芦(lú)哲 首(shǒu)席宏观(guān)经(jīng)济(jì)学(xué)家

　　占烁 联系(xì)人

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心观(guān)点:我们将影响(xiǎng)青年(nián)失(shī)业率的(de)因素拆解为三方面(miàn)：①青(qīng)年失业人口(kǒu)，②青年总人口，③劳(láo)动参(cān)与率，失(shī)业率=失业(yè)人(rén)口/（总人口×劳动参与率）。通(tōng)过三因素框架，我们发现16-24岁(suì)失业人口的增加不能完全(quán)解释青年失业率的上升，更重要却被忽视的因(yīn)素是青年人口和劳动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端大幅推高青年失(shī)业率(lǜ)。假如今年3月分(fēn)母端(duān)的(de)青年劳动力与2020年持平，新(xīn)增约(yuē)132万(wàn)青(qīng)年失业人口只(zhǐ)能(néng)将(jiāng1米等于多少mm 1米等于多少厘米)失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青年(nián)失(shī)业率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会随(suí)着(zhe)经济复(fù)苏而减少，但青年劳动(dòng)力(lì)的下降可(kě)能成为(wèi)就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业(yè)率中(zhōng)枢。

　　·青(qīng)年失业率的三(sān)因(yīn)素框架：（1）失业率=失(shī)业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率），据此可将(jiāng)青年失(shī)业率拆(chāi)解为青年(nián)失业人口(kǒu)、总(zǒng)人口、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上升未必来(lái)自(zì)失(shī)业增加，不要忽略分母，劳动(dòng)力(lì)的(de)下降(jiàng)，也是抬高失(shī)业率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失(shī)业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端的(de)青年(nián)失业(yè)人口：（1）从(cóng)总量(liàng)来看，当前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失(shī)业(yè)人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较(jiào)七(qī)普增(zēng)加约(yuē)132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成(chéng)青(qīng)年(nián)失(shī)业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职(zhí)，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁(suì)以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程(chéng)度来看，三(sān)分(fēn)之二的青年失业人员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构(gòu)变化较大(dà)，呈现出从制造到(dào)服务、知识密集程(chéng)度由低到高两个特点。2010年农业和工业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年就(jiù)业人(rén)口(kǒu)，2020年(nián)大幅降(jiàng)至25.4％，流(liú)出(chū)的青年就业主要(yào)转(zhuǎn)向服务(wù)业。以受(shòu)教育年(nián)限作(zuò)为维度，青年就业从知识密(mì)集程度较(jiào)低(dī)的(de)行业流(liú)向较高行业，但是知(zhī)识密集型行业的青年失(shī)业情况比整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业(yè)复苏(sū)分化(huà)或是一季度青年失业(yè)人口仍增加(jiā)的原因。经济复苏的(de)主力是知(zhī)识密集程度(dù)较低的(de)餐(cān)饮、零售等服(fú)务(wù)业(yè)，而知识(shí)密集程度较高(gāo)的生(shēng)产性服务业复苏较慢(màn)，服(fú)务业就(jiù)业(yè)复苏结构的分化，带来青年就业和(hé)25-59岁(suì)就业的(de)分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青(qīng)年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出(chū)生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农村向城镇的(de)人(rén)口转(zhuǎn)移也(yě)在减速，新增城镇人口从(cóng)十(shí)三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与率出现超预期(qī)下(xià)降。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情(qíng)以来(lái)仅仅三年，已经(jīng)下(xià)降7.1个点。近三年(nián)青年劳动参与率的下降主要有三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)；二(èr)是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市场；三是就(jiù)业观念的变化导致初次进入劳动市(shì)场时间推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业(yè)人口(kǒu)的增加不能完全解释青年(nián)失业率的上升。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的情况下(xià)，对应(yīng)青(qīng)年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人(rén)口的增(zēng)加只能解释当前(qián)青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的一部分，另一部分则来自分(fēn)母端，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青(qīng)年失(shī)业率的(de)变动可能出现以下三种情况：①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青年失业率上升(shēng)；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失(shī)业人口降幅不及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率(lǜ)上升；③青年(nián)失业人口(kǒu)与(yǔ)劳(láo)动力均(jūn)在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)，失业(yè)人(rén)口降幅大于(yú)劳动力降幅，青年失业(yè)率下(xià)降。

　　·（3）我们(men)认为，失(shī)业人(rén)口会随着疫(yì)情后经济复苏而减少，但青年(nián)劳(láo)动力的下降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未来失业率的分母端越来越(yuè)重要(yào)。

　　·风险提(tí)示：服务(wù)业分(fēn)化未收窄；青年劳动(dòng)参与(yǔ)率出(chū)现(xiàn)明显下(xià)降；外需(xū)、房地产等不及预(yù)期(qī)，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录(lù)

　　1. 青年失业率的三(sān)因素(sù)框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人(rén)员缘于服(fú)务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职(zhí)居(jū)多；三分之二(èr)接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分(fēn)化(huà)或是(shì)一季(jì)度(dù)青(qīng)年失业人口仍增加的(de)原(yuán)因

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失(shī)业(yè)率的分母(mǔ)端可能会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和(hé)数(shù)据(jù)说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率攀(pān)升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最(zuì)高值。在疫情(qíng)影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失业率却较(jiào)去年(nián)4月逆势(shì)攀升2.2个点。本篇报告将重点研究疫(yì)情后留下(xià)的“疤(bā)痕效应”如何推高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业率的(de)三因素框(kuāng)架

　　失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业(yè)人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年(nián)失业率的主要是三个因素：①青年失业人口；②青(qīng)年总人口；③劳(láo)动参与率，其中②③决(jué)定(dìng)着青年劳动(dòng)力的(de)变化(huà)。这三个因素均(jūn)为城镇口径。

　　三个因素的变化(huà)都不能忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经(jīng)常(cháng)认(rèn)为失业率(lǜ)上升(shēng)一定是失业增加的(de)结果，这个判断对于全(quán)年龄段(duàn)失(shī)业率来说并没有问题，因为我国(guó)的劳动力(lì)总量（也称经(jīng)济活动人口）在(zài)2015年之(zhī)前一直在(zài)上升，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率(lǜ)则(zé)不能(néng)忽视分母的变动，因为(wèi)青(qīng)年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业(yè)人口只增加4万，青年劳动(dòng)力却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年），青年失(shī)业(yè)人口从(cóng)496万增加到500万，仅增加(jiā)了(le)4万左右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青(qīng)年失业率却从六普(pǔ)的9％提(tí)高(gāo)到七(qī)普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要原因就是失业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年(nián)劳动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人(rén)，减(jiǎn)少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率(lǜ)变(biàn)动的是失(shī)业(yè)人口(kǒu)数量（分子），但决定青年失业率变动的却是青年劳(láo)动力(lì)总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子(zi)端(duān)：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职(zhí)居多(duō)；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　从(cóng)总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失(shī)业人数(shù)632万人，比(bǐ)去(qù)年(nián)4月(yuè)增加约70万(wàn)，较七(qī)普增加约132万(wàn)。国家(jiā)统计局在3月就业数据解(jiě)读时，披(pī)露了当前青年就业和失业人数的基本情(qíng)况：“初步(bù)测算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有(yǒu)参与劳动(dòng)力市(shì)场的青年(nián)6418万人，主体为在校(xiào)学生(shēng)；参与劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)的(de)青年3219万人，其中就业(yè)人数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力(lì)人(rén)数(shù)与(yǔ)去年(nián)基本(běn)持平，今年4月青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万人左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增(zēng)量看，今(jīn)年前四个月青年失业形势好于(yú)去年同期(qī)。假设2022年(nián)以来青年劳动力总量维持(chí)在3219万，青年失业率每提高1个点，带来(lái)32万左右的新(xīn)增(zēng)失(shī)业人(rén)口。尽(jǐn)管(guǎn)今年4月青年失(shī)业率比去年同期高2.2个(gè)点，但(dàn)从(cóng)新增青年(nián)失业人口(kǒu)来(lái)看，今年1-4月(yuè)约(yuē)为119万，去年(nián)同期为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年失业形势要好于去年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节(jié)奏来(lái)看，受夏季毕(bì)业影响，我国(guó)青年失业率一般在上半年逐渐提(tí)高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐步(bù)回落，预计5-7月青年失(shī)业率或将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失(shī)业原(yuán)因(yīn)方面，近7成(chéng)青年失业者是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一种(zhǒng)观点(diǎn)认(rèn)为，青年群体由于工作经(jīng)验和技能相对不熟练，往往在企(qǐ)业裁1米等于多少mm 1米等于多少厘米员时(shí)首(shǒu)当其冲。但(dàn)根据月度(dù)劳动力调查数据，青年失业(yè)主(zhǔ)要原因是(shì)主动(dòng)辞职，被裁员的比(bǐ)例(lì)明(míng)显低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。根据《2021年(nián)中国(guó)劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》，有工(gōng)作意愿但从未工(gōng)作(zuò)过(guò)的失业群体(tǐ)在16-24岁失业人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体(tǐ)中这一比例最高是(shì)14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下(xià)的青(qīng)年失业人口中(zhōng)，第一大失业(yè)原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单(dān)位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁(cái)员比例(lì)从高(gāo)到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来(lái)看，三(sān)分之二的青(qīng)年失业人员接受过大学教育(yù)。各(gè)年龄(líng)段失业人群中，年龄越(yuè)低，平(píng)均受(shòu)教(jiào)育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受过大(dà)学教育的，这一比例在其他(tā)三个年(nián)龄(líng)阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育程度也(yě)大致类似，青年人由于年龄限(xiàn)制，接受大学教育比例(lì)略低于(yú)25-34岁(suì)，整(zhěng)体来(lái)看35岁以下(xià)就业人员的受教育程度大幅(fú)高于35岁以上。按(àn)照接受过大(dà)学教育(yù)的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服(fú)务(wù)，知识密度从低(dī)到(dào)高

　　青年失业(yè)人口(kǒu)的行业与青年就业分布(bù)基本一致。青年失(shī)业(yè)人口呈现出行(xíng)业(yè)聚集的特点，主要集中在5个大类行业(yè)，2020年占比分(fēn)别(bié)为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修(xiū)理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年失业(yè)人口(kǒu)的65％左(zuǒ)右。同时，这5个(gè)行业也是青年就业(yè)集(jí)中的行(xíng)业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从(cóng)行业来看，青年失业(yè)人口(kǒu)的行业分布是由就业分布决定的(de)，吸(xī)纳就(jiù)业占比(bǐ)较大的行业，往往也贡献(xiàn)了较大规模(mó)的失业。因此(cǐ)，在挖(wā)掘(jué)青(qīng)年失业人口来自何处之前，需要研究青年就业的(de)行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较(jiào)大(dà)，呈现(xiàn)出(chū)从制(zhì)造到服务、知识密集程度由低到高两(liǎng)个特点。

　　青年(nián)就业(yè)从(cóng)工(gōng)农业大量流(liú)入服务业。农林牧(mù)渔、采矿业、制造业和电热燃水的生(shēng)产供应业，这四个行(xíng)业是国(guó)民经济分类的农业(yè)和工业。2010年这四个(gè)行业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人(rén)口，到2020年该比例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸纳青年就业比(bǐ)例增加超(chāo)2个点，其中，教(jiào)育业(yè)为5.3％，租赁和(hé)商务服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地产(chǎn)等(děng)其他6个服务(wù)行业(yè)吸纳(nà)青年(nián)就业的比例(lì)均(jūn)增(zēng)超1个(gè)百(bǎi)分点。

　　以受教育(yù)年限作为维度，青年(nián)就(jiù)业从知识密集程(chéng)度较(jiào)低的行业流向较高行业。我们以《2021年(nián)劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中各行业就(jiù)业(yè)人员(yuán)的受(shòu)教育年限，来计算各行业的知识密集程度。有5个(gè)行业(yè)的(de)平均(jūn)受教育年(nián)限(xiàn)在(zài)14年以上，依次是：科(kē)学(xué)研(yán)究(jiū)与技(jì)术服(fú)务(wù)（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金(jīn)融业外，其他(tā)四个行业是(shì)过去十(shí)年青年(nián)就(jiù)业流入的(de)主要(yào)行(xíng)业，吸(xī)纳青年(nián)就业比例的增幅均居前(qián)列。如(rú)图(tú)10，各行业所吸(xī)纳的(de)青年就业比例(lì)变动与(yǔ)行业平均受教育年限(xiàn)基本一致，即青年就业从知识密集程度较低的(de)行业(yè)流向较高行业(yè)。

　　但是知识密集(jí)型行业的青(qīng)年失(shī)业情况比整体失业更(gèng)严(yán)峻。我(wǒ)们(men)用《2021年中国劳动统计年鉴》中各(gè)行业的青年失业比例（该行业的青年失业(yè)人(rén)数/青年失业总人数），除(chú)以各行业的(de)青年就业(yè)比例（该行(xíng)业的(de)青年(nián)就业人(rén)数/青年就(jiù)业总人数），来作为各行业失业率的近似替代指标。以这(zhè)个指标(biāo)来看，知识密集(jí)型行业(yè)的(de)青年失业率(lǜ)大多高于全年龄(líng)段失(shī)业率(lǜ)，如信息(xī)技术、教育、科研(yán)服务、公共管理等行业(yè)，体(tǐ)现在(zài)图11中，都(dōu)位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是(shì)一季度(dù)青年(nián)失(shī)业人(rén)口(kǒu)仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一(yī)季度(dù)GDP同比增(zēng)长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺(quē)口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮(yǐn)业增速均高于(yú)疫情前三年均值，这三个行业一(yī)季度复苏情况较好；知识密集程度更高的(de)房(fáng)地产(chǎn)业、租赁和商(shāng)务服务业、信息(xī)技术(shù)服(fú)务业(yè)的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个(gè)点，一(yī)季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看(kàn)，当前青年失业(yè)人员增长(zhǎng)的(de)症结在(zài)于服务(wù)业(yè)就业复苏的结构不均衡。一(yī)方面，随着受教育水平的整体(tǐ)提(tí)高，青年就业大量(liàng)流向知识密集型服务业，如教育、信息技术等行业。另一(yī)方面，年初疫(yì)情影响减弱后，经济复苏的主力是(shì)知识密集(jí)程度较低的生活性(xìng)服务业(yè)，而知识密(mì)集程度较高的生产性服(fú)务业(yè)复苏(sū)较慢。所以(yǐ)服务(wù)业就业复苏结构分化，带来的(de)青年失业人口和25-59岁失业人口的分化(huà)。房地产、互(hù)联网(wǎng)、教育(yù)[1]等行(xíng)业的一季度(dù)就业尚未(wèi)出现(xiàn)明显改善，应届生就业压(yā)力大；而住宿餐饮等行业(yè)就业已经(jīng)出(chū)现(xiàn)回暖(nuǎn)，但对于三分之二(èr)接受过大学教育的青年失业(yè)人(rén)口而言(yán)，这(zhè)些行业的就业(yè)吸纳(nà)相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带来劳(láo)动(dòng)力减少

　　青年失业(yè)率的分母端是城镇青(qīng)年劳(láo)动力，主要(yào)由青年人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率决(jué)定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇青年劳动力(lì)可能(néng)将(jiāng)步入长期下(xià)降通道，这将从分母端推升青年失业率，或(huò)成为疫情后就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　城镇(zhèn)青年劳(láo)动力首先取(qǔ)决于城镇青年人口数量，而后者来自于两部分，一(yī)是16-24年前的出生人口，二是乡村到城(chéng)镇的迁(qiān)移人口，这(zhè)两(liǎng)部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年(nián)的出(chū)生人口，而前者正好是建国以来的一轮(lún)“小(xiǎo)婴儿潮”时(shí)期，年均出生人口超2000万，其(qí)中1987年出生人口最高超过(guò)2500万，到90年(nián)代开(kāi)始(shǐ)明显步入下降通道。1986-1994年(nián)合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这(zhè)两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国(guó)农村向城(chéng)镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也(yě)在减(jiǎn)速。新增(zēng)城镇(zhèn)人口从2016年(nián)开始(shǐ)逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为(wèi)2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计今年随着疫情影响减弱(ruò)，人(rén)员流动(dòng)恢复，新(xīn)增城镇人口(kǒu)数量会较去(qù)年有(yǒu)明显(xiǎn)增长，但可能仍然较难回到十三五期间超2000万的(de)规模。当前(qián)我国城镇化率已经达(dá)到65％以上，继续高速增长空间有限，从乡村到(dào)城镇的迁移(yí)人口数量整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青(qīng)年劳动(dòng)参与率有两(liǎng)个(gè)特点，一(yī)是低于其他年(nián)龄段群(qún)体，大部分青年在(zài)校，并未进(jìn)入(rù)劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)。二是近年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与(yǔ)率出现超预期下降。根据今年(nián)3月统计局披(pī)露的(de)青年就(jiù)业和失(shī)业(yè)人数(shù)，当前16-24岁(suì)青年的劳动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中，有3219万进入(rù)或有意(yì)愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人(rén)口普查时，青年劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前(qián)十年(nián)，青年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三(sān)年，该(gāi)指标已(yǐ)经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青年劳动参与(yǔ)率的(de)下(xià)降(jiàng)主要(yào)有三(sān)方面原因。

　　一是(shì)16-24岁(suì)在校生(shēng)大幅(fú)增加493万(wàn)。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里(lǐ)，该年(nián)龄段的在校生增加了(le)493万，年均增长246.5万，远远快于(yú)此前十年增速。

　　二(èr)是(shì)部分群体因就业形势恶化而退出劳(láo)动市场，在未来经(jīng)济和(hé)就业好转(zhuǎn)后(hòu)会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月“就业(yè)人(rén)员规模比1月份下(xià)降6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化时，也会(huì)影响劳动参与率。

　　三是就业观(guān)念的变化导致初次进(jìn)入劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率。从(cóng)社会风气来看，对学历的推崇导致本(běn)科毕(bì)业即进入就(jiù)业市(shì)场(chǎng)的年轻人(rén)减少，加(jiā)上考(kǎo)研(yán)、考公竞争激(jī)烈，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上会将部分青(qīng)年人初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁劳动参与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率的分母端(duān)可能会越来越重要

　　失业(yè)人口(kǒu)的增加不能完全解释青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)上升(shēng)。假如当前青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增(zēng)加(jiā)132万(wàn)至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口的增(zēng)加只能解释当前青年失业率的(de)一部分，另一部(bù)分则来自分母端(duān)，城镇青年劳(láo)动力的(de)减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人(rén)口已(yǐ)经开始负(fù)增长，未来青年失业率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同(tóng)时劳动力(lì)减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅，青年(nián)失业率上升(shēng)；

　　③青(qīng)年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，失(shī)业人口降幅大(dà)于劳动(dòng)力降幅，青年失业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　我(wǒ)们认为，未来失业人(rén)口会随着经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但经济复苏难以改变失业(yè)率的(de)分(fēn)母下降趋(qū)势。青年(nián)劳动力的下(xià)降可能成为就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的(de)长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端可能会越来(lái)越重要(yào)，这也是人口长(zhǎng)周期(qī)变化的影响(xiǎng)之(zhī)一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁(suì)人口调(diào)查(chá)失业(yè)率时，有必(bì)要明晰这一概念的(de)两个要点：一是调查失业率是城镇就业(yè)范围，并非针对全(quán)部就业人口，不(bù)包(bāo)括乡村就业，2022年底我(wǒ)国城乡就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近(jìn)四成(chéng)的就业(yè)人口(kǒu)并未包含(hán)在内。因此(cǐ)，许多针对青年(nián)失业率的(de)讨论(lùn)以全国(guó)青年人(rén)口数量(liàng)为出(chū)发点(diǎn)，未(wèi)区分人口总量与城乡结构(gòu)的(de)问题1米等于多少mm 1米等于多少厘米，有失偏颇。本篇(piān)报告如(rú)无特(tè)别说明，各概(gài)念均是指城(chéng)镇就业(yè)口径。

　　二是(shì)失业率的分(fēn)母不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局的(de)定义(yì)，“劳动(dòng)力指年(nián)满16周岁，有劳(láo)动能力，参加或要求参加(jiā)社会(huì)经济(jì)活动的人员。包括(kuò)就业人员(yuán)和失(shī)业人(rén)员”，因此没有就业意愿的劳动年龄(líng)人(rén)口不计入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国(guó)16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失业人(rén)口可(kě)能(néng)为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来(lái)自全国(guó)月度劳动力调(diào)查。该项调查制度(dù)于2005年(nián)正式实(shí)施，每年进行(xíng)两(liǎng)次全国劳(láo)动力抽样(yàng)调查，调(diào)查范围为中国大陆(lù)的城镇(zhèn)和乡村(cūn)，调查对象为16岁(suì)及(jí)以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确反映(yìng)劳动力市(shì)场变化情况，建立了31个大城市月度劳动(dòng)力调查(chá)制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力调查(chá)范围扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳动力调查正式在全国范(fàn)围内开(kāi)展，调查范(fàn)围覆盖全(quán)国所有地级市(shì)。

　　月度(dù)劳动(dòng)力调查样本比例(lì)约为0.2‰，是年度调查的(de)五(wǔ)分之一左右。全国每(měi)月调查约(yuē)12万(wàn)户，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度(dù)人口调(diào)查样本比例为(wèi)1‰，五年一(yī)次的人口(kǒu)抽样调查(chá)样本比例(lì)为1％。而每(měi)10年一(yī)次的人口普(pǔ)查(chá)则在长表部分纳(nà)入就业调查，长表抽样比例是10％左右，因而(ér)人口普查的(de)就业数据(jù)质量更高。

　　就业人员总(zǒng)数会根据普查(chá)数(shù)据进(jìn)行修(xiū)正，但结构(gòu)数(shù)据仍(réng)会(huì)存在差异。比(bǐ)如2020年(nián)的《劳动统计(jì)年鉴》显示，2019年末全国就业(yè)人员约为7.75亿人；而七(qī)普后次(cì)年的(de)年(nián)鉴将这一数据修(xiū)正为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人(rén)。但结(jié)构数据的差异仍然存(cún)在。比如《2021年劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制(zhì)造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和(hé)就业(yè)恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三因(yīn)素(sù)框架看“疤痕效(xiào)应”来自何处

　　研报(bào)撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机(jī)构：德邦证券股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司

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