总市值(zhí)超6万(wàn)亿的科创板市场，增添(tiān)风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所也发布消息，将在(zài)中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启(qǐ)动(dòng)，将为(wèi)科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场的科技创新投资带来(lái)风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种，满足投(tóu)资者多元化的交易和风(fēng)险管理需求。而相(xiāng)关合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极(jí)影响(xiǎng)，同时为(wèi)科(kē)创板市场投资带来中(zhōng)长期资金，增强市场的关(guān)注(zhù)度(dù)和吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理(lǐ)工(gōng)具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为(wèi)健全多层次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只(zhǐ)基于科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数的(de)场内期(qī)权(quán)品(pǐn)种，科技创(chuàng)新特(tè)色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实党的二(èr)十大(dà)精神、安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方“十(shí)四(sì)五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于(yú)推进上海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板，激发科(kē)创板创(chuàng)新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断提(tí)升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所(suǒ)官网也发布消息(xī)，上(shàng)交所将在中国证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区(qū)高(gāo)水平改(gǎi)革开放(fàng)、支持创(chuàng)新驱(qū)动发展战略(lüè)的重要举措，对促进(jìn)科创板企业进(jìn)一步发挥科(kē)创能(néng)效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具(jù)有积极意义(yì)。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业(yè)上市的集聚示范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有上市公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科(kē)技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根据(jù)市场需(xū)求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将其作为完善科(kē)创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和(hé)流(liú)动性、推(tuī)进科(kē)创板做市商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试(shì)示(shì)范引(yǐn)领作(zuò)用的重(zhòng)要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对于(yú)促(cù)进(jìn)科(kē)创板和股(gǔ)票期权市(shì)场长期持续健康发(fā)展意义重大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构还积极关(guān)注ETF期(qī)权(quán)市场的(de)稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控(kòng)工(gōng)作，多举措确保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，证(zhèng)监会一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风险防控工作(zuò)，持续完善(shàn)制(zhì)度规(guī)则体系，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并(bìng)根据(jù)市场运行情(qíng)况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市(shì)场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点，实施了投(tóu)资者适当性(xìng)管理制度、保(bǎo)证(zhèng)金制度、持仓限额(é)制(zhì)度(dù)等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，上(shàng)交所将总(zǒng)体沿(yán)用(yòng)前(qián)期的风(fēng)控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防控(kòng)和市(shì)场监管(guǎn)措施的基础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指导下(xià)，会同市场各方扎实做好各项业务(wù)和技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产(chǎn)品规模和(hé)流动(dòng)性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市(shì)场基(jī)础、成熟、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善(shàn)市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试(shì)点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股(gǔ)票(piào)市场的基础性(xìng)风(fēng)险管理工具(jù)，早在2015年2月9日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所就(jiù)上(shàng)市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)启(qǐ)动上市，国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只，投资(zī)者的风险管理(lǐ)工具将更(gèng)加丰富(fù)和多元化(huà)。

　　一位公募投资人士对(duì)此(cǐ)表示，目前我(wǒ)国已经推出了不同类(lèi)型的期权品种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对(duì)应市(shì)场不同的(de)市值的公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创(chuàng)板市场(chǎng)的(de)宽基指数形成覆盖，科技创新(xīn)风格(gé)投资有了(le)风险管理(lǐ)工具，这将有利于投资者(zhě)做好风险管理，满足不(bù)同投资者的投资交易需(xū)求。

　　同时(shí)，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包(bāo)括华(huá)夏(xià)上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而(ér)从目前(qián)全市(shì)场跟踪(zōng)科创50指(zhǐ)数的(de)ETF产品看，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅(jǐn)次(cì)于(yú)华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管(guǎn)理规模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞(ruì)信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品(pǐn)中，规模也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约(yuē)标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大(dà)，管理规模和(hé)产(chǎn)品流动性都具备(bèi)突出(chū)优势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据(jù)业(yè)内人士分析，相关合约标(biāo)的(de)纳入(rù)ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后(hòu)，投(tóu)资者可以(yǐ)借助相应(yīng)的风险管理工具进行(xíng)方(fāng)向性投资(zī)、波动率投资等，在投资层面的配套(tào)策略也会丰富起(qǐ)来。充(chōng)分发挥上(shàng)述(shù)作用(yòng)，可以(yǐ)提升ETF期权产品(pǐn)交易(yì)需求，流动性进(jìn)一步提高，进(jìn)而促进(jìn)规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了(le)风(fēng)险管理工(gōng)具，有(yǒu)利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强股票(piào)ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相(xiāng)应(yīng)的(de)龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模(mó)和流动(dòng)性进一步(bù)巩固，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称(chēng)。

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