日本的设(shè)备投资开(kāi)始进入加速(sù)期，这背(bèi)后有产业自(zì)身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直(zhí)到新冠(guān)危(wēi)机爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而日(rì)本(běn)5大商社也用业绩证(zhèng)明自(zì)己的确被低估了。据(jù)日经(jīng)中(zhōng)文(wén)网，日本综(zōng)合商社(shè)的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了日(rì)本(běn)基本面发生的变(biàn)化，日本(běn)监管(guǎn)层的(de)助推(tuī)也是一股不容(róng)忽视的(de)力量。日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值(zhí)的(de)修复，其中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励(lì)企业公开(kāi)回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤(yóu)其(qí)是(shì)在今年(nián)3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股价(jià)经营要(yào)求》要求上市公(gōng)司提(tí)高(gāo)企(qǐ)业价(jià)值(zhí)和资本效率从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛(shèng)也(yě)出来高喊日(rì)本(běn)可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于(yú)日本(běn)股市未来将(jiāng)走向何(hé)方(fāng)，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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