5月9日(rì)晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公(gōng)司金证股份发布(bù)的一则公告，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示(shì)，金(jīn)证股份正(zhèng)在筹(chóu)划发行股份及支付现金购买上海文(wén)华财经(jīng)资讯股份有限公司(sī)（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资(zī)金。公司股(gǔ)票(piào)将于(yú)2023年5月(yuè)10日（星期(qī)三）开市起开(kāi)始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财经(jīng)系头部期货(huò)软件(jiàn)商。公开资料显示(shì)，截至2021年(nián)年末，文(wén)华(huá)财经(jīng)与国内139家期货(huò)公司合(hé)作(zuò)，占国(guó)内期(qī)货(huò)公司总数(shù)的92.67％。截耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的(jié)至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软件的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随(suí)身行软件(jiàn)的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之(zhī)旅(lǚ)要(yào)追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次(cì)报送创业(yè)板(bǎn)IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不(bù)过，在经历两年多的漫(màn)长等待后(hòu)，2018年4月，深交所(suǒ)决(jué)定(dìng)终止审查，文华财经此次(cì)创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文(wén)华财经再(zài)次递交招股书(shū)，拟冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经申请撤回发行上市申请文件，深(shēn)交所决定终止对(duì)其首(shǒu)次(cì)公开发(fā)行股(gǔ)票并在创业(yè)板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发(fā)布(bù)的公告显(xiǎn)示，本(běn)次交易事项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意(yì)向方接洽，初步(bù)确定的交易对方包括尚守哲、大(dà)连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富新(xīn)兴(xīng)产业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理(lǐ)合(hé)伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创(chuàng)业投(tóu)资管理中(zhōng)心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市(shì)公司重大(dà)资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易对方与公司不(bù)存在(zài)关联(lián)关(guān)系(xì)。本(běn)次(cì)交易完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的股(gǔ)份比例预计将超(chāo)过(guò)5％，本(běn)次交易预计(jì)将(jiāng)构成关联交(jiāo)易。本(běn)次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本次(cì)交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人，预(yù)计不构成(chéng)公(gōng)司重(zhòng)大资(zī)产重组。

　　文华(huá)财经注(zhù)册资(zī)本4000万(wàn)元(yuán)，实际(jì)控制人为该公司(sī)董事(shì)长兼总经理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文华(huá)财经此前披露的招(zhāo)股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一(yī)和上海经(jīng)一分别控制(zhì)文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的(de)持股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金融(róng)科技全领(lǐng)域服务商，金证股(gǔ)份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构(gòu)等(děng)行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品线解决方案(àn)，同时(shí)与政府(fǔ)机关、互联网公(gōng)司合作开展包括智慧城(chéng)市在内(nèi)的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业(yè)务软件(jiàn)收入较(jiào)上年同期略有增长，资管机构软件收入基本(běn)持平。报告期内，数字经(jīng)济业务因验收的大型政务(wù)项目(mù)成(chéng)本增幅大于收入(rù)增幅，导致业(yè)务毛(máo)利率及利润下(xià)降。报告期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同(tóng)期减(jiǎn)少2035万(wàn)元，主要是联营企业(yè)投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司(sī)金融(róng)行业的(de)增(zēng)长(zhǎng)主要得益于(yú)两方面的因素(sù)：一(yī)是公司(sī)在证(zhèng)券市场行业(yè)占有率基础(chǔ)稳定，核心产品(pǐn)需(xū)求刚性，公司加快产品(pǐn)新(xīn)一代产品布局(jú)、积(jī)极推进(jìn)项目上线验收。二是在资管领域加强了(le)资管IT业务发(fā)展(zhǎn)力度(dù)，在(zài)多个核心产品和技术上形成领(lǐng)先(xiān)优势，开(kāi)始进入(rù)收获(huò)期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经(jīng)济(jì)业务、IT设备(bèi)分销业务(wù)及科技园租赁(lìn)业务(wù)。金证股份解释称，非金融(róng)行业的收(shōu)入下降，主(zhǔ)要由于公司在数(shù)字经济业务上，不同程度受到需(xū)求端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验收结(jié)算(suàn)审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金(jīn)融(róng)行(xíng)业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交(jiāo)易标的业(yè)绩表现上，公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公(gōng)司股东(dōng)的(de)净利润分(fēn)别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底(dǐ)，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资(zī)产规模(mó)和(hé)盈(yíng)利能力(lì)来看，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高于文华财经，但(dàn)文(wén)华财经的毛利率(lǜ)显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人士认为，如(rú)果本次(cì)交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的(de)优质资(zī)产注入后，其盈利能力将进一(yī)步提(tí)升；对于(yú)文华财经而言，多年谋(móu)求上(shàng)市无(wú)果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交(jiāo)易对(duì)价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交(耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的jiāo)易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行股份(fèn)及支付(fù)现金的(de)方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意(yì)向协议书(shū)》仅为(wèi)交易各(gè)方关于本次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方(fāng)在本次(cì)交易中的具(jù)体(tǐ)权利义务以及各项安排以交易各方(fāng)最终签署的(de)正式交易协(xié)议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协(xié)议，本(běn)次交易尚需(xū)履行必要的内部决策程序(xù)，并经有权监管机(jī)构批准后方可正(zhèng)式实施，本(běn)次交易最终能否实(sh耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的í)施尚存在较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证股份股价步入(rù)上升通(tōng)道。截至5月9日(rì)收(shōu)盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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