曾号(hào)称“广(guǎng)州第一民企”，也(yě)是最低调的“世(shì)界500强”之一的雪松控股，早已变(总监和经理哪个大biàn)得(dé)大厦将倾。

　　曾经最引(yǐn)以为(wèi)傲(ào)，也是为雪松系(xì)创(chuàng)始(shǐ)人张(zhāng)劲戴上“世(shì)界(jiè)500强”“福布斯富(fù)豪榜(bǎng)”“中国(guó)好老板”等多(duō)个(gè)光环(huán)的(de)“供(gōng)应链金融(róng)”业(yè)务，如今正式被定性为“非法吸收公众存款”立案查处，其本人也被正式采取刑(xíng)事(shì)强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公告称，近日(rì)，公司无法与实际控制人(rén)张劲取得(dé)联系，无(wú)法(fǎ)确定其失(shī)联的具体(tǐ)原因。

　　而就在5月7日，广(guǎng)州(zhōu)市公安(ān)局(jú)黄浦分局发布公告(gào)称，因涉(shè)嫌非法吸收公(gōng)众存款，广东圆方投资有限公司（以下简称“圆方投资”）等已被(bèi)立案(àn)查处。公安机关(guān)已(yǐ)对主要(yào)犯罪嫌(xián)疑人(rén)张某等人采取刑(xíng)事强制措施(shī)。

　　公安(ān)机关(guān)已依法(fǎ)提取相关涉案(àn)数据(jù)，并已委托专业机构进行(xíng)独立鉴定和司法审计，已对涉案相关(guān)资产予以查封、扣押(yā)、冻(dòng)结(jié)。目前(qián)案件正在进一步侦(zhēn)办中(zhōng)。

　　企(qǐ)查查显(xiǎn)示，圆方(fāng)投资的背后正(zhèng)是雪松控股(gǔ)。种(zhǒng)种迹象表明，“张(zhāng)某”也就是雪(xuě)松控股的(de)实际控(kòng)制人(rén)张(zhāng)劲。

　　噩耗传(chuán)来，原本(běn)还对张劲一年多之前(qián)承诺的理财兑付方案抱(bào)有一线希望的投资人，瞬间破防。

　　本就(jiù)股价(jià)不振且“披星(xīng)戴帽”的*ST雪发雪上(shàng)加霜，股价接连跌停三天(tiān)，截至5月10日报(bào)收3.62元(yuán)/股，总市值(zhí)已不足20亿元。

　　二(èr)十年登顶世界500强

　　公开资料(liào)显示(shì)，雪松(sōng)控股的前身为1997年成立的君华(huá)集团，是一(yī)家主营房地(dì)产的企业(yè)，总部位于广州。

　　2007年，君华(huá)集团营(yíng)收超(chāo)过30亿元，被广东省委省政府(fǔ)评为广东省百强企(qǐ)业。张劲(jìn)的野心也随之展露，逐步开(kāi)始涉猎包括大宗(zōng)商品、供(gōng)应(yīng)链、化工产业(yè)、文旅等众多领域，收(shōu)购了包(bāo)括齐翔腾达、希(xī)努尔（即雪松(sōng)发展）等上市公司大笔股权。

　　2015年(nián)8月，张(zhāng)劲(jìn)重组了(le)公司(sī)的产业(yè)版(bǎn)图，雪松控股(gǔ)应运而(ér)生(shēng)，资产规模迅速飙(biāo)升。在张劲的构想中，雪松(sōng)控股实(shí)现(xiàn)“三个万亿”目标(biāo)也只是手到(dào)擒来，即“万(wàn)亿销售额、万亿资产、万亿(yì)市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营收规(guī)模(mó)也(yě)才593亿元。

　　据公司(sī)官网(wǎng)介绍，雪松(sōng)控股致力(lì)于成为全球领(lǐng)先的(de)大宗商品综(zōng)合性(xìng)产(chǎn)业集(jí)团，在(zài)全球范围内积极拓展大宗(zōng)商品产业链(liàn)，聚焦大宗商品(pǐn)资源、供(gōng)应链服务等核(hé)心领域，加(jiā)快推动新材料、新技术创新突破，同时(shí)围绕主业布局开(kāi)展产业投资及城市综合(hé)配套(tào)服务。

　　2018年，雪松控股凭借(jiè)独一无二的供应链业务迅速提(tí)升资产规(guī)模，营(yíng)收已经翻了(le)好几倍(bèi)，超过2800亿元，成功(gōng)跻身“世界500强”，并在此后连(lián)续四年登(dēng)榜(bǎng)。2019年(nián)，张劲被评为中国最(zuì)具影响(xiǎng)力(lì)的50位商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机(jī)”

　　2020年1月起，供应链业务规模遇到(dào)“瓶颈(jǐng)”之后(hòu)的雪松(sōng)控股，开始打着“供应链金融(róng)”的旗子，以所谓的“应收账(zhàng)款”为底层资产，假借各类金交(jiāo)所、产(chǎn)交(jiāo)所、伪金交(jiāo)所通道(dào)，超过350只违规“理财产品”面(miàn)向自(zì)然人(rén)发(fā)售。

　　根据雪松高管和投(tóu)资者沟(gōu)通时公布数据(jù)，雪松方面(miàn)对外发行(xíng)的理(lǐ)财产品存量(liàng)规模(mó)大约(yuē)在200亿元左右，涉及(jí)投资人约(yuē)8000人。

　　然而(ér)好景不长，短短一年时间，雪松信托自2021年4月开始出(chū)现(xiàn)理(lǐ)财产品发生大(dà)面积逾期。违约(yuē)之后，雪松控股方面曾陆续发布多(duō)次口头或(huò)书面兑付方案，均未能实现。

　　东(dōng)窗事(shì)发前(qián)夕，雪松控(kòng)股在2021年(nián)12月(yuè)出具的兑付(fù)计划显示，此前(qián)逾期产品的兑(duì)付自2022年1月起(qǐ)陆续执行，最晚至2023年6月(yuè)完(wán)成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到期(qī)的产(c总监和经理哪个大hǎn)品本金10％；2022年3月兑(duì)付2021年9月(yuè)-12月到(dào)期(qī)的产品本金10％；2021年12月前到期的产品(pǐn)其余未(wèi)兑付本(běn)金自2022年6月(yuè)起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月(yuè)），兑(duì)付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松(sōng)还将出台实物资产(chǎn)兑付补充(chōng)方(fāng)案，供投资(zī)者(zhě)选(xuǎn)择。

　　不(bù)过，连春节(jié)前(qián)夕的首次兑付都无法如约完成，终于点燃了投(tóu)资人的怒火。

　　2022年(nián)除夕(xī)前夜，雪松控股(gǔ)发了(le)一(yī)封落款为董事长、实控人张劲的致(zhì)歉信，称受(shòu)各种因素影(yǐng)响，资产处置及回款计划未能按(àn)照(zhào)预期(qī)方案落实，公(gōng)司外(wài)部(bù)协调资(zī)金的(de)努力，也未能取得实质性效果，致使原本定应于当月底完成的兑付无(wú)法完成。

　　不一(yī)样的“配方”

　　由于理财产(chǎn)品无法兑(duì)付而暴(bào)雷，这与近年来恒(héng)大等房地(dì)产企业暴雷路径如出一(yī)辙。

　　但(dàn)不(bù)同的是，两者(zhě)的底层逻辑(jí)大相径庭，更(gèng)加令人(rén)无法接受。

　　投资人(rén)调(diào)查发现，这总(zǒng)规模200亿(yì)元、350余(yú)只(zhǐ)理财产品背(bèi)后，构筑的是一个庞大的(de)融(róng)资网络，涉及企业(yè)数(shù)量高达63家，除了或明(míng)或暗的雪(xuě)松系公司，还有大量的假央(yāng)企(qǐ)、伪国企。而作为底层资产的应收账款，系建(jiàn)立在涉嫌(xián)虚假的“空转”贸(mào)易行(xíng)为(wèi)之(zhī)上(shàng)。

　　同时，深交所也向雪松系两家(jiā)上市公司雪(xuě)松发(fā)展(zhǎn)和(hé)齐翔腾达下发关注函(hán)，要求其核实(shí)媒体曝出的(de)数十家(jiā)空壳公司是否为(wèi)公司的供应(yīng)商或客(kè)户，并说明(míng)公司是否(fǒu)参与雪松信托产品底层资(zī)产(chǎn)的应收账款相关的供应链业务。

　　所谓“空转”贸易，即(jí)做假账。换句(jù)话(huà)说，支撑这场供应链金融的底层(céng)资产(chǎn)原本就是雪(xuě)松(sōng)系自导自演的一场戏(xì)。

　　雪(xuě)松的(de)供(gōng)应(yīng)链业务(wù)相当大(dà)一(yī)部分原本就是一(yī)场“融(róng)资性贸易”，即通过在(zài)体系内的“闭环”不断(duàn)空转(zhuǎn)交易(yì)量(liàng)做大规模，继而(ér)获取更多融资，这与数年前大范围爆发的(de)P2P骗局如出(chū)一辙。

　　要知道(dào)，就(jiù)在(zài)几年前(qián)的2015年，全国范围内出现大范围(wéi)股灾时(shí)，张(zhāng)劲曾在(zài)朋友圈里高调喊话(huà)。

　　“靠政府不如靠自(zì)己(jǐ)，公司员工(gōng)如果有炒股(gǔ)做杠杆(gān)爆仓危机的，尽快向公司反(fǎn)映，公司提供现金支持(chí)。炒股严(yán)重影响到个人生活的(de)，也可以和(hé)公司提(tí)出支援。”

　　也(yě)正是这段话，瞬间让打工人(rén)泪目(mù)，把(bǎ)这家名声不显的企业名闻全国，张劲也被冠(guān)以(yǐ)“中国好老板(bǎn)”的名头。

　　谁(shuí)能(néng)想(xiǎng)到，几(jǐ)年前大家心目中的(de)“好老板”突然成了(le)“老戏骨”，不(bù)仅自身难(nán)保(bǎo)，甚至还是利用虚构的资(zī)产来套(tào)取员工钱财(cái)。

　　以至于2021年兑付危机(jī)爆发之时，雪松及张劲本人所做出的承诺三番五次食言(yán)，依然(rán)有人表示(shì)愿(yuàn)意与(yǔ)其共度(dù)难关，直(zhí)到日前公安(ān)机(jī)关立(lì)案公告传来。

　　多人落(luò)网(wǎng)，资(zī)不(bù)抵债

　　需要指出的是，警(jǐng)方通(tōng)告中所披(pī)露(lù)的圆(yuán)方投资(zī)只是雪松系金融业务的(de)经(jīng)办公司之(zhī)一。

　　有知(zhī)情人士(shì)向观察(chá)者(zhě)网透露，由于(yú)涉案关联公司过多，不便(biàn)逐一列(liè)出，所以用(yòng)“圆方投资等公(gōng)司”指代。

　　其表示，自2022年初至今一年(nián)多，经侦(zhēn)部门对雪松(sōng)涉嫌非(fēi)法集资的调(diào)查早已(yǐ)在持(chí)续进行(xíng)，对于(yú)张劲及其(qí)他多为雪松(sōng)系高管的控制也早(zǎo)已(yǐ)开始。

　　从公(gōng)安程序上来讲，通常(cháng)公告披(pī)露此次对张(zhāng)劲采取刑事强(qiáng)制措施，意(yì)味着基本案情已调查清楚，对于(yú)整个雪松系公司涉(shè)嫌非法吸收公众存款(kuǎn)案进入“收网”状态。

　　从此前(qián)公开消息(xī)来看(kàn)，雪松控股(gǔ)“失联”高管(guǎn)也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达(dá)公告称(chēng)，公(gōng)司工作人员多次通过(guò)电(diàn)话(huà)、微信等方式(shì)与公司董事陈(chén)晖联系(xì)，均无法(fǎ)与(yǔ)其本人取得联系，也(yě)无法确定其失联的具体原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻董事之(zhī)一，其兼任雪松控股集团、雪松实业(yè)集团的董事，还在(zài)广州雪松文化旅(lǚ)游(yóu)投资(zī)有限公司、广州市(shì)雪松互联网(wǎng)小额贷款有限(xiàn)公司等数十(shí)家公司担任董事、监事等职务。

　　亦有(yǒu)媒(méi)体报道称(chēng)，原雪(xuě)松控股副总裁、雪松控股二号人物(wù)林伟龙，以及曾在集团内主管资金的(de)头(tóu)号人物(wù)谢(xiè)少彬等(děng)人，也在半(bàn)年前(qián)就已经被控制。

　　同时，整个雪松(sōng)系(xì)的崩塌(tā)速(sù)度也与日(rì)俱(jù)增。

　　目前，雪松发(fā)展(zhǎn)由于连年亏损已经再次发布退市风险提(tí)示。

　　另一家A股(gǔ)主要上市公(gōng)司齐(qí)翔腾达，也在5月4日公(gōng)告称，山东能源集(jí)团新材料(liào)公司要约收(shōu)购实施完毕，本次要约收购(gòu)系山能新材料作为(wèi)重(zhòng)整投资(zī)人通过重整程(chéng)序取得齐(qí)翔集团 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团所持(chí)有(yǒu)的上(shàng)市公司 45.91％股份而(ér)触发，意(yì)味(wèi)着齐翔(xiáng)腾(téng)达将易主山东国资。

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